一.行情回顾与持仓分析

    昨夜外盘豆类持续走跌，今日早盘豆类全线低开低走，午后临近收盘大豆在弱势盘面的拖累下跳水下挫，收盘跌幅0.87%。从日内豆类表现来看，大豆延续昨日相对抗跌局势，为今日三者跌幅最小品种。1501合约上豆油跌幅居首，但近月豆粕1409合约日内受库存压力影响，跌幅达2.29%。

    持仓分析：从持仓上看，大豆1501合约增减均不明显，豆油1501合约主力空头增仓多于多头增仓，而豆粕1501合约原主力第二名中国国际期货今日减仓明显21823手，其他主力变化不大。下图为豆粕1501今日成交情况和持仓变化情况：

二.消息面

1.国内宏观数据：中国国家统计局9日发布数据称：2014年6月份，中国CPI同比上涨2.3%，较上月回落0.2%百分点。其中城市上涨2.4%，农村上涨2.1%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨2.6%。食品价格依然是CPI上涨的主要推手。专家表示，上半年通胀总体控制稳定，给货币政策留下自主空间。

中国人民银行今日起进行200亿元28天期正回购操作，中标利率依然持平于4%。统计数据显示，本周公开市场上有800亿元资金到期，其中，周二、周四分别到期400亿元，本次正回购之后，周二实现200亿元单日净投放。

2美盘情况：隔夜外盘为第七个交易日连续下跌，因美国中西部作物生长条件接近完美，交易商预计有可能未来几个月继续向市场施压。美国农业部报告显示：7月6日美国大豆优良率为72%，且是20年来最好的7月初生长状况。近月合约领跌，因获利了结和多头结清头寸增加市场的压力，投资者出脱因担忧市场供应紧张而在今年建立的多头套利交易头寸。

但值得投资者注意的是，美国权威气象监测机构NOAA预测，7月发生厄尔尼诺现象的概率为70%，8月之后为80%。

    3.供需方面：国内港口库存激增，2014年1月至今进口高达2782万吨，去年同期为2060万吨，截至目前国内港口库存710万吨，处于历史高位。另外油厂自5月猪肉涨价后开工压榨率有所提高，但随着本月猪肉价格回调，油厂豆粕库存继续增加，生猪存栏量方面，目前已达2011年以来最低水平。

    此外油厂压榨利润有所上升，但进口大豆压榨仍然亏损200元/吨左右，因此仅仅有利于近期合约挺价作用。

    4.其他消息：《油世界》周二称，尽管巴西大豆产量创下纪录，但库存同比下滑，因海外买家需求高涨。油世界称，7月1日，巴西大豆库存达到3,650万吨，较去年同期减少2.7%。巴拉圭及乌拉圭大豆供应亦同比降低，而阿根廷大豆库存增加。1-6月南美大豆出口达到创纪录的4,330万吨，而中国是主要的进口国，中国6月大豆进口约至少730万吨。中国为全球头号大豆进口国。油世界称，美国料在10月新作大豆收获后重新占据出口市场。

　　据美国农业部(USDA)，巴西2013-14年度大豆产量达到创纪录的8,750万吨，2014-15年度产量或攀升至9,100万。油世界称，美国供应料增的前景意味着，如果未来数月作物免受恶劣天气损害，那么“大豆价格有进一步下滑的可能性。”

美国现货市场报道大豆升贴水大体持稳。交易商称，交易平静，农户不愿意进行销售.

三.操作建议：

    今日豆粕跌至3250附近短线支撑，下一回调目标3130。目前市场利空消息漫天飞，多头翘首期待的仍然只有7.8月份可能来临的厄尔尼诺气候，据最新气象监测该气候发生可能性已达70%。从豆粕单品种主力持仓来看，空头获利盘逐步了结部分头寸可能性加大，多头则静待市场消息变化。从豆类品种对比来看，笔者仍然支持趋势单上多粕空油操作相对稳健。且随着市场利空消息不断释放，行情不断下跌消耗重磅利空消息。本轮豆类回调行情暂告一段落可能性较大。建议不在低位追空，以日内操作为主。明日低开震荡走强的可能性较大，关注均线支撑一线逢低短多。