供给减少增仓上行，动力煤两日涨幅2.54%

一、行情回顾

    8月18日动力煤合约1501合约高开后小幅跳水，午间震荡上升至高位，直至收盘。今日成交105070手，是平日的6倍左右。持仓方面，持仓87374手（+14602），持仓前20名中，多头28289手（+5776），空头31602手（+6000），空头占优。其中，多头永安、广发加仓1000手以上；空头永安、上海中期加仓100手以上，多空双方意见分歧较大。

二、基本面

宏观方面：

    整体来看，7月份的宏观数据偏差，货币供应量和社会融资总量双双大幅下滑，房地产数据跌势较为明显，用电量下滑，工业增速不振，外资投资减少，热钱流入明显。

       2、8月15日，国家发改委、能源局、煤矿安监局下发特急明电《关于遏制煤矿超能力生产规范企业生产行为的通知》，明确所有煤矿年度原煤产量不得超过登记公布生产能力，月度不得超月均计划110%。所有未经核准但已建成并组织生产的煤矿一律停产；所有未取得采矿许可证和安全生产许可证的煤矿，不得投入生产。

      3、8月13日上午，山西省长李小鹏突击检查了焦煤集团东曲矿安全生产工作。随后，李小鹏主持召开突击检查情况反馈通报会，井下掘进、工作面两个突查小组通报了突查情况，指出东曲煤矿在通风、机电等环节存在27个问题。根据国务院第446号令和山西省有关规定，突查组当即决定，东曲煤矿立即停产整顿。综上，整体宏观经济中性偏多，资金面偏紧，行业有重大利好，减少供给，限产保价。

    行业上，上周的神华和中煤限产保价政策已正式公告，权行业的限产保价有望进一步落实。

    现货方面：

    8月13日秦皇岛港口价格

    库存方面：8月13日秦皇岛库存570（-6）万吨，曹妃甸库存623（-3）万吨，广州港库存305（-6）万吨，库存略有减少。

    需求：截止8月10日，全国重点电厂库存为21天，环比下降2天。

三、操作建议

    从日线上来看，反弹趋势强劲，周五收一根精壮阳线，今日几乎无调整的高位小幅震荡，且成交量大幅上升，增仓明显，显现强势。基本面上，连日的利好消息奠定的继续反弹的基础。且近期库存下降较为明显，下游拉货积极，需求回升明显，加之水电枯竭，金九银十的阶段性消费旺季到来，或有一波反弹行情可期。建议逢低做多，前期建议在510一线的多单，建议继续持有。

                       （以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎）