股指期货12日继续全线上涨，马年报收四连阳。截至收盘，主力合约IF1402上涨0.28%，报收2284.0点。其余3个合约涨幅亦在0.25%左右。而沪深300现货指数涨幅相当，为0.25%，报收于2291.25点。尽管期指连续四日上涨，但四日均减仓上行且主力合约连续贴水，呈现出一定的谨慎讯号。不过，多数市场人士依然看好期指短线走势。
　　缩量透露谨慎情绪
　　昨日期指高位窄幅震荡，主力合约盘中再创新高，但最终收于十字星，市场透露出一定的谨慎情绪。同时，上证综指放量收红，但涨幅仅为0.30%。
　　就日内走势来看，期指在连续三个交易日上涨后，呈现窄幅震荡，日内最大涨幅仅在0.5%附近。
　　昨日期指日内持仓保持相对平稳，就总持仓来看，昨日继续小幅减仓37手至117569手，但成交量仅为53.9万手，大幅减少13.2万手，显示近两日的涨幅收窄后，市场表现出一定的谨慎情绪。
　　上海中期资深分析师陶勤英指出，从昨日期指持仓变化来看，市场参与积极性较低，持仓峰值处于近期最低水平，表明目前市场情绪依然较为谨慎，同时持仓变化未显示出多空一方占优现象，在期指目前点位上方面临较大技术压力的情况下，多头做多积极性有所压制，但市场环境则有利期指保持强势，导致空头保持谨慎。昨日期指总持仓量基本维持不变，但总成交量明显萎缩，市场观望情绪较浓。
　　广发期货资深研究员郑亚男亦认为，昨日期指总体表现出一定的观望情绪。
　　就昨日中金所公布的席位数据来看，主力合约IF1402多方减持997手，空方减持1035手；前五席位多方减持482手，空方减持1129手，总体空方稍不坚定。结合下月合约的布局来看，多方增持1498手，空方增持1385手。
　　郑亚男分析，昨日看多倾向稍稍占优，但优势不明显。主力合约前二十席位中，只有国泰君安的空方席位操作幅度超过了1000手，依然释放着相对谨慎的情绪。
　　不过，昨日午后14时左右，期指尾盘小幅反弹近0.3%，透露出一定的乐观讯号。
　　政策利好预期强烈
　　尽管期指呈现出一定的谨慎讯号，但鉴于政策面利好预期较强，且资金紧张局面有所缓解，多位市场人士依然看好期指近期走势。
　　陶勤英指出，昨日上午公布的1月份进出口数据大幅高于预期，从而在一定程度上缓解了经济基本面给予股指的压力，不过本周五将有1月价格数据公布，因此昨日数据对市场提振作用有限。目前股指面临较强的技术阻力，短线突破仍需一定的利好刺激，不过考虑到近期股市供求关系有所改善、市场资金紧张局面有所缓和，以及两会政策红利预期等多方面的利好因素，她认为股指仍有望保持强势。
　　国泰君安期货资深研究员胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率地指向多头方向，短期资金利率回落或继续支撑期指的上行走势，市场的多头氛围延续。
　　从累计净空单来看，较春节前有了大幅度的减少，由之前的2万手以上的净空单减少至15000多手，空方压力有所释放。
　　郑亚男认为，综合来看持仓数据，显示出多空双方均较为谨慎，但多方有蠢蠢欲动的迹象，空方前期持续的压制作用有所减缓，总体利于年后的反弹情绪。但鉴于目前技术面，上证综指依然在2100点的重要关口附近，且在2110点左右的前期小平台的压力位附近。总体上看，虽然期指反弹氛围仍然存在，但量能显得有些不足。