螺纹短期反弹仍然缺乏动能

　　在进入2016年里，钢材市场仍将是围绕去库存的一个年头，整体钢价上升空间仍有限，特别是原料铁矿石的低价进口量，以及OPEC对于原油价格的打压，对于宏观经济体的疲弱之下，局部商品的攀升空间就受大了限制。传统年关将至，国内钢材市场持续清淡，企业年前备货基本完成，因此，在短期内钢材大幅拉升要能性及小。就螺纹来看，年内1900元关口压力都显得很大。

　　总体而言，钢材的基本面在本周对于钢材的支撑力度有限，加之春节将近，机构投资资金开始小规模离场。本周螺纹整体走势难乐观。为力合约RB1605在连续反弹以来，期货仓单出现减少，现货市场周一出现上周报价，但成交仍未见升温，买家仍以按需购入为主。

　　从技术面上看，RB1605合约在去年底触及低点反弹以来，虽幅度不是很大，但在仍以稳中推进的形式在缓慢上涨价格。中期来看仍维持整固上行的趋势不变，短期震幅收窄，1800-1850一线的平台区间，多空有所争夺。本周若量能持续维持，且期价格能稳在1850上方，则年前回落区间有限，若本周在1850一线形成较大的压力位，则中期行情或出现延续疲软的现象。操作上，行以轻仓日内对待，设好止损点，盈利即出仓。

　　多空转换 沪胶料回归区域波动

　　泰国政府收储天胶，虽然可导致天胶价格短线展开强劲技术性反弹，却不足以推动天胶价格大幅上涨。

　　虽然短时期内泰国政府将胶农的橡胶收储至政府手中，并储存至仓库中，但中长期而言，泰国政府自身并不具备吸收消化能力，上述天胶库存最终仍将向流通领域和终端消费领域释放，这将对全球天胶价格走势产生压制。

　　更何况，随着美联储在全球金融市场逐渐收紧资金，东南亚包括泰国在内的国家面临资金流失局面，泰国亟需抛售包括橡胶在内的商品以稳定泰铢走势，稳定其国内经济。一旦胶价适度回升至相对高位，将引发泰国政府抛售所收储的20万吨橡胶库存。

　　国内供应方面，目前虽然时值国内天胶生产停割期，但库存量却稳步增长。截至1月15日，青岛保税区橡胶库存量增长至26.05万余吨；截至1月22日，上期所天胶库存量增长至26.83万余吨，双双创下近期新高，两者合计达到52.88万余吨。这说明停割引发的国产胶供应缩减未能体现，而进口胶和国产胶供应过剩却不断凸显。

　　另外，中国传统节日春节即将到来，国内轮胎和汽车时值消费需求淡季，将缩减轮胎企业对原料橡胶的消费需求。

　　综上所述，由于所受政策性利多和供需面利空交织，沪胶后市陷于区间波动的可能性较大。