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　　周四(7月23日)商品今日早盘涨跌互现，午后多数走弱。其中，沪镍跌2.56%，白糖跌2.35%，棕榈油跌1.53%，豆油跌1.44%，玻璃跌1.25%，沪锡跌1.24%，沪铜跌1.19%，菜油跌1.13%，橡胶跌1.08%，胶合板跌1.05%。涨幅方面，鸡蛋午后攀升，涨1.77%。

　　随着黄金价格连续10个交易日下跌，并至5年低点，感知黄金市场所承受的压力毫不困难。

　　以主笔投资通讯Gartman Letter闻名业内的经济学家、投资者加特曼(Dennis Gartman)日前指出，不只是金市在崩盘，期铜和原油价格也在尾随下跌，油价隔夜跌破50美元。

　　因为大宗商品期货都以美元计价，因此美元的持续强势对所有商品而言都是“噩耗”。

　　就在美联储(FED)做好加息准备的同时，欧洲央行(European Central Bank)和日本央行(Bank Japan)都在不断朝经济体内撒钱，加特曼对此表示，商品市场将刮起一场完美风暴。

　　加特曼指出：“中国经济增速已不再是最理想的状态，在这样的环境中，商品市场的持久熊市已在酝酿之中。”美元兑一揽子货币在过去1年中大涨超过20%，“现在商品市场齐涨共跌，美元强势对每个商品类别都造成打击。”

　　尽管加特曼不看好商品市场，不过过去商品市场与股市高度联动的情况并不让他担心，加特曼也看到近期两大市场分道扬镳的格局，使其没有作出商品市场影响将外溢至股市的预测。

　　他说：“我在作出这样的判断时显得忧虑：商品市场暴跌告诉我们全球经济将落入困境，而股市也将遭遇抛压，现在我认为这两个市场是完全不同的两个金融类别。”

　　Index Financial Partner的经济学家Jack Bouroudjian认为，强势美元对于商品市场而言可能是灾难，然而其影响并不完全是负面的。

　　他说：“我们听到的所有有关美元强势的影响判断几乎都是负面的，但你要知道美元带来的好处也在聚集，这个过程可能混乱，可能丑陋，但这是市场正常化过程的一部分。”

　　不过备受关注的《加特曼投资通讯》也有犯错的时候，加特曼去年底将今年的投资眼光放在黄金身上。

　　他当时在做客美国全国广播公司财经频道(CNBC)栏目时说：“对于明年的投资方向上，我的理想交易和去年以及前年的推荐一样，就是拥有黄金。”

　　但金市近期发生的事情投资者都看到了，在1100美元/盎司失守后，业界发出了跌至900、800美元的中期预测。

　　郑糖轻仓观望 鸡蛋多头力量充沛

　　近期，郑糖1601合约在5日和10日均线下方受压制，短期偏空运行。但下方买盘渐显支撑，持仓量有小幅攀升态势，成交量也逐渐放大。这意味着增量资金正悄然入市，或对后期糖价产生较大影响。

　　从技术上看，糖价往上反弹的可能性更大。KDJ指标在中性值50附近运行，说明多空仍处于相对平衡状态中。未来3个交易日内，关注5300—5400元/吨区间的突破方向。

　　操作上，轻仓观望为宜，等待糖价突破5300—5400元/吨区域再顺势介入。

　　鸡蛋多头力量充沛

　　鸡蛋1509合约受买盘提振，近期突破60日均线压制。同时持仓量和成交量也有一定增加，在量价齐升配合下，鸡蛋继续保持反弹趋势。

　　从技术上看，7月上旬MACD指标出现了底背离形态，而最近9个交易日以来，收出了7根阳K线。由此说明多头力量充沛，也意味着多头能量的释放尚未完毕，那么鸡蛋将会延续反弹。

　　操作上，建议鸡蛋在4220—4300元/500千克买多，以4200元/500千克为止损位，目标位看至4450元/500千克左右。(瑞达期货肖永志)

　　原油破位下跌 塑料料再探低位

　　近期，塑料行情跌宕起伏，期货价格经历一轮超跌补涨后又恢复弱势下跌的走势。盘面整体表现依然偏弱，这也表明塑料行业整体承压的局面一直没有改观。就目前情况判断，7月内塑料的行情将继续维持弱势格局，上涨的利好还难以出现。

　　从上游原油市场行情看，油价下挫很大程度上带动了塑料的下跌行情，也同样抑制着塑料上探的势头。最近一周，国际原油价格虽然没有进一步探底，但是震荡走弱的趋势更显原油市场压力。本周EIA原油库存减少434.6万桶，降幅增大，但是美国汽油库存以及取暖用油和柴油等馏分油库存都有不同程度增长。原油库存的减少并不是全面的利好。在夏季本应是需求旺季的时节，又有EIA原油库存连续下降的利好推动，国际油价应朝着利好的方向发展，但是下行的走势恰恰相反。因为原油市场始终受到供应的拖累，而这周又有伊朗核谈顺利达成一致，市场再度陷入伊朗出口增加的恐慌之中。虽然伊朗的库存还没有完全释放到市场，但大量的原油储备一旦开闸将是不小的牵制。这也意味着原油后期的走势仍然会笼罩着供应大增的压力。目前来看，后市原油会进一步向下试探每桶50美元，不过要时刻注意国际地缘政治的变化。

　　从塑料自身状况分析，目前市场的悲观情绪仍然弥漫。整个7月利空因素云集。首先，现货价格下跌趋势明显。6月坚守的10000元/吨的价位被瓦解，主要是上旬塑料期货超跌行情，导致贸易商降价出货，市场线性报价跌幅超过400元/吨。在没有需求升温的支撑下，价格很难涨回高点。虽然市场信心在中旬有一定回复，但是供应压力犹存。装置检修方面，目前主要集中在大庆石化和延长中煤两个厂家，但这是前期检修的装置，本月并没有新增检修装置，而且这之中的大部分装置线都计划在7月20日前后复车。聚乙烯装置90%的高开工率或在月底还有增长的趋势。目前看来供应的增长也已经无法有效遏制。

　　从下游需求看，塑料薄膜特别是农用薄膜的需求没有明显的回温。据了解，目前农用薄膜市场整体开工率只有30%，厂家多按刚需采购，有少量逢低补仓的行为，但总体状况并不乐观。这是因为今年以来塑料薄膜市场的增速已经不比去年。6月我国塑料薄膜产量120万吨，同比增长7.1%，但去年同期的增速则超过16%。农用薄膜为迎接下半年的需求旺季，6月产量达到18.69万吨，同比增长11.02%，但同样不及去年23%的增长。7月份仍处于需求的淡季，终端客户的跟进缓慢。

　　综上所述，塑料整个产业链仍然笼罩着浓重的利空氛围。在这样的行情中，7月下旬不会有过多的利好值得期待。目前市场都在期待着今年终端需求的恢复，但因为下半年供应增长的压力和下游需求增速的下降，预计下半年依旧有较大的压力。（