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【期海护航】期货经纪业务篇:交易指令的执行与错单处理

来源:中期协发布    时间:2015-04-13    浏览:2874次

【期海护航】期货经纪业务篇:交易指令的执行与错单处理

2015-04-10 

期货经纪业务篇


第七章 期货经纪业务流程及注意事项


九、 信息、培训、咨询及注意事项

期货市场的高风险性、专业性要求投资者具备一定的期货专业知识。投资者在进行期货交易过程中,期货公司为其提供信息、培训与咨询服务。

期货公司应当在其营业场所或者网站向投资者提供期货市场行情、信息及与交易相关的服务,但提供的任何关于市场的分析和信息仅供投资者参考,不构成对投资者下达指令的指示、诱导或者暗示。投资者应当对自己的交易行为负责,不能以根据期货公司的分析或者信息入市为理由,要求期货公司对其交易亏损承担责任。

期货公司可以以举办讲座、发放资料及其他方式向投资者提供期货交易知识和交易技术的培训服务。投资者有权向期货公司咨询有关期货交易的事项,期货公司应当予以解释。

另外,投资者还应当及时了解期货监管部门及期货交易所的法律、法规和规则,并可以要求期货公司对上述内容进行说明。投资者也有权查询自己的原始交易凭证,有权了解自己的账户情况,期货公司应当给予积极配合。

有关期货公司期货从业人员的信息,投资者可以通过中国期货业协会网站(www.cfachina.org)的期货从业人员执业资格公示数据库进行查询。期货公司应当在其营业场所提供必要的设备,以便投资者登录中国期货业协会网站查询期货从业人员资格公示信息。

投资者需要注意的是,当前网上交易已经成为最普遍的交易方式。投资者在使用期货交易软件前,应当进行全面了解,遇到疑问时,可以向期货公司进行咨询。期货公司也需要向投资者介绍交易软件的功能或者给予必要的培训,以便投资者更好地开展期货交易。



五、交易指令的执行与错单处理

(一)交易指令的执行

投资者下达的交易指令应当包括投资者账号(或交易编码)、品种、合约、数量、买卖方向、价格、开平仓方向等内容。期货公司有权审核投资者的交易指令,包括但不限于保证金是否充足,指令内容是否明确,是否违反有关法律法规和期货交易规则等,以确定指令的有效性。当确定投资者的指令为无效指令时,期货公司有权拒绝执行投资者的指令。

投资者在发出交易指令后,可以在指令全部成交之前向期货公司要求撤回或者修改指令。但如果该指令已经在期货交易所全部或部分成交的,投资者则应当承担交易结果。

由于市场原因或者其他非期货公司所能预见、避免或控制的原因导致投资者交易指令全部或者部分无法成交的,期货公司不承担责任。

(二)错单处理

交易过程中,投资者对交易结果及相关事项向期货公司提出异议的,期货公司应当及时核实。为避免损失的可能发生或者扩大,期货公司在收到投资者的异议后,可以将发生异议的持仓合约进行平仓或者重新执行投资者的交易指令,由此发生的损失由有过错一方承担。

期货公司错误执行投资者交易指令,除投资者认可的以外,交易结果由期货公司承担。



十、费用及注意事项

(一)手续费标准及其确定

投资者参与期货交易,应当向期货公司支付期货交易和交割手续费。手续费的收取标准按照双方合同约定的标准执行。

当遇到新品种上市时,在操作层面,期货公司和投资者之间难以逐一协商一致,为此,《期货经纪合同》一般约定,期货公司应当按照合同约定的方式将新品种手续费收取标准通知投资者,投资者可以在收到通知之日起一定时间内与期货公司协商。如果投资者未提出协商请求,直接参与新品种交易,则视为同意期货公司通知的手续费收取标准。

(二)其他费用

除了前述手续费外,投资者还应当支付期货公司向期货交易所、结算机构代付的各项费用及税款。

(三)注意事项

手续费标准的确定、变更也是需要投资者高度重视的事项。在与期货公司协商确定、变更手续费时,投资者应当注意以下几个问题。

1.在选择期货公司时,要比较各公司手续费收取标准,但不要一味追求低手续费。手续费是期货公司为投资者提供服务而收取的费用,是期货公司重要的利润来源之一,也是投资者参与期货交易的成本支出。由于期货交易采用T+0交易,投资者交易越频繁,手续费支出越多。如果投资者选择的期货公司手续费收取标准较高,相同交易频率下,投资者将支付更多的手续费。在比较极端的个案中,投资者交易亏损的很大一部分是源于手续费支出。但另一方面,也不建议投资者一味追求并选择低手续费的期货公司,还应当考虑期货公司的综合服务质量。合理收费是期货公司提供良好服务的保障,这些服务包括高素质的人员服务、专业的研发能力、技术设备的配套升级等。因此,投资者在与期货公司签订《期货经纪合同》前,应当综合了解行业手续费总体水平,以及其他期货公司手续费收取标准,选择收费适宜的期货公司签订《期货经纪合同》。

2.应当了解行业手续费变动情况,视需要向期货公司提出手续费调整的协商要求。当前,期货行业手续费收取水平不断变化,总体呈下降趋势。投资者与期货公司在《期货经纪合同》中确定手续费收取标准后,应当关注行业手续费变动情况,如果发现行业手续费收取水平已经明显低于此前合同约定的手续费标准,投资者可以视需要向期货公司提出手续费调整的协商要求。否则,投资者可能为此支付较高的交易成本。

3.要经过双方协商一致后确定手续费标准,不要签署空白合同。手续费收取标准是《期货经纪合同》的重要事项之一,应当由投资者和期货公司双方协商,共同确定。但在实践中,由于期货公司在合同签署中环节较多,往往由投资者先行签署,再交期货公司按照其内部流程完成签署。在这个过程中,有时出现投资者签署空白合同的情况,投资者只在合同尾部签字盖章,合同中其他空白处由期货公司统一填具。这种情况实质上等于减少了双方协商确定合同空白事项(含手续费收取标准)的过程,投资者完全同意由期货公司单方确定合同的全部内容。这种做法可能会使投资者支付过高的手续费,现实中也有这方面的案例和纠纷。因此,建议投资者不要签署空白合同。

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