周一(8月3日)期市商品多数下跌，有色午后遭重挫。跌幅方面，甲醇跌停，沥青跌3.87%，沪镍跌2.55%，棕榈油跌2.64%，燃料油跌3.50%，橡胶跌2.21%，菜粕跌2.16%，白糖跌2.10%，PP跌2.09%，菜油、豆油、沪锌、LLDPE、PTA、沪锡、沪铝、沪铜、淀粉、沪铅、鸡蛋、豆粕跌幅超1%。涨幅方面，玻璃涨1.95%，胶合板涨1.24%。

　　沪镍

　　外盘走势：上周五伦镍探底回升，运行区间为10875-11145美元/吨，其中3个月伦镍微涨0.55%至11065美元/吨，目前伦镍继续运行于均线组之下，但短期RSI持续发出超卖信号，且上周五日线图上一下影线较长，显示短期下跌意愿有所减弱，下方支撑关注10800美元/吨。

　　消息方面：据悉，全球最大的镍生产商之一-俄罗斯诺里尔斯克镍业二季度镍产量季环比减少5%至64000吨，今年该公司镍产量预计为220000-226000吨。

　　现货方面：7月31日SMM1#电解镍成交价为84000-85000元/吨，成交均价较28日上涨2150元/吨。日内金川镍现货成交较无锡主力合约升水400元/吨，早盘镍价偏弱震荡，金川公司维持出厂价，下游需求疲软。

　　库存方面：截止7月31日，LME镍库存较上周增加6768吨至460098吨，年内6月4日创下记录高点470376吨。同期，上期所镍库存升至14818吨，较上周增加154吨，为过去九周里第八周增加，此外，截止7月31日，国内港口镍矿库存为1663万吨，较上周微增13万吨，但仍接近于记录低点1650吨。

　　观点总结：上周五夜市沪镍振荡微涨至82540元，同时伦镍探底回升，显示其下跌意愿有所减弱，短期期镍或陷入区间振荡，建议沪镍1509合约可于81800-83500元区间高抛低吸，止损各1000元/吨。

　　棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五小跌，回吐盘初升幅，使得本月创下3月以来最大月度跌幅，但由于马币贬值及数据显示马来西亚本月出口减少幅度少于预期，使得今日跌势受限。马来西亚衍生品交易所指标10月棕榈油期货收低0.19%，报每吨2,118马币，周四时触及2,099马币，为4月30日以来最低。

　　消息方面：

　　1、船运调查机构ITS发布的数据显示，7月1日到31日期间马来西亚棕榈油出口量为154万吨吨，比6月份的165万吨减少6.4%。据船运调查机构SGS发布的报告显示，2015年7月1日到31日期间，马来西亚棕榈油出口量为153.9万吨，比6月份减少9.2%。

　　2、一份调查机构显示，今年6月份印尼毛棕榈油产量可能创下至少去年8月份以来的新高，因为新种植园的产量提高，这也将是棕榈油产量连续第四个月增长。路透社对三位印尼行业官员以及种植园企业的调查显示，6月份印尼毛棕榈油产量预计为280万吨，高于5月份的277.4万吨。

　　现货方面：7月31日，国内棕榈油现货价格主流平稳、局部窄幅偏弱调整，新鲜指引匮乏的背景下，场内谨慎、观望情绪浓郁，现货交投持续低迷。天津地区：贸易商报价，24度4870元/吨。日照地区：贸易商报价，24度4950元/吨。秦皇岛地区：工厂报价，24度5000元/吨。厦门地区：贸易商报价，24度4750元/吨。广州地区：贸易商报价，24度4700元/吨。张家港地区：工厂报价，24度 4850元/吨。连云港地区：贸易商报价，24度4960元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单250张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：上周受国际原油期货超跌反弹影响，棕榈油暂时止跌企稳，但国际原油市场难以持续走强，棕油价格短线仍受制于三季度季节性增产及出口需求放慢。技术上，棕榈油1601合约系统均线维持空头排列，预计后市以弱势振荡行情为主，建议空单轻仓持有，止损20日均线。

　　持续一年的大宗商品跌势将进一步加深

　　大宗商品价格再度下挫，追踪一篮子大宗商品价格表现的S&P GSCI.Total Return Index创下2008年11月份以来的最大单月跌幅，这使得已持续一年的大宗商品跌势进一步加深，几乎没有观察人士预计这一局面会出现缓解。

　　标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)的数据显示，上周五S&P GSCI Total Return Index跌至2002年以来的最低水平。7月份该指数追踪的所有24种大宗商品中有23种下跌。

　　大宗商品市场的投资者面对着中国经济放缓、全球经济低迷以及美联储上调利率前景的威胁。

　　此外，美元的升值也给原材料价格带来压力。美国收紧货币政策的预期推动美元今年夏天走高。

　　中国股市7月大幅下挫，使得当月出现六年最大月度跌幅，这让中国经济下滑的最坏状况已过的希望破灭。中国是最大的原材料消费国，现在投资者担心中国股市的问题会在未来几个月中影响到该国经济的各个层面，因囊中羞涩的消费者可能会放弃购买新车、新房和他商品。

　　欧洲正努力避免新一轮的经济下滑。欧元走弱尚未对该欧洲地区的出口构成提振，而经济增速和通胀率仍然维持在低水平。这种局面使得欧洲地区增加原材料需求的前景变得黯淡。

　　大宗商品价格承压的另一个原因是很多原材料供过于求。

　　美国以外的大豆种植企业或者煤矿都选择维持产量不减，因为这些国家的本币疲弱使这些企业能够将成本维持在较低水平，而美元走强则意味着他们在价格下降的情况下，仍能实现更多利润。

　　在这种背景下，很多投资者都选择回避大宗商品。(来源：凤凰网)

　　大宗商品价格仍未至“山脚”

　　8月1日，生意社发布了多项7月份的指标，其中7月份大宗商品价格指数(BPI)收于728点，较月初757点下跌29点，跌幅为-3.62 %，创出历史新低；7月大宗58价格涨跌榜的数据显示，环比上升的商品只有7种，环比下跌的商品则多达50种，当月均涨跌幅为-3.58%。截至7月31日，58大宗榜中有21个商品创出3年最低位，多数甚至达到10年最低位。

　　中国大宗商品发展研究中心秘书长、导报特约评论员刘心田接受经济导报记者采访时表示，7月大宗商品走势基本呈现单边下行。上旬跌幅较大、跌速较猛，中下旬则呈匀速下跌态势。“在原油、动力煤等商品的下跌作用下，骨牌效应显现，从而带动其他大宗商品下跌。”

　　部分商品创新低

　　刘心田告诉导报记者，7月是今年大宗商品市场跌面最大的一个月。58大宗榜数据显示，监测的58个商品中12.07%的商品环比上涨，86.21%的商品下跌，另有1.72%的商品持平；91.38%的商品同比下跌，仅8.62%的商品上涨。导报记者注意到，7月均涨跌幅为-3.58%，跌幅仅次于1月份的-4.3%，而且7月跌幅超过3%的商品有31个，而6月为22个，市场跌幅进一步加深。更为重要的是，大宗商品市场自5月份以来已连跌3个月。

　　7月原油领跌，WTI原油以16.82%的跌幅占据跌幅榜的首位，受伊核谈判达成协议、美元走强、美油库存增加等因素对原油价格造成的冲击，国际油价跌破50美元/桶，触及近四个月最低位。刘心田认为，8月份原油市场仍有下探空间，预计8月原油的合理区间应为48-53美元/桶。7月份原油的下跌给大宗商品市场带来的影响仍会持续到8月份。

　　原油的大幅下行也使得其下游产业链引起连锁反应，能源、化工板块成为当月下滑重灾区，多数商品纷纷创下3年以来最低位。燃料油、沥青等商品悉数创下自2011年以来的最低位，能源板块其余商品如甲醇汽油、石脑油、船用油等也纷纷创周期内新低。化工板块中的有机化工品纯苯、乙二醇、醋酸领跌化工市场，且月度跌幅均超10%。聚合MDI价格也触及5年内最低位，而醋酸价格(7月31日为2468元/吨)距离2015年2月份的10年最低位2450元/吨仅一步之遥。

　　刘心田告诉导报记者，截至7月31日，生意社统计的58榜中有21个商品创出3年最低位，较为集中的是钢铁、能源、纺织，钢铁板块，几乎全部商品均触及3年最低点，甚至达到10年最低位，纺织类的皮棉、涤纶POY均创出3年新低，而有色的代表性品种铜本月也触及3年来的最低位。

　　8月或继续下跌

　　刘心田认为，7月大宗商品市场主要有三种力量在起作用。“一是传导的力量，7月原油、动力煤、铁矿石、铜等上游商品起到了下跌龙头的作用，骨牌效应和破窗效应共同发力，石化、钢铁、有色等商品近乎‘全军覆没’；二是结构的力量，在供需失衡的压力作用下，高价值的商品板块已不稳定，长期供应过剩的板块出现崩溃，导致7月出现连创新低的行情；三是周期的力量，从大周期看，商品市场仍在下行，从小周期看，7月亦系传统淡季，大小周期的叠加效应使得市场‘雪上加霜’。”刘心田分析。

　　在刘心田看来，虽然BPI及不少商品已创新低，但下跌尚未结束。“从目前来看，原油尚未完成探底，在燃料油、柴油双创新低的背景下，原油有可能会跌落到40美元/桶左右；同时上下游、期现货目前表现存在一定背离，铁矿石相较螺纹钢、线材等仍处高位，LLDPE期货表现明显强于现货。”

　　刘心田认为，7月份商品接连创新低的现象后期有望持续增加，8月份整个大宗商品市场仍难改颓势。“8月大宗商品市场仍将延续下跌行情，BPI后市或跌破700点。但8月市场的跌面、跌幅等或将较7月有明显改观。如果调整及时到位，不排除‘金九银十’行情在8月下旬提前到来。”刘心田预测道。(