一、行情回顾

6月4日铁矿石主力合约1409合约在680支撑位反弹，涨幅1.32%，报收于691元/吨，减仓26458手，持仓63.1万手，空头打压信心不足，空头获利减持。持仓前20名，多头为207526手（-341），空头为217907手（-6901），空头增仓较大。其中，永安期货减持17505手空单。1501合约涨11点至690，目前市场空头也较为谨慎，掉期和连矿出现正向市场结构，阶段性底部信号

二、基本面

6月4日普氏62%涨2.5至95；国内唐山铁精粉66%报价885元/吨；日照港澳矿PB61.5%报价650（-5）元/吨；青岛港澳矿PB61.5%报价650（-5）元/吨。短期内下游需求淡季无产业基本面支撑；钢厂采购较为谨慎，随用随采；短期预调微调暂无实质性举动提供宏观利好。截止5月30日，港口库存增53至11588万吨，港口库存压力大，目前日照港和岚山港堆存基本接近满容。钢厂外矿使用天数相对中性偏低。铁矿在670附近国内矿成本会有小幅支撑，部分国内矿山已经囤货停产。5月初至5月底，国内矿山开工率从75%跌8%至67%，出现较大的开工率缩减，短期内现货会随着国产矿成本因素有所支撑。现货价格如继续下行，钢厂及下游补库意愿会拉升。铁矿短期内不宜看过空。

三、操作建议

从短线三十分钟看， 21日均线有上穿34日均线的可能，MACD红柱放大，CCI处于高位掉头，因而明日有短期回调的可能，但680附近强力支撑，既是技术支撑，也是基本面支撑。85-90美金成本的国内矿山较多，部分国内矿山已经囤货停产，国产矿山开工率较5月初已经减少8%，短期不宜追空可逢回调布局多单，关注上方144日均线在720-730附近的压制。目前需关注宏观企稳和货币较为宽松的企稳利好政策对市场预期的影响，铁矿近远月出现远月升水的结构，反应宏观开始企稳转好，后期预调微调措施、财政部要求的财政拨款支出的督促令及三季度旺季会拉动目前低库存补库都是隐含的多头因素，空头应有所顾及。空头在4月份至5月份打压矿石价格20%，有矫枉过正的程度在里面。目前国内钢厂低库存，待三季度来临会有一波不小的行情反弹。建议可以680以下趋势多单持有，待三季度价格反弹后获利了结或者待三季度反弹后逢高布局空单，大格局上铁矿石还是处于下行通道。