如果说一次红绿盘的交换表明驶过了一个关口，那么昨日期指可谓坐上了一列跌宕起伏的过山车。昨日，期指主力合约在一天当中出现12次红盘和绿盘的交替，振荡频率之高，在近段时期极其罕见。分析人士指出，期指IF1411合约收出十字星，显示多空均相对谨慎，市场暂时处于相持阶段，分歧较大。值得注意的是，“持仓司令”中信期货席位昨日转换风格，减空增多的步伐，或暗示其对后市行情依旧有看涨信心。
　　日内现12次红绿盘交替
　　昨日，期指走出了近段时间少见的震荡态势。在低开于2510.2点之后，期指主力合约IF1411便开启了震荡之旅据记者统计，昨日IF1411合约在上涨和下跌之间的来回交替达12次之多。截至收盘，IF1411合约下跌1.6点或0.06%，收出十字星。
　　现货方面，现货沪深300指数表现略强于期指，昨日累计上涨0.62点或0.02%。期指四合约当中，只有IF1411合约处于贴水状态，贴水幅度为2.17点。远月合约IF1506则升水22.83点。
　　“昨日期指IF1411合约收出十字星，显示多空均相对谨慎，市场暂时处于多空相持阶段。”国泰君安期货金融衍生品研究所副所长陶金峰表示，空头看空后市的重要因素在于，10月官方制造业PMI和非制造业PMI表现不佳，显示四季度经济或许并非如预期企稳，经济下行压力仍较大。不过，高层在经济座谈会上强调，要打造经济“双发动机”，这一表态提振市场信心。
　　方正中期期货研究员彭博也认为，高位收出十字星表明多空双方的分歧较为严重，盘面走势较为剧烈，意味着后期可能将面临调整。不过，从整体趋势来看，不论沪深300指数还是上证指数，目前走势依然偏强。
　　值得注意的是，从波动幅度来看，IF1411合约周一最大波动为21.4点，周二最大波动仅为13.2点，昨日行情波动明显缩小。对此，陶金峰认为，经过7月下旬以来的上涨行情后，多空在选择后市方向上分歧较大。从技术上来看，期指当月合约在2525点附近仍有较明显的反弹阻力。不过，2500点的突破已初步确认，后市需进一步巩固和盘整，再酝酿新的突破行情。
　　“持仓司令”风格转换
　　昨日，期指出现成交量和持仓量的“双降”格局。成交量方面，期指四合约累计成交675448手，较上一交易日减少55973手，创近7个交易日最低值。持仓量方面，期指的总持仓量较上一交易日减少4610手至189339手。
　　具体席位方面，中金所统计数据显示，截至11月4日收盘，期指主力合约IF1411前20名会员席位中多头共减仓1749手，空头共减仓3554手；期指IF1412合约前20名会员席位中多头减仓281手，空头减仓151手。
　　“成交量萎缩主要是由于前期低位多头近几日获利后逐渐平仓，同时当前点位对于多空双方均存在较大入场风险，因此新入场资金较少。持仓方面，11月3日净空单有所增加，这既可能是套期保值资金增加所致，也可能是投机资金增加所致，但不管是哪种原因，都意味着市场情绪逐渐保守。”彭博指出。
　　不过，广发期货发展研究中心股指组认为，11月4日，期指主力合约空单减持力度稍强于多单减持，显示本周股指经历两天未降的情况后，空头信心有所减退，未能延续反扑势头，市场氛围仍然以多头占主导。其中，“持仓司令”中信期货席位昨日转换风格，积极减持主力合约空单1492手，小幅增持多单197手，暗示其对后市行情依旧有看涨信心。
　　展望后市，上海中期期货研究所金融期货小组研究指出，近期股指涨势显著，本次股指大幅上涨是政策红利的动能推动。虽然本周政策红利不如上周密集，但依然层出不穷，从而使得市场不缺乏热点。在这样的氛围下，股指短线下跌空间较为有限。短线来看，股指或高位震荡运行。
　　“鉴于上证指数一举突破2400点的关键点位，且保持强势上涨态势，后期整体市场震荡偏强的概率较大。而且，随着沪港通的加速推行以及国企改革的持续推进，蓝筹股将依然是主导市场的关键力量。虽然短期指数可能出现震荡调整，但长期仍处于上涨趋势。”彭博说。