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股债期三市齐杀!市场又爆三大利空 后市怎么走?

来源:鑫鼎盛期货    时间:2016-12-20    浏览:1355次

   又见血洗!下一步市场会怎么走?

  作者:阿祥   来源:Wind资讯公众号

     股市、期市集体收低,债市再见大跌!而昨晚又接连曝出三个利空消息。短期债市调整或继续,而股市、期市仍然不容乐观。

    黑色星期一,股市、期市集体收低,债市再见大跌!而昨晚又接连曝出三个利空消息,到底发生了什么?下一步市场究竟会怎么走?

   市场人士认为,债券违约事件发酵,加上市场流动性紧张问题仍将继续,市场悲观情绪依然浓厚,短期债市调整将继续,而股市、期市仍然不容乐观。

  股市跌、期市跌、债市跌

  先看看股市、期市、债市的收盘情况。

  周一(12月18日)上证综指下跌0.16%报3118.09点;深成指下跌0.5%报10283.16点;创业板下跌0.89%报1980.41点。两市成交额降至3996亿元。

  国内期市多数品种收跌,沪铅、甲醇、聚丙烯、PVC跌停,有色金属集体走低,化工品多数走低,农产品表现疲弱。

  银行间现券和期债再度杀跌。

  截至收盘,10年期国债期货主力合约T1703跌1.15报94.670元,录得上市以来最二大跌幅,盘中最大跌幅为1.47%;5年期国债期货主力合 约TF1703跌0.58%报97.835元,盘中最大跌幅为0.89%。截至发稿,10年期国开活跃券160210收益率涨11bp报3.89%,10 年期国债活跃券160017收益率涨13bp报3.37%。

昨晚还有3大利空昨晚还有3大利空

  利空1.央行又有新动作

  表外理财明年一季度将正式纳入广义信贷范围。

  央行主管金融时报周一傍晚援引央行有关负责人称:表外理财纳入宏观审慎评估广义信贷指标实施条件已经具备,将于2017年一季度评估时开始正式纳入,具体为表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围,纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。

  对此,国泰君安指出,表外理财正式纳入MPA监管,对影子银行监管再度升级,中小银行理财扩繁荣时代终结;债市微观交易模式面临坍塌,降杠杆冲击仍未结束;机构资产负债重塑仍面压力。

  此外,央行可能还有新动作。

  路透周一傍晚援引消息人士称,中国央行要求金融机构明年贷款等资产增长应合理适度;要求金融机构加强流动性管理和资产负债结构调整,有效管控流动性风险;同时要求金融机构年末保持表外理财业务平稳有序增长,避免冲时点行为。

  利空2.又见违约

  中债登昨天晚间公告称,中国城市建设控股集团有限公司2012年度第二期中期票据(债券简称:12中城建MTN2,债券代码:1282542)应于 2016年12月17日付息(遇节假日顺延至2016年12月19日)。截止营业日终,我公司未收到发行人的应付付息资金,无法代理发行人向持有人付息。

  此前,因债市波动加大,已有9家发行主体累计取消发行114.725亿元债券。

  利空3.多家上市券商卷入国海假章门

  21世纪经济报道昨晚披露,从接近国海证券人士处独家获悉,该公司12月15日召开了有关“假章门”事件的会议时,共有22家机构参与了此次会议。

  22家参会机构包括信达证券、中信建投、民生证券、国融证券、西藏信托、国金证券、华福证券、联讯证券、广发证券、华创证券、浙商证券、南昌农商行、五矿证券、华林证券、联储证券、东吴证券、开源证券、新疆汇合银行、东北证券、长春发展银行、湘财证券、财富证券。

  此外,浙商证券、华林证券则是拟IPO券商,民生证券亦是上市公司民生控股的旗下公司,财富证券、华创证券则也在借道华菱钢铁、宝硕股份等上市平台证券化。

  上述名单可能并不是被卷入国海证券风波的全部机构。据此前国海证券投资总监陈列江在沟通会上表示,针对卷入机构的具体名单“还再核查。目前掌握的比在座的稍多一些。”

  背后的原因

  股市、期市、债市集体收低,与货币政策转向、流动性趋紧有直接关系。

  上周五闭幕的中央经济工作会议强调,明年财政政策要更加积极有效,货币政策保持稳健中性,要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,抑制房地产泡沫,防止房价大起大落。

  中金公司固收研究团队指出,目前货币政策趋紧已成为市场共识。中央经济工作会议提到“货币政策要保持稳健中性,适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门”,从历史上来看,当货币政策提到“闸门”或者“流动性闸门”都意味着处于收紧的基调上。

  招商证券谢亚轩认为,从中央经济工作会议看,明年货币政策取向转为稳健中性,对流动性的要求转为基本稳定,还特别强调指出“防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫”,这些都对债券市场形成利空,短期内债市调整恐难以结束。

  周一央行公开市场净投放650亿元,同时,就7、14和28天期逆回购操作需求询量,但银行间市场资金依然紧张,Shibor连续第五天全线上涨。

  接下来市场会如何走

  对于多家上市券商卷入国海假章门,前银河期货首席宏观经济顾问付鹏在微博中表示,“其他大类资产的玩家还在看着固收兄弟们的笑话,颇有一种隔岸观火的意思,呵呵如果国海不认拉着信用体系一起殉葬,这件事情可就不是

  中金固收团队认为,从最近债券市场的调整来看,其冲击已远大于央行直接加息。这种剧烈调整可能已经超过了货币当局希望调整的幅度,毕竟利率的过快上升随时会对经济造成冲击。

  该团队指出,如果目前国内流动性延续偏紧,影响到银行信贷投放和企业债券发行,那么可能影响到企业的债务滚动,从而提高违约风险。在短期内已紧缩过度的 情况下,当务之急不是继续紧缩,而是先恢复国内流动性的运转,避免实体经济的融资需求受到波及;中长期来看,降准不失为一个缓解流动性冲击的好方法。

  中信证券明明表示,近期资金利率节节攀升,银质押7天回购加权利率12月15日已再度升破3.25%的SLF操作利率,至3.36%;预计央行短期内尽 量通过OMO+MLF+SLF加大流动性投放平抑资金利率过度波动,中长期可能顺势上调SLF利率;春节前暂时保持谨慎,不要轻易博反弹。


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