期指大幅收高  关注整数关口压力

一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1408早盘小幅低开于2343.2点。开盘价即是最低价，开盘后股指期货震荡反弹、一路上涨，临近收盘时最高反弹至2392.4点。股指期货全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。股指期货IF1408主力合约最终收报于2386.4点，较上一交易日结算价上涨39.4点，涨跌幅为1.68%。成交量较上一交易日缩量2.8万手（单边），至90.2万手（单边）；持仓较上一交易日增仓0.6万手（单边），至11.3万手（单边）。

    现货沪深300指数震荡反弹、大幅收高。今日两市无视周末多重利空，跳空高开，并震荡上行，沪指重新站上2200点，并再创反弹新高。盘面上，证券、高铁、煤炭、云南、宁夏、航天军工、广西等板块涨幅居前，几乎无板块下跌。权重股方面，金融、地产全线上涨，封杀调整空间，而钢铁、煤炭的上涨则为股指上涨提供后备力量。截至收盘，沪深300指数周一收盘涨1.98%，上涨46.22点，报2375.62点。全天共成交1013.0亿元，比前一交易日减少48.2亿元。

二、基本面

    解决地方债务问题须标本兼治。为实现全年经济增长目标，下半年稳增长政策预计将继续发力，而地方投资加码则已如火如荼，进一步加杠杆不可避免。在地方政府既有的融资模式和收支状况下，叠加偿债高峰到来的影响，其债务过度膨胀带来的稳增长能力下降、影子银行再度扩张、刚性兑付卷土重来、项目偿债能力弱化等风险值得警惕。

    “融十条”开出药方，配套政策需落实到位。为贯彻国务院常务会议“缓解企业融资成本高的问题”精神，证监会公布了被称为“融十条”的落地措施。这十条举措可谓开对了降低实体经济融资成本的药方，从大力发展直接融资、缩短企业融资链条入手，旨在缓解资本市场环节中的融资难现象。

    成品油调价或迎年内第六次搁浅。新一轮成品油调价窗口将于今日打开。本轮计价周期内，国际油价整体震荡回落，一揽子原油价格变化率运行在正向区间，但幅度变化较小。市场分析，国内成品油价格调整或迎来年内第六次搁浅。石油价格系统8月1日发布的最新数据显示，7月31日一揽子原油平均价格变化率为0.12%。

    ETF期权最早8月面世，蓝筹股将成“大众情人”。相对于同指数的股指期权，ETF期权的合约面值相对较小，更符合普通投资者的承受范围。从监管部门的表态来看，ETF期权越早推出越好，毕竟向后延宕，其他的期权品种也不得不继续往后推。若已经不存在技术问题，那么ETF期权推出的问题就不大了。ETF期权最早可能在8月份面世。

三、操作建议

    技术面上，今日IF1408股指期货大幅上涨，收出了一根略微带上影线的大阳线。股指期货再次收在了所有中短期均线的上方，而且呈现阳包阴的态势，股指继续演绎逼空行情，走势非常强。操作上，建议股指期货IF1408偏多思路，依托5天均线适当介入多单，同时关注2400点整数关口的争夺。