消费即将进入旺季  白糖期价大幅反弹

一、行情回顾

    因庞大的全球糖库存继续对价格构成拖累，隔夜外盘原糖期货价在交投清淡中下跌。最终纽约商品交易所(NYBOT)原糖期货主力10月合约小幅下跌0.06美分，报收于每磅17.91美分，跌幅为0.33%。

    受隔夜外盘原糖期货价格下跌的影响，今日国内盘白糖期货主力合约SR1501早盘小幅低开于4942元。开盘后期价窄幅整理、小幅回落，最低下探至4924元。但随后白糖期价震荡反弹、一路走高，临近收盘时、最高反弹至5027元。白糖期价全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。白糖1501主力合约最终收报于5025元，较上一交易日结算价上涨79元，涨幅为1.60%。成交量较上一交易日大幅放量44.2万手，至69.4万手；持仓较上一交易日增仓4.7万手，至51.8万手。

二、基本面

    据巴西利亚6月17日消息，气象预报机构Somar Meteorologia预计巴西甘蔗产区未来两周天气干燥，将有利于甘蔗收割。干燥天气以及温和的气温有助于提高作物的蔗糖浓度。巴西是全球最大的糖生产国和出口国。

    目前，国内外食糖产量缩减的预期日益升温。由于极端天气侵袭和糖价持续低迷，新榨季甘蔗种植面积和单产均将面临严峻考验，尤其是国内白糖期货价格已呈现出远期升水格局，且升水幅度不断增加。但这种格局并不意味着白糖市场立即会迎来一波大牛市，只是暗示未来食糖市场会潜移默化地发生转变，而这尚需一个蓄势积累的过程，特别是眼下国内食糖庞大的库存压力就亟须消化。

    本榨季国内食糖产量继续增加，其中广西产量增幅最为显著。截至5月底同比增加64.3万吨，库存更是增加了200余万吨，这反映了国内消费低迷的窘境。就全国5月底数据看，食糖销售总量同比降低近240万吨，即使剔除去年收储影响，销量下降也较为厉害，这还是在食糖价格大幅下降的背景下发生的。伴随国内食糖市场步入纯消费期，食糖销售情况将对糖价产生直接影响。眼下消费形势难以对糖价构成实质性支撑。

    现货方面，今日盘面价格涨势较强，广西主产区现货报价普遍上调10元/吨，成交不错。具体情况如下，柳州：中间商报价4640元/吨，上调10元/吨，成交尚可。部分糖厂柳州站台报价4640-4650元/吨，上调10元/吨，成交较好；宜州站台暂不报价；仓库车板报价4660元/吨，上调10元/吨，成交清淡。南宁：中间商报价4640元/吨，上调10元/吨，成交一般；部分糖厂南宁站台、南宁仓库、柳州仓库报价4640元/吨，海南船板报价4670元/吨，上调10元/吨，成交尚可；仓库车板报价4620-4660元/吨，厂仓车板报价4580元/吨，上调10元/吨，成交一般。

三、操作建议

    技术面上，隔夜NYBOT原糖期价探底回升、小幅下跌，收出了一根带长下影线的小阴线。期价仍然受制于20天均线和18美分整数关口，走势明显偏弱。今天国内盘郑商所白糖1501合约低开高走、大幅反弹，最终收出了一根带下影线的大阳线。期价收在了5天和10均线之上，走势明显有所转强，出现了一定的止跌企稳迹象。而且KDJ技术指标继续拐头向上，量价配合得也很不错，反弹可能仍有空间。操作上，建议白糖1501依托10天均线适当介入多单，关注5000元一线的争夺。

                     以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎。