橡胶日评20140806

今日沪胶1501合约走出上窜下跳的过山车K线图，日内投机盘炒作较为明显。行情集中开盘及盘中10:30后，几个合约同时直线拉升，三分钟左右以后，价格开始逐步回落，截至收盘，日内收盘价仅高于开盘价35。

近月合约逐渐减仓，远月1505合约开始小幅增仓。具体合约行情回顾如下：

    东京工业品交易所橡胶期货主力合约收报204.2日圆/千克，较上一交易日下跌0.2日圆/千克。 

（一）宏观面

1.美国本周二发布的数据显示，该国7月非制造业采购经理人指数大增至8年半以来的高位，且该国6月工厂订单数量大幅增加，这也提振市场对美国经济第三季度快速增长的预期。丰田汽车（ToyotaMotorCorp）发布的数据显示，该公司今年在美国市场所获利润有望创历史新高，因二手SUV和凯美瑞销售增加，而这也将弥补该公司在泰国和其他新兴市场汽车销售额下降带来的影响。

2.周三亚市盘初，美元兑日元报102.56。日经225指数本周四下跌0.6%，因美股周二下跌。原油期货价格周二震荡下行，其中布伦特原油期货价格跌至9个月以来的低位，因欧洲和北美地区原油供给充足，且市场对中东和北非地区冲突可能导致原油供给受阻的忧虑缓解。

（二）消息面

中国进口商对于泰胶购买意愿不强。由于橡胶价格一直下跌，且库存仍然处于高位，许多买家对后市价格仍然较为看空，卖方供应充足，造成买家即使有逢低介入想法，也不着急于实施行动。

泰国政府鼓励胶农砍胶树，改种棕榈树。由于胶价持续下跌，自年初价格下跌25%，全球供应过剩及中国需求放缓，导致泰国政府对未来胶价信心减弱，泰国作为全球最大产胶国，对于目前轮胎级橡胶价格低于生产成本的表示担忧。

据泰国曼谷8月5日消息，泰国军政府一位高级官员周二表示，将鼓励农民进一步减少橡胶树的数量，借以缩减橡胶供给并支撑价格。日前泰方表示目标是每年减少350,000棵橡胶树，这要高于之前计划的250,000棵。泰国政府将为这些砍掉橡胶树的农户，每莱补偿21,000泰铢，而此前的补偿为每莱16,000泰铢。泰国政府还将鼓励胶农改为种植棕榈树，以满足生物燃料行业不断攀升的生物燃料行业的需求。我们计划将棕榈树种植面积较当前的400万莱扩大25%左右。
　　泰国今年已经强制要求能源产商在生物柴油和汽油中混入棕榈油的比重为7%。同时泰国政府还计划支持该国国有的农业和农业合作银行为橡胶厂和自农户手中采购橡胶的合作组织提供软贷款。
　　目前泰国的橡胶林种植面积已达1800万莱，该国的橡胶林种植面积自2004年以来大幅扩张，因当时该国政府鼓励农户增加橡胶林种植，以便提升农户收入水平并满足轮胎行业不断增加的橡胶消费需求。

印度共产党呼吁联邦政府限制橡胶进口，保护胶农。该党在致印度商务部长Nirmala Sitharaman的信中，身为印度橡胶委员会成员的KN Balagopal称，“印度国内橡胶价格已经下滑至最低点，主要就是进口天然橡胶没有任何限制措施造成的，这将导致印度橡胶种植户步入更大的金融危机中，如果这种局面持续，橡胶种植户或自杀，很多农户或因素远离橡胶种植行业。”
　　他还称，印度天然橡胶进口量在过去数年时间内已经大幅增加了一倍，而目前印度国内天然橡胶库存已经高达240,000吨。尽管印度政府已经与东盟（ASEAN）国家签订了自由贸易协定，但印度政府仍可以通过诸如反倾销和其他安全标准等其他措施来限制进口量。

（三）现货价格

1天然橡胶现货价格：

山东地区天然橡胶市场，云南2013年国营全乳胶胶13900元/吨，海南2013年全乳胶报13900元/吨，云南标二市场报价在12500元/吨左右，越南3L货源稀少，含17%税市场报价在13700元/吨左右。泰三烟片几无报价，市场报价基本持稳，下游工厂采购有限，实单详谈为主。

天津地区天然橡胶市场，云南13年国营全乳胶市场报价在14000元/吨左右，海南13年国营全乳胶市场报价在13800元/吨左右，云南标二市场报价在12500元/吨左右，泰三烟片含17%税在14100元/吨左右，贸易商报价暂稳，工厂按需采购，买兴不足。

 顺丁胶价格：

    齐鲁化工城顺丁橡胶市场报价走弱，少量齐鲁顺丁优级品参考价格在13600元/吨，协议品参考价格在12900元/吨，燕山顺丁参考价格在13700元/吨，茂名顺丁参考价格在13400-13600元/吨，四川顺丁送到价格在12800元/吨。

天津地区顺丁橡胶市场报价大稳小降。大庆顺丁参考报价在13700元/吨，部分旧货参考价格在13400元/吨，锦州旧货参考价格在13400-13500元/吨，蓝德顺丁参考价格在13500元/吨，四川顺丁参考价格在12700-12800元/吨，华宇顺丁参考价格在12700元/吨上下，报价仅供参考，实盘具体商谈。商家多反映近日买气转淡，走货阻力加大。

丁苯橡胶价格：

齐鲁化工城丁苯橡胶市场报价窄调，齐鲁1502主流参考价格在13200-13300元/吨，福橡1502主流13100元/吨；齐鲁1712主流参考价格在12600元/吨。加价报盘下游买气不佳，询盘价格较低，商家表示走货为主，实盘具体商谈。

齐鲁化工城丁苯橡胶市场报价窄调，齐鲁1502主流参考价格在13200-13300元/吨，福橡1502主流13100元/吨；齐鲁1712主流参考价格在12600元/吨。加价报盘下游买气不佳，询盘价格较低，商家表示走货为主，实盘具体商谈。

三、操作建议

橡胶日内走出长上下影线的K线形态，对于底部震荡行情来说，更加扑朔迷离。近月合约1409始终受制于均线，凸显现货库存压力。相比之下1501合约抗跌较强，前三个交易日始终徘徊于10日、20日均线之间，今日日内投机盘短线拉升并未对行情反弹造成实质性影响，布林线有收至中轨迹象。

预计后市震荡行情仍将继续，结合以上消息面来看，作为全球产量第一的泰国考虑减产将对未来长期胶供应产生影响，但短期来看，供过于求矛盾过于严重才会使其舍胶种棕。因此短线胶价大幅上涨压力较大。

操作上建议1501合约日内短线择压力位15600-15700区间放空，15300-15400为短线目标点位。趋势投资尚无明显方向可推荐，激进者可尝试低点介入多单，舱位控制在5%以内，以免底部震荡洗盘行情造成损失。

               （期市有风险，操作须谨慎。以上建议仅供参考，不作投资依据。）