受库存偏高、消费增长不足及运价回落等因素影响，业内人士认为，动力煤价格后期或稳中有跌。

　　在昨日郑商所联合内蒙古煤炭交易中心举办的“动力煤期货服务实体经济报告会暨2014鄂尔多斯(600295,股吧)煤炭营销研究会第三次会议”上，不少矿企表示，今年以来，煤炭销售偏差，不少中小企业关停矿山，不过大型矿企却在加足马力大力生产。

　　不过，据记者了解，当前煤炭主产地并未因煤价持续低迷而减产。数据显示，截至5月25日，山西商品煤5月生产6277.90万吨，仍然远高于近几年平均水平。

　　内蒙古煤炭交易中心副总经理李学刚预计，至6月底夏季电力和煤炭消费高峰的峰值到来之前，国内及沿海地区动力煤市场将难以走出低谷，动力煤价格将以平稳运行为主基调，甚至不排除再度小幅下探的可能。

　　库存偏高制约煤价回升

　　“整体供大于求背景下，大秦线检修结束保障了煤炭的供给，加上下游需求回落，导致近期港口煤炭库存持续增加。”中信建投期货煤焦钢分析师张贵川告诉期货日报记者。最新数据显示，四大港口存煤合计1486.21万吨，加上天津港(600717,股吧)近500万吨的库存及防城港、福州港库存，港口存煤远超2000万吨，较今年最低时接近翻倍。

　　其中，大秦线检修结束之后，环渤海地区主要港口的煤炭库存出现增长，秦皇岛港的煤炭库存已经从检修结束之前4月29日的435万吨，增加到了5月25日的600万吨。

　　前期补库动作导致电厂存煤维持高位，5月上旬国内重点电厂直供存煤7330万吨，较4月底明显回升；截至5月26日，六大发电集团存煤1421.9万吨，处于年内高位水平附近。“电厂维持较高的煤炭库存，意味着今后较长时间内电厂煤炭补库对需求的带动效应将明显弱化，后期煤价将再度承压。”张贵川分析说。

　　消费增长不足及运价回落均难以支撑煤价上行

　　国家能源局发布数据显示，1—4月，全社会用电量同比增长5.2%，其中，4月同比增长4.6%；相比2月的13.7%和3月的7.2%，增速大幅回落，而且创下近10个月以来的新低，反映出目前经济下行风险正在持续。“消费增长不足仍然是困扰国内煤炭市场的主要因素。”李学刚说。

　　近期海运费有所回落，这进一步印证了下游用煤需求的不足。截至5月27日，北方港口至江内港、山海港和广州港3万吨级船舶海运费用分别为25.5元/吨、22.5元/吨和44.5元/吨，且运费处于年内低位水平。张贵川认为，“运费的大幅回落，意味着煤价失去了运费支撑，走高的可能性降低。”

　　记者从内蒙古煤炭交易中心的周检测数据中得知，近两周以来，煤炭的日均销售量缩减比较明显。“本报告期鄂尔多斯地方企业煤炭日均销量约87万吨，较上周减少6万吨，减幅6.45%。”

　　在李学刚看来，作为反映沿海地区动力煤供求形势的先行指标，近期海上煤炭运价持续下行，无疑表明内贸动力煤需求出现萎缩，至少将对6月底之前环渤海地区动力煤供求和价格产生消极影响。