一.行情回顾

    今日豆类行情涨跌不一，豆油一改豆类最弱势头，成为豆类品种日内唯一价格上涨的品种。而大豆正如笔者上周预计“难维持一枝独秀”，本周1501合约连续第四日走出回调行情，收跌40，并收于4500下方,已到前日短空目标位置。豆粕1501在昨日外盘美豆粉大幅下挫的影响下，早盘较大幅度低开至3230，但日内一路走高，收复开盘跌势，至最高价收盘3270。豆油1501则走出本周第四个交易日日K线收阳行情，该合约自2014年4月价格在7100附近连续收阳以来至今尚未出现类似有利于多头反弹信号的走势。此外日内成交量与持仓量变化不大。

二.基本面

      （ 一）消息面

    1.布宜诺斯艾利斯8月20日消息：由于经济状况混乱，加上阿根廷陷入主权债务泥潭，阿根廷农户在2014/15年度种植季节可能采取防守型战略，也就是会继续种植大豆，而减少玉米播种面积。阿根廷2014/15年度种植季节将从10月份开始。
　　分析师认为2014/15年度阿根廷大豆播种面积将稳定在5000万英亩，而玉米播种面积可能比上年减少多达20%。对阿根廷通胀忧虑不减，比索继续贬值，分析师预计农户会选择政府不设出口限制的大豆作为保值产品进行流通。阿根廷是全球第三大大豆出口国，也是主要的豆粕和豆油出口国。

    2.据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周度报告显示，阿根廷全国大豆收获已经全部完成，大豆产量为5550万吨，高于上年的4850万吨，也打破了2009/10年度创下的前产量纪录5500万吨。作为对比，美国农业部8月份供需报告预测阿根廷大豆产量为5400万吨，比上年实际产量增长9.5%。

    3.汉堡8月20日消息：据德国汉堡的行业刊物油世界称，2014年9月1日时，巴西大豆库存预期将只有1770万吨。报告称，大豆库存较低的原因在于巴西大豆市场年度的头8个月里，大豆压榨以及出口量均非常庞大。

    美国农业部数据显示，今年巴西收获了8750万吨大豆，这也是创纪录的产量水平。这意味着在今年的剩下四个月里，巴西大豆供应并不算大，因为巴西要到明年1月份才会收获新季大豆，而新季大豆的出口通常要到明年2/3月份才会启动。这也意味着在今年9月到12月份期间，美国大豆的潜在需求可能强劲，特别是阿根廷大豆出口以及农户销售依然迟缓的话。

    汉堡8月20日消息：据德国汉堡的行业刊物油世界称，2014年1至12月份期间，巴西豆油出口量预期为128万吨。如果这一预测成为现实，将是过去14年来的最低出口量。出口降低的原因在于巴西国内生物柴油行业对豆油的需求增长。

    4.周五到周日北部和东部地区偶有零星阵雨和雷阵雨，西部和西南部地区仅有少量零星阵雨。周五和周六气温高于均值，周日西北部地区接近常值，中部和东南部地区高于正常温度。作物影响：天气大多有利于玉米灌浆，之前干燥的地区近期出现有益降雨。未来五天平均气温高于正常温度，本周尾段或周末南部和西南部地区可能出现少量作物压力。　

    （二）现货情况

    1.国内豆粕成交量下降；由于美国新季大豆产量前景良好，给远月美盘大豆价格带来压力，昨日国内豆粕价格震荡下跌，饲料企业采购趋于谨慎。周三国内豆粕成交约2.9万吨，较周二减幅超过60%，上周豆粕日均成交为5.8万吨左右。目前国内豆粕库存充足，总量约88万吨，油厂胀库现象仍未缓解。

    2.国内大豆报价方面，黑龙江大部分地区报价与昨日持平，成交清淡；

    3.8月21日进口豆油港口交货价格上涨20元/吨左右；

    4.8月21日进口大豆港口分销价较上一个交易日持平，各港口报价3780—3800元/吨；

    5.8月21日国内各地区豆粕价格行情涨跌不一；

三.操作建议

    本周国内大豆结束逆势反弹格局，反而在外盘豆出现止跌迹象时连豆持续回调，且有加速下跌迹象。大豆1501合约今日跌破20日线至4500下方，预计明日将遇60日线支撑。操作上建议大豆1501在4520上方进行短空操作，目标4480-4450；豆粕1501以3230-3250区间进行短多操作，目标3300-3320；豆油在昨日二次探及6000下方既而收复失地，震荡于6000左右之后，后市对于豆油构造阶段性底部的可能性增大。技术面上看1501均线已形成标准空头排列，行情似有继续向下之势，但底部往往在市场散户恐惧时出现转机，预计后市震荡后均线交错排列，构建底部阶段或将开始。建议继续保持关注，日内操作为主。

（期市有风险，入市须谨慎。以上建议仅供参考，不作投资依据。）