9月9日至今，期指持续处在反弹回调的轨道中。周一沪指连连跌破5日、10日均线，向下考验20日均线，周二又在20日均线处企稳，向上企图修复5日均线，但最终上攻未果。鉴于十八届四中全会日益临近，利好效应将随之显现，期指短期回调不改中期趋势。
　　经济与政策博弈
　　目前国内经济与政策博弈升级，市场情绪频受扰动。一方面，8月一系列经济数据弱于市场预期，引发了市场对于经济失速的担忧。另一方面，政策面保持偏暖态势，缓解了经济数据对股市的负面冲击。
　　从此波反弹的逻辑来看，反弹的内生性动力是基本面回暖的预期，股指持续上涨积累了获利盘回吐压力，经济基本面的骤冷增加多方忧虑。但货币政策方面，央行继前期定向降准后，对五大行公布了5000亿元的SLF操作方案，同时上周四意外下调14天正回购操作利率20基点。
　　央行维持流动性总体宽松和引导利率下行的意图对冲经济下滑引起的市场担忧，博弈倾向明显。从盘面上看，股指继上周二天量长阴后缩量反弹，周一再度回吐，周二由于汇丰PMI预览值的好于预期再现反弹，印证了经济与政策博弈中市场情绪屡受影响。
　　积蓄反弹动力
　　9月国内汇丰制造业PMI初值50.5，预测值50.0，较上月轻微反弹0.2个百分点，连续4个月处在荣枯线50上方。该数据略超预期，有助于抵消市场前期对中国经济的担忧情绪，这是周二股指企稳回升的主要因素。此外，房地产房贷松动的消息也是权重板块未拖累大盘的主要因素。在近期经济基本面与政策博弈相对均衡的背景下，这些利好因素有望成为反弹动力重新积蓄的催化剂。
　　十八届四中全会将于10月召开，市场开始对于会议热点如农垦及土地流转等进行关注，利好效应积聚。
　　历史统计规律来看，历次会议前后，股市走势相对较强。数据显示，过去10年中，中央经济工作会议期间，股市以上涨为主，上涨概率达到70%，其中2007年涨幅更超过4%，总体上市场对于会议预期较为乐观。
　　同时，10月将近，沪港通推介活动进入冲刺阶段。作为此波反弹的催化剂，“沪港通”事件的利好虽然已经有所消化，但其实际影响作用对于中期涨势的延续至关重要。
　　综合来看，虽然在新股集中申购及季末考核影响下，本周市场资金面会面临一定紧张，但随着10月十八届四中全会及沪港通等利好事件的发酵，市场上方空间仍存，短期回调不改中期趋势，操作上投资者择机入场。