焦炭周报20140831
来源：鑫鼎盛期货福州总部 时间：2014-08-31 浏览：2322次
一、行情回顾
| 昨结价 | 开盘价 | 最低价 | 最高价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 幅度 |
| 1101 | 1104 | 1099 | 1133 | 1105 | 1104 | +3 | +0.27% |
本周焦炭波幅较大，周一在1107一线运行较为平稳，周二酝酿上涨，上冲至1119，周三大幅上升，尤其是在夜盘最高上冲至1133，周四大幅回落，跌回1107一线，周五在1105一线窄幅震荡。本周经历了过山车的行情，上冲后回落，打回原形。本持仓方面，总持仓253802手,比上周减少33284手，减仓情况明显。
二、基本面
宏观方面：
1、1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33491.6亿元，同比增长11.7%，增速比1-6月份提高0.3个百分点；实现主营活动利润31257.4亿元，同比增长11.2%，增速比1-6月份提高0.4个百分点。7月份，规模以上工业企业实现利润总额4823.3亿元，同比增长13.5%，增速比6月份回落4.4个百分点。1-7月份，采矿业实现利润总额3930.7亿元，同比下降13.2%；制造业实现利润总额26850.1亿元，增长15.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2710.8亿元，增长21.5%。
2、国家发改委于8月28日召集包括五大发电集团、神华集团在内的大型燃煤发电企业负责人召开会议，传达国务院领导关于煤炭行业脱困的指示精神，并研究煤炭进口相关工作。根据相关会议部署，具体帮困措施包括要求煤炭行业下半年压缩产量2亿吨；关闭一定数量的煤矿；取消对神华、中煤两大央企主营业务收入指标考核；对于超能力生产煤炭企业设立黑名单，并和项目审批、融资贷款挂钩；将严控煤炭进口，拟对除褐煤之外的进口煤征收进口关税等。
3、近日审计署发布的审计结果报告称，截至2013年6月底，地方政府负有偿还责任的债务10.8万亿元。值得注意的是，我国地方政府债务期限较短，美国市政债期限平均在15年左右，而我国不到5年。2014年、2015年到期的政府负有偿还责任债务将有4.2万亿元。地方债务问题依然是影响经济软着路的重要风险因素。
4、李克强总理22日考察铁路总公司时强调，铁总要在政企分开、投融资体制改革等方面进行大胆探索。这不仅是为自身发展寻求新的机遇，也是为大型国企改革创造经验。
5、国资委有望近期发布国有企业改革的三类框架型指导意见，即混合所有制改革指导意见、组建国有资产投资公司指导意见、董事会三项职权改革指导意见。指导意见将给出具体范围、原则和操作方式，首批6家试点中央企业将根据指导意见
资金面;
1、本周四人民银行以利率招标方式开展了100亿元14天期正回购操作，中标利率3.7%，并进行了600亿元3个月期国库现金投放，本周公开市场累计净投放资金1050亿元。
2、银行间市场质押式回购利率(R007)3.71%，隔夜回购利率(R001)2.91%，资金利率维持宽松。
现货方面：8月29日各地焦炭现货报价
| 市 | 天津港 | 连云港 | 日照 | 太原 | 唐山 | 邢台 | 济宁 | 乌海 |
| 品名 | 准一级冶金焦 | 准一级冶金焦 | 二级冶金焦 | 准一级冶金焦 | 准一级冶金焦 | 准一级冶 | 准一级冶金焦 | 二级冶金焦 |
| 规格 | A<12.5,S<0.7, CSR>60,Mt8 | A<12.5,S<0.7, CSR>60,Mt8 | S＜0.8 A<13.5 Mt8Csr52 | A<12.5,S<0.7, CSR>60,Mt8 | A＜12.5S＜0.65 CSR>64M7 | A＜12.5S＜0.65CSR55-64M8-10 | A12.5 S0.65 CSR60,Mt7 | A13.5S0.8 CSR51M8 |
| 价格 | 1150- 1160 | 1120- 1160 | 1080 | 900-950 | 1140- 1180 | 1000 | 1060 | 1030 |
| 涨幅 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 备注 | 平仓承兑含税价 | 平仓承兑含税价 | 平仓承兑含税价 | 出厂承兑含税价 | 到厂承兑含税价 | 出厂承兑含税价 | 出厂承兑含税价 | 河北到站承兑 |
具体调整如下：山东济宁地区焦炭价格小幅上涨10元，现国标二级焦出厂含税报1000-1020元/吨。国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为850-880元/吨，准一级900-950元/吨，均为出厂含税价，一级车板含税价1020-1100元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦960元/吨，邢台准一级1000元/吨，唐山二级焦炭1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨，均为到厂含税价；华东地区焦炭市场现二级960-1030元/吨，准一级1080-1150元/吨，均为出厂含税价；
库存方面：
截止8月29日各港口库存库存
| 日期 | 港口 | 库存（万吨） | 增幅（万吨） |
| 2014-8-29 | 天津港 | 286.8 | -8.2 |
| 2014-8-29 | 连云港 | 28.6 | 0.6 |
| 2014-8-29 | 日照港 | 34 | 2 |
| 2014-8-29 | 青岛港 | 11 | -1 |
整体上来说，港口库存略微减少。
8月29日独立焦化厂库存：
| 产能 | 平均产能利用率 | 平均焦炭库存(万吨） | 环比增加（万吨） | 平均炼焦煤可用天数（天） | 环比增加（天） |
| <100 | 76% | 0.73 | - | 15.7 | 2.5 |
| 100-200 | 77% | 1.15 | -0.07 | 14.5 | 1.8 |
| 》200 | 90% | 1.22 | -0.2 | 15.7 | 1.2 |
受到内河运输的影响，并且焦化厂开工率走低，焦炭库存下滑明显，钢厂对涨价接受度普遍较好，市场近日预期转为乐观。
钢厂库存：本周各区域钢厂焦炭库存平均可用天数情况如下：东北8.9增0.3、华北8.4增0.1；华东15.8减0.4；华中8.9增0.5；华南7.6平；西南12.7增0.2；西北4.3增0.6。（单位：天）
需求：本周国内市场建筑钢材全国价格弱势难改。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3058元/吨，较8月22日下跌35元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为3127元/吨，较8月22日下跌39元/吨。
生铁产量小幅减少，焦炭产量减幅较大，需求较为旺盛。
三、操作建议
本周国内焦炭市场整体持稳，局部地区显小幅涨势，市场交投氛围持续有所好转。由于前期原料价格下行，随着钢厂利润空间的提升，各地钢厂方面对焦炭原料价格打压普遍减弱，华北及西部南部地区价格本周持稳为主，而华东局部地区则出现小幅的零星上涨，如鲁西南及苏北等地，涨幅均在20元之内。且焦炭库存不高，供给小幅减少，需求却较为旺盛，因此在下游较好的情况下，焦炭的基本面好于螺纹和铁矿石，现阶段看稳中略涨。但随着旺季的到来，钢材有可能会出现旺季不旺的情况，这完全是由于疲弱的房地产行业造成的。由于需求减少，利润高企，后期我们并不看好钢材价格，然而覆巢之下无完卵，钢材整条产业链疲弱，焦炭已不能独善其身，因此后期我们的建议还是以逢高抛空为主。现阶段由于焦化行业还不错，主要是以震荡为主，因此会为我们预留出较好的抛空点位。最为理想的点位为1150-1200,可大幅建仓。在1100上方可小幅建仓，目标位1060，止损位1230。
（以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎）
