基本面偏空  白糖延续调整

一、行情回顾

因连续两个交易日回落之后，上周五外盘原糖期货价格受尾盘买盘的拉动，提振了外盘原糖期货市场的人气。最终纽约商品交易所(NYBOT)原糖期货主力7月合约上涨0.09美分，报收于每磅16.92美分，涨幅为0.53%。

尽管上周五外盘原糖期货价格小幅上涨，但今日国内盘白糖期货主力合约SR1409早盘仍低开于4760元。开盘后期价快速跳水，最低下探至4721元。但随后白糖期价震反弹，临近收盘时、最高反弹至4765元。白糖期价全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。白糖1409主力合约最终收报于4748元，较上一交易日结算价下跌14元，跌幅为0.29%。成交量较上一交易日大幅缩量11.3万手，至17.6万手；持仓较上一交易日减仓0.9万手，至48.1万手。

二、基本面

印度交通部长在同食品部长会面后称，印度仍将继续对糖出口实施补助，并可能上调糖出口补贴至3300卢比/吨，高于4-5月的2277卢比/吨。

从相关部门获悉，全国第一大食糖产区——广西区于5月8日结束2013/14年榨季生产，全区合计产糖855.9万吨(上榨季792 万吨)，产糖率12.10%(上榨季11.80%)。截止5月底累计销糖440万吨(上榨季578万吨)，产销率51.38%(上榨季73.09%)。

全国5月食糖销量不及预期。数据显示，2014年5月底，本制糖期全国共生产食糖1331.8万吨，比上一制糖期同期多产糖26万吨，全国累计销售食糖684.7万吨，比上一制糖期同期减少236.47万吨，累计销糖率51.41%，比上一制糖期同期下滑19.13百分点。其中南方四大产区中的广西、云南和广东产区5月份的单月销量均较4月份相比下降，导致全国在5月份的单月销量仅仅为88.43万吨，大幅低于12/13榨季同期。5月份的销量不佳凸显国内近段时间去库存的不顺利，从而导致本制糖年度的工业库存压力较大，令价格短期内或难以大幅上涨。

现货方面，今日广西主产区现货报价普遍下调10元/吨，各地成交一般。具体情况如下，柳州：中间商报价4670元/吨，下调10元/吨，成交一般。部分糖厂柳州站台报价4680-4690元/吨，下调10元/吨，成交一般；宜州站台暂不报价；仓库车板暂不报价。南宁：中间商报价4680元/吨，下调10元/吨，成交一般；部分糖厂南宁站台、柳州仓库车板报价4680元/吨，海南船板报价4710元/吨，下调10元/吨，成交一般；仓库车板报价4660-4700元/吨，成交清淡。

三、操作建议