白糖小幅收阳  空单或需谨慎

一、行情回顾

    因市场供应充裕，打压隔夜外盘原糖期货市场人气。最终纽约商品交易所(NYBOT)原糖期货主力10月合约下跌0.11美分，报收于每磅17.51美分，跌幅为0.62%。

    受隔夜外盘原糖期货价格下跌的影响，今日国内盘白糖期货主力合约SR1501早盘低开于4896元。开盘价后期价窄幅整理、小幅回落，最低下探至4890元。但随后白糖期价震荡有所反弹，午后开盘最高反弹至4933元。白糖期价全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。白糖1501主力合约最终收报于4920元，较上一交易日结算价下跌7元，跌幅为0.14%。成交量较上一交易日大幅缩量17.5万手，至33.3万手；持仓较上一交易日增仓0.7万手，至46.5万手。

二、基本面

    美国农业部(USDA)周三公布的6月供需报告显示，美国2014/15年度糖库存使用比预估为15.8%，5月预估为9.1%。

    另据巴西利亚6月12日消息，巴西威廉姆斯船务公司6月11日发布的数据显示，本周巴西港口待运糖数量从一周前的65.11万吨增至96.75万吨（包括停靠港口和等待装运的数量）。其中高等级原糖数量从一周前的62.11万吨增至93.75万吨；45色值A等级精炼糖数量维持在1.4万吨；150色值B等级白糖数量也维持在1.6万吨。

    随着国内最后一家糖厂收榨，2013/2014榨季国内食糖产量最终被定格在1332万吨，同比增加26万吨；由于进口冲击相对明显，截至5月底，国内食糖累计销量同比减少236万吨，工业库存同比增加205万吨；7-8月份是我国传统的食糖消费旺季，本榨季由于夏季来临较晚，预计会延迟到8-9月份，或许有利于国内现货价格的稳定。不过，高库存背后隐藏的是现金流危机。预计到本榨季末期，工业库存同比增加200万吨以上，沉淀资金大约在100亿。从产区的角度来看，云南省安排了80万吨食糖短期存储计划，合约到期日为6月底；广西短期存储190万吨食糖计划的到期日为10月份。而到了10月份以后，糖厂又面临着新榨季收购甘蔗的巨大资金压力，白糖现货市场可能再次出现恐慌性抛售的可能性很大。

    现货方面，今日广西主产区现货报价止跌企稳，本周盘面下跌，各地普遍反映成交情况逊于上周。具体情况如下，柳州：中间商报价4630元/吨，报价不变，成交一般。部分糖厂柳州站台报价4630-4640元/吨，报价不变，成交一般；宜州站台暂不报价；仓库车板暂不报价。南宁：中间商报价4630元/吨，上调10元/吨，成交一般；部分糖厂南宁站台、南宁仓库、柳州仓库报价4630元/吨，海南船板报价4660元/吨，报价不变，成交一般；仓库车板报价4610-4650元/吨，厂仓车板报价4570元/吨，报价不变，成交清淡。

三、操作建议

    技术面上，隔夜NYBOT原糖期价震荡下跌，收出了一根略微带上影线的小阴线。期价仍然处在下跌通道之中，短期仍不乐观。今天国内盘郑商所白糖1501合约低开收低、小幅下跌，最终收出了一根略微带上下影线小阳线。期价一度跌破了4900元整数关口，走势仍然比较弱。不过，连续下跌之后，随时都可能会出现技术性反弹。操作上，建议白糖1501空单适当减仓，做好盈利保护。关注4900元一线的争夺。

                       以上内容，仅供参考，不做交易依据，期货有风险，投资需谨慎。