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全面限产传闻蔓延 沪铝慢牛行情可期

来源:鑫鼎盛期货    时间:2017-04-18    浏览:941次

       昨日沪铝期货走势强劲,盘中创下今年来新高。截至收盘,主力1706合约收报于14485元/吨,涨2.26%。
  业内人士表示,在新产能受到控制及较快的消费增长下,行业有望逐步消化掉过剩供应转为紧平衡甚至短缺,从而长期利好铝价;相关去产能政策对价格影响也很大。
  消息面利多共振
  近三个交易日,沪铝延续震荡走强态势,早盘1706合约合约一度直线拉升至14995元/吨,创两个月以来新高。
  美尔雅期货有色金属郑成绪介绍,近期国内铝现货需求尚可,建材类需求表现较好,但交通、家电和包装类表现一般,需求端并没有特别超出预期。由于供应端扩张快速,现货通常贴水成交。
  “上周末,新疆昌吉州发文停止违规在建的三家电铝企业共200万吨电铝项目,是昨日沪铝期价大涨的直接原因。”迈科期货副总经理邓宏表示,今年铝去产能的基本政策是严控新产能、关停违规产能,此次昌吉州政府的行动可以理解为政策已明确,违规产能将严格关停。
  消息面上,昨日公布的中国一季度GDP数据创一年半以来最高增速,亦激发了市场做多热情。
  未来政策影响价格空间
  据邓宏介绍,供应方面,去年铝行业大规模减产后,铝价上涨,行业利润大增,新增产能失控,新建及复产的产能达600万吨。截至今年2月,在产产 能达3750万吨,日均产量同比增长超20%。目前铝库存为120万吨,恢复到2015年最高水平,行业供应仍然过剩。此外,虽然目前去产能的顶层政策仍 未正式发布,但据业内推测,今年在建项目可能大部分停下来,已建成的违规项目或停或置换,影响范围可能在200-300万吨,冬季采暖季限产影响产量 50-80万吨,如严格执行,全年铝产能基本保持稳定不再增加。
  需求方面,中国以外市场铝缺口100万吨,需要中国增加出口来弥补,国内铝消费保持高速增长,2016年铝消费增长超过8%,轻量化和消费升级为铝行业扩大应用提供巨大空间,2017年铝消费有望保持高增速。
  “目前来看,铝现货供应仍处小幅过剩状态,但全年可能逐步转为紧平衡甚至小幅短缺,现货价格有望随着库存逐步消化而逐步上涨。期价因预期炒作而急升,或受现货牵引产生剧烈波动,可能形成长期慢牛走势。”邓宏表示。
  郑成绪认为,市场后期焦点是“清理整顿电解铝行业违法违规项目”的相关政策出台和落实,如果政策出现且严格执行,年初预期600-700万吨的 投产产能可能会严重延迟,今年国内供应就不是过剩而是出现供应缺口。但若妥协执行政策,今年国内仍会有部分过剩。前一情况下,沪铝可能创出新高,不排除超 过16000元/吨;后一情况下,铝价或将维持15500元/吨下方运行。

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