铁矿石创新低，黑色继续空头持有

一、行情回顾

    8月27日铁矿石主力合约1501合约小幅高开后，最高上冲649点，随后在646一线窄幅震荡，午盘后快速大幅下跌，最低下探至636点，创上市以来新低，报收于637（-9）元/吨，跌幅1.39%，增仓49276手，持仓739052手。近月9月合约收盘于637元/吨。持仓前20名中，多头持仓258271（+20702）手，空头持仓243121（+18247手），多头占优。

二、基本面

    宏观面：

    1、今日下午，国土资源部不动产登记局常务副局长冷宏志、第十二届全国人大代表、社科院长城学者孙宪忠作客中国政府网在线访谈，就不动产登记制度展开对话。在谈到不动产等级制度的总体安排时，冷宏志表示，2014年基本完成各级职责整合，建立基础性制度；2015年健全配套制度，平稳有序实施；2016年全面形成制度体系，正常有效运行；2017年实现信息共享，依法公开查询。这是对房地产投机泡沫的长远打压政策。

    2、在8月各地自查自纠后，9、10月份住建部将在全国开展加强和改进住房公积金服务专项督查工作。根据住建部的部署，此次专项督查主要工作任务涉及建立首问负责、一次性告知、限时办结、降低中间费用等多个方面，以切实地维护住房公积金缴存职工的合法权益。在此之前，住建部曾经督查了各地利用住房公积金贷款支持保障性住房试点工作情况、各地住房公积金决策、管理、运作、监管等涉及到住房公积金制度的各个领域。虽然国家对投机性房地产打击力度加强，但对居民实际刚需有着切实考虑。

        3、近日审计署发布的审计结果报告称，截至2013年6月底，地方政府负有偿还责任的债务10.8万亿元。值得注意的是，我国地方政府债务期限较短，美国市政债期限平均在15年左右，而我国不到5年。2014年、2015年到期的政府负有偿还责任债务将有4.2万亿元。地方债务问题依然是影响经济软着路的重要风险因素。

    现货方面：

    1、8月27日普氏62%矿石指数$88（-0.75），月均价$92.89；日照港澳矿PB61.5%报价600（0）元/吨；天津港澳矿PB61.5%报价605（-5）元/吨。现货期货基差为-3。

    2、库存：截止8月22日，港口库存升13万吨至11080万吨，港口库存持续高位。

    3、供给：随着从必和必拓到力拓等矿企提高产量，推动海运市场呈现供过于求的局面，供给压力依然偏大。

    4、需求：日照螺纹钢最新出厂价降30报价2770元（理计含税出厂），山东现货钢材两周降200元/吨。现普方坯部分资源降10至2550C出厂。虽粗钢产量依然有所增加，但钢价却在不断下调，切需求不旺，难以为继高产量。

三、操作建议

    近期宏观数据证实经济偏弱，房地产仍旧维持低迷，钢价不断下调，需求减弱，而国外供给仍不断增加，从供给关系来看，供大于求已成为常态，短期难以改变。技术面来看，空头趋势明显，与我们上周8月20日的策略一致，黑色产业链都是以逢高抛空为主，且已有盈利，前期空单继续持有。可在650上方抛空，目标位600，止损665。

（以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎。）