玉米基本面偏多  期价震荡走高

一、行情回顾

    因交易商表示美国天气非常理想，有利于农作物生长，助燃市场丰产预期，隔夜芝加哥期货交易所玉米期货价格冲高回落。最终芝加哥期货交易所(CBOT) 交投最活跃的12月玉米合约下跌5.4美分/蒲式耳，报收于442.0美分/蒲式耳，跌幅为1.21%。

    尽管隔夜外盘玉米期货价格冲高回落，但今日国内玉米主力合约C1409早盘仍然小幅高开于2395元。开盘后期价略微回落，最低下探至2393元。但随即期价震荡有所反弹，临近午盘时最高反弹至2407元。玉米期价全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。玉米1409合约最终收报收于2403元，较上一交易日结算价上涨11元，涨幅为0.46%。成交量较上一交易日大幅放量4.9万手，至6.4万手；持仓较上一交易日减仓1.2万手，至21.5万手。

二、基本面

    周一，美国中西部加工商现货玉米升贴水报价持稳至走高，交易平静农户出售少量谷物。气象预测，本周中西部玉米大豆作物将迎来遍及该地区北部大部分地区一场大规模降雨。另外，美国农业部周一公布的周度作物生长状况报告显示，玉米优良率为76%，上周为75%，去年同期为64%。

    饲料需求逐步转好的趋势出现。饲用玉米消费占国内玉米消费总量的65%左右，饲用玉米消费的好坏能足以左右玉米现货市场的价格变动。2013年全国饲料工业统计数据显示，猪饲料产量占饲料产量的42%，肉禽饲料占比26%，蛋禽饲料占比16%，三者合计占比达84%。今年春节前后，H7N9禽流感疫情在我国一些省份爆发，导致肉禽和蛋禽市场遭受重创，市场大幅淘汰禽类存栏，养殖市场的信心受挫。这种悲观心态一直在第一季度压制市场需求。

    4月下旬市场出现转机，生猪市场价格开始触底反弹，这种反弹是建立在母猪存栏淘汰开启，生猪存栏明显下降的基础之上。截至6月初，猪粮比已经回升到5.56∶1，生猪养殖亏损幅度明显减少，下半年养殖市场玉米需求向好有望出现。

    现货报价方面，昨天国内各港口玉米价格，具体情况如下：大连港中等玉米平舱价2470元/吨，14%水分，与上周五持平。锦州港中等玉米平舱价2480元/吨，14%水分，与上周五持平。秦皇岛中等玉米平仓价2420元/吨左右，14%水分，与上周五持平。浙江宁波港中等玉米码头价2500元/吨，14%水分，东北产，与上周五持平。上海港山东产中等玉米到站价2530元/吨，14%水分，较上周五持平；福建厦门港东北粮含补贴玉米码头价2490元/吨，水分15%，与上周五持平。

三、操作建议

    技术面上，隔夜CBOT玉米期价冲高回落、大幅下挫，收出了一根带长上影线的小阴线。期价再度收在了5天均线的下方，而且仍然处在下跌通道之中，走势依旧比较弱。今天大商所玉米1409高开高走、震荡上涨，收出了一根带上下影线的中阳线。期价也收在了2400元之上，走势相对外盘要强。而且基本面上，玉米现货价格维持强势，后市玉米期价维持高位震荡偏强的概率较大。不过，玉米期价连续上涨之后，随时都可能会面临技术性调整。操作上，建议玉米1409前期多单谨慎持有，做好盈利保护。关注2400元一线的争夺。