沪锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡运行，收报1823美元/吨，跌0.05%。

　　现货方面：10月15日SMM现货0#锌报价为14600-14700元/吨，均价涨70元/吨。据SMM报道，贸易商大量抛售保值货，市场品牌繁多，但市场消费清淡导致升水下调；冶炼厂出货正常。进口品牌不多，下游观望为主，成交较清淡。

　　消息面：中商产业研究院数据显示，2015年1-8月生产金属切削机床51.39万台，同比下降6.15%。麦格理预计2016年全球锌精矿产量增速将持续降至0.5%，2015年料为1.2%，因嘉能可减产将加剧2016年锌精矿短缺。

　　库存方面：截至到10月15日，LME伦锌库存587200吨，日减1050吨；沪锌库存方面，截至10月9日，沪锌库存报165779吨，较节前减少2319吨，连续3周反弹后首次减少。

　　观点总结：经济衰退与刺激政策两大预期难较高下，市场在近期位置难以觅得方向，预计将震荡运行等待更多信号。操作上建议沪锌1512合约14420-14620，止损上下各100元/吨。

　　全球商品指数跌至14年来新低 商品熊市进入尾部

　　TRJ-CRB全球商品指数，今年以来跌至2001年以来的新低，累计跌幅近20%止于185.13点，而后周线级别出现振荡和修复性反弹行情。TRJ-CRB指数近30年来的价格图谱告诉我们，200点之下持续时间极为短暂，我们认为，这是重要的价格信号，或暗示熊市空间进入尾部。

　　美元指数高位上涨迟滞，周线级别走势趋弱，美联储年内升息预期降温，新兴市场货币出现较大规模走升，风险偏好10月有回升迹象。国际原油价格，脱离低位上涨超过20%，转入技术牛市波动，叙利亚地缘政治因素对价格刺激作用仍待发酵。国际有色金属价格，因嘉能可宣布减产计划，而走出下半年以来形成的下降通道。CBOT大豆在美豆供需报告利空散尽后，突破一月有余的底部整理区间。

　　国内经济数据疲弱，内盘普遍弱于外盘。其中，尤以黑色产品系列为甚，焦煤、焦炭艰难磨底，铁矿石价格低位反复振荡，塑料与聚丙烯重心有下移迹象。产业因素主导下，煤炭系列、玉米、玉米淀粉、鸡蛋等品种的趋势下跌势头猛烈。受结构性因素驱动，棕榈油、豆油等多头趋势较为顺畅，粕类陷入振荡市况。