上周五（3月6日）非农数据公布之前，市场普遍预期本次数据可能会受到严寒天气影响，因为2014年年初有前车之鉴，但结果却出乎意料，实际值大幅好于前值和预期。受此影响，美元指数强势上扬，创下近12年来的新高，昨日更是上探100点关口，颇具王者风范。随着美国经济的强劲复苏，市场对美联储加息预期不断升温，强势美元将成为常态，对黄金多头而言可谓是头号杀手。

　　首先，从非农数据分析，2015年2月非农就业人数实际增长29.5万，大幅好于预期的23.5万人，前值由25.7万人修正为23.9万人，为连续12个月增幅在20万人之上，创下逾十年来的最强升势。纵观2014年全年，美国共增加非农就业人口330万，为2000年3月以来最高，就业市场复苏强劲，对美元形成利好。

　　其次，失业率方面，数据显示，美国2月失业率降至5.5%，前值为5.7%，预期为5.6%，创下自2008年以来的最低。2014年12月美联储预计，失业率在5.2%-5.5%才符合充分就业要求，而本次数据已经迈进这一范围，失业率是否落入其预期范围将是判断美联储开始加息的关键因素，本月利率决议美联储将更新预期。

　　而美联储主席耶伦比较看重的薪资数据方面——2月平均每小时工资环比增长0.1%，较前值的0.5%大幅下滑，或将给美联储鸽派一个推迟加息的理由。但是近期的数据再次印证了美国经济强劲复苏的势头，美联储内部官员呼吁年中加息观点的人数也在不断增加。整体来看2015年加息似乎也是板上钉钉的事情。

　　最后，到2016年，美联储资产负债表或将出现大量到期债券。从2008年底金融危机起，美联储为提振经济实施QE以来，共计资产购买的规模超过3万亿美元，为市场注入巨量流动性，资产负债表规模也随之膨胀到了4万亿美元的规模，如果到期之后是停止购买或者投入再购买直接关系到货币政策动向，因为资产负债表的萎缩将等同于收紧货币政策。

　　总体而言，随着美联储利率决议的临近，以及上周五强劲非农数据的助推，市场对加息预期再度升温，美元成为避险资金的“宠儿”强势上扬，黄金多头料再受重创。