玉米震荡回落  建议偏空操作

一、行情回顾

因美国天气较好，利于作物生长，市场预期美国玉米产量将大增，令市场继续承压，隔夜芝加哥期货交易所玉米期货价格再度下跌。最终芝加哥期货交易所(CBOT)交投最活跃的12月玉米合约下跌3.6美分/蒲式耳，报收于368.2分/蒲式耳，跌幅为0.97%。

尽管隔夜外盘玉米期货价格继续走弱，但今日国内玉米主力合约C1501早盘仍然小幅高开于2336元。开盘后期价震荡有所反弹，最高反弹至2342元。但随后玉米期价震荡回落，临近收盘时最低下探至2321元。玉米期价全天走势仍相对较弱，基本上都运行在均价线下方。玉米1501合约最终收报收于2323元，较上一交易日结算价下跌8元，跌幅为0.34%。成交量较上一交易日缩量0.9万手，至2.8万手；持仓较上一交易日增仓0.2万手，至15.8万手。

二、基本面

美国农业部(USDA)发布的全国作物进展报告显示，美国玉米作物优良率维持在过去20年来的最高水平，这对玉米期市呈利空影响。截至7月20日，美国全国玉米评级优良的比例为76%，一周前也是76%。去年同期的优良率为63%。当周玉米作物评级优的比例为22%，良54%，一般19%，差4%，劣1%。上周优22%，良54%，一般19%，差4%，劣1%。

据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2014年6月份中国进口玉米27,250吨，远低于5月份的进口量7.9万吨。今年1至6月份的进口量约为138万吨，比上年同期低了9.52%。由于中国国内玉米供应量庞大，加上中国农业部迄今尚未批准进口一些转基因玉米，限制了中国今年的玉米进口规模。

近期有传闻东北多地区将出台深加工补贴政策，若能获得补贴，则部分大中型酒精企业有望盈利。玉米食用酒精企业加工利润仍然亏损。截止7月22日，黑龙江肇东地区玉米酒精企业理论加工利润为(仅考虑酒精及DDGS产品，不考虑其他副产品)-350元/吨，亏损比上周扩大30元/吨;吉林松原地区酒精企业理论加工利润为-205元/吨，亏损比上周扩大60元/吨。

现货报价方面，今天东北地区玉米价格，具体如下：黑龙江哈尔滨地区饲料厂中等玉米新粮挂牌价2320元/吨，水分14%，较昨日持平。吉林长春地区饲料厂中等玉米新粮挂牌价2380元/吨，水分15%，与昨日上涨10元/吨。辽宁沈阳地区饲料厂中等玉米新粮进厂价2400元/吨，水分14%，与昨日持平。内蒙古赤峰地区中等玉米新粮挂牌价2300元/吨左右，水分14%，与昨日持平。

三、操作建议

技术面上，隔夜CBOT玉米期价再度下跌，收出了一根带上下影线的阴线。期价创出近期新低，继续收在了所有中短期均线的下方，重心再度下移，仍然处在下跌通道之中。今天大商所玉米主力合约1501收出了一根带长上影线的大阴线，几乎将昨天的阳线吞没。期价收在了5天均线的下方，而且KDJ指标开始拐头向下。操作上，建议玉米1501可继续在2340--2350元一线介入空单。

以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。