棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五进一步下跌，因马币兑美元走强，将棕榈油价格推至两周半新低。BMD指标12月棕榈油期货收跌2.6%，触及每吨2,217马币。

　　消息方面：下周一马来西亚棕榈油局(MPOB)将要发布9月份的棕榈油报告。路透社的调查显示 ，9月底棕榈油库存将达到265万吨，比上月提高6.2%。9月份棕榈油产量预期将达到209万吨，这是创纪录的水平，比8月份提高2%。9月份的出口量预期将达到165万吨，比8月份提高2.6%。

　　现货方面：2015年10月9日，国内棕榈油现货价格主流平稳运行，仅个别地区厂商报价呈现10-30元/吨不等的涨跌调整。日照地区：黄海报价，24度棕榈油4450元/吨。天津地区：中纺报价，24度棕榈油4550元/吨。广州地区：益海报价，24度棕榈油4570元/吨。仪征地区：方顺报价：24度棕榈油4600元/吨。福建地区：工厂报价：24度棕榈油4400元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单250张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：因9月出口数据逊于预期且后市需求令人担忧，马来西亚棕榈油短期回落调整，不过原油期货短期反弹，对棕榈油价格有一定支撑作用，或限制其下跌空间。技术上，棕榈油1601合约继续在周围商品带动下小幅走高，总体延续弱势反弹走势，短期或突破60日均线，建议多单依托10日均线持有。

　　煤市“寒冬”加剧煤价跌入“3”时代

　　煤市“寒冬”加剧，行业脱困政策“加码”。9月中旬，国家发改委连发两个通知严控煤炭产能。但5天后，有煤市“风向标”之称的环渤海动力煤价格指数，首次跌破400元关口，步入“3”时代。煤价触底还有多远，引发业界关注。

　　2012年下半年，煤价掉入下行通道。至今年9月23日，环渤海动力煤价格指数首次跌破400元，报收于398元/吨，同比下跌17%，与2011年853元/吨的高点相比，腰斩一半还多。最新统计显示，今年前8月，全国规模以上煤炭开采和洗选业实现利润总额同比下降超六成。

　　中国煤炭工业协会数据显示，今年上半年，全国大中型煤炭企业亏损面已达70%以上，黑、吉、辽、冀、鲁、皖等省份煤炭行业整体亏损。截至6月底，山西煤炭行业连续12个月亏损。前7个月，山西产煤5.31亿吨，亏损71亿元；吨煤利润从去年的“不到一瓶矿泉水”跌到“挖一吨煤亏十元”。

　　煤市“寒冬”加剧，控制产能、遏制超产、平衡供需的脱困政策不断跟进。1至8月，全国煤炭产量和动力煤进口量同比均为下降，控产、减产措施成效显现。

　　但由于产能过剩、需求下降，弱市格局仍在延续。中国电力企业联合会数据显示，2012年以来，电力供需已由平衡变为总体宽松，预计今年用电增速在2%左右，创17年来新低。

　　能源革命的稳步推进，也对煤炭形成更多替代。2014年末，全国燃气发电装机容量同比增长近三成，目前仍呈增长趋势，将超7000万千瓦。值得关注的是，今年燃气供求日渐宽松，加之国际市场油气价格回落，国内气价下调预期强烈。在环保力度加大的背景下，燃气发电对燃煤发电的替代效应随之增强。

　　煤炭市场分析专家李廷认为，尽管冬季取暖用煤高峰即将来临，但煤炭需求整体仍难改疲软态势，年内煤价或将持续低位徘徊。特别是部分资源优、成本低的煤企或矿井能够盈利，这些企业的成本或许才是煤价的最终底线。“预计短期内煤价将易跌难涨。”

　　面对即将到来的“全行业亏损”，一些煤炭界人士认为，应理性看待煤炭在我国能源结构中的地位和作用，加快推进“煤炭革命”。