一、行情回顾

    7月28日铁矿石主力合约1501合约涨幅1.95%，报收于681元/吨，减仓25788手，持仓374176手,尾盘空头减仓。持仓前20名，多头为117603手（-3053），空头为117929手（-5160）。近月9月合约，涨2.21%，收盘于693元元/吨，短期仍呈贴水结构。

二、基本面

    7月28日新加坡因开斋节放假，普氏不发布数据；唐山普方坯涨10（上周末跌10），昌黎含税出厂2700。；国内唐山铁精粉66%报价815（0）元/吨；日照港澳矿PB61.5%报价635（0）元/吨；青岛港澳矿PB61.5%报价635（0）元/吨。主要港口印度粗粉（63.5%）为96美元/吨（CIF），较上一交易日上升1美元/吨；巴西粉矿（65%）为103美元/吨（CIF），较上一交易日上升1美元/吨；澳洲PB粉矿（61%）为94.5美元/吨（CIF），较上一交易日上升1美元/吨；澳洲杨迪粉矿（58%）为81美元/吨（CIF），较上一交易日上升1美元/吨。28日期铁矿I1501收681较昨结涨13较昨收涨12；青岛61％PB粉干基681基差0较昨收基差降12。

    二季度GDP增速回升至7.5%，6月份工业增速回升至9.2%，好于预期，基建投资和出口恢复带动二季度经济企稳改善，房地产市场数据较为疲弱，微刺激政策效果显现，经济有短期企稳趋势。7月份汇丰PMI预览值大幅回升至52%，好于市场预期。今日，沪指终于创出了年内新高，截至收盘，上证综指收涨2.41%，沪深两市成交3337亿现天量成交，盘面上煤炭有色、银行保险等传统的行业上涨拉动。这主要源于之前宏观已有铺垫，加上近期沪港通10月13日正式登场的传言，如消息属实，困扰A股多年的增量资金不愿入场、估值体系紊乱等问题，都将可能一一得到解决，从全球范围看中国股市价值相对低估，是比较好的买入标的。

    铁矿石钢厂库存维持低位。在价格低位下进口量6月较4月减少800多万吨，截止7月25日，港口库存降201至11345万吨，是近期以来比较像样可观的库存回落。近期拉动主要受宏观及政策面影响较多，宏观数据频频出现企稳复苏迹象。住建部下半年定调房地产去库存，先是国家默许放松限购，而后出现下调房贷利率的消息，这样一来对降低房地产风险及房地产后期稳定回归均值起到非常重要的作用。近期钢铁、煤炭、房地产等股票板块的拉涨也反映出市场企稳的情绪。

    下半年经济总体要比上半年要好，但是短期上涨更多是受宏观预期拉动，要谨慎防范回调风险，下游开工临近但时间点还需等待。我们还需关注的是上半年保障房建设及棚户区改造新开工已过2/3，铁路建设余量虽多但拉动有限，因而反弹高度不宜看的过高。

三、操作建议

    量价上看，日线上今日放量上涨站稳5日均线，短期受10日均线压制，CCI仍显向上动能。

    时间上看，斐波那契时间周期上看出现重要转折的时间在未来一周内上并不存在转折性回调风险，小波段可轻仓做多。

    从短线上看，15分钟线的8浪回调，上方4浪680附近压力观察是否能有效站稳并突破。而且新一级别的波浪可能正在形成，上方5浪最小目标预计在700，最大目标预计在712附近。短期在695或705附近上方或出现4浪回调转折。

    从基本面上看，铁矿价值中枢总体还是向下移动，短期出现宏观企稳、季节性及技术共振，大趋势还需要经历5浪探底，谨慎投资者可待10月过后逢高抛空，短期注意宏观企稳风险。

（以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎。）