原糖连续调整  白糖小幅回落

一、行情回顾

因市场继续对涨势获利了结，且全球原糖供应充裕也向市场施压，压制了外盘原糖期货市场人气，隔夜原糖期货价格大幅回落。最终纽约商品交易所(NYBOT)原糖期货主力7月合约下跌0.20美分，报收于每磅17.18美分，跌幅为1.15%。

受外盘原糖期货价格回落的影响，今日国内盘白糖期货主力合约SR1409早盘低开于4815元。开盘后期价震荡整理、小幅反弹，最高反弹至4835元。但随后白糖期价震荡回落，临近午盘时、最低下探至4792元。白糖期价全天走势相对较弱，基本上都运行在均价线下方。白糖1409主力合约最终收报于4806元，较上一交易日结算价下跌31元，跌幅为0.64%。成交量较上一交易日缩量4.3万手，至26.7万手；持仓较上一交易日减仓2.2万手，至49.4万手。

二、基本面

因供应紧俏且美国监管部门考虑对墨西哥糖征收进口关税,包括多米诺糖业(Domino Sugar)和帝国糖业(Imperial Sugar)在内的三家美国糖厂本周上调精炼糖价格,上调幅度高达三分之一。同时，泰国制糖商公司(Thai Sugar MillersCorp)表，因较高的收益促使农户扩大甘蔗种植面积,泰国2014/15榨季糖产量或增至纪录高位。另外，截至5月15日越南糖产量为158万吨。越南年初迄今糖产量较上年同期增加12.37万吨。截至5月15日越南糖产量为158万吨。越南年初迄今糖产量较上年同期增加12.37万吨。

巴西糖业咨询公司Datagro的总裁在一封电子邮件中表示,巴西中南部甘蔗产量料为5.605亿吨,低于之前预计的5.746亿吨。该公司亦将巴西中南部糖产量预估从3320万吨调降至3230万吨。而且还称,全球糖供应将在下一年度结束时短缺250万吨,为五年来首次出现短缺。

中糖协在5月中旬的广西柳州糖会称，吨糖成本在5200-5400元，目前国内糖价在4600元/吨，吨糖亏损在600-800元，预计2013/2014年榨季整个制糖行业亏损在100亿元左右，制糖行业面临诸多困难。柳州经销商也称，5月份现货采购有所转好，主要是饮料行业采购增加，但目前广西各大仓库食糖库存明显高于往年水平至少两成。糖协公布的截至4月末产销数据也证明了当前国内食糖库存过高局面。

现货方面，今日广西主产区南宁现货报价持稳，柳州稳中有降，总体成交一般或清淡。具体情况如下。柳州：中间商报价4680(-10)元/吨，成交一般。部分糖厂柳州报价4690-4700 (+0)元/吨，成交一般；宜州报价4670(-10)元/吨，成交清淡；仓库车板报价4680(-20)元/吨，成交清淡。南宁：中间商报价4690(+0)元/吨，成交一般；部分糖厂南宁站台、柳州仓库车板报价4690元/吨，海南船板报价4720(+0)元/吨，成交一般；仓库车板报价4740-4780(+0)元/吨，成交清淡。

三、操作建议

技术面上，隔夜NYBOT原糖期价大幅回落，收出了一根带上下影线的中阴线。期价收在了所有中短期均线的下方，走势有所转弱。短期可能会顺势走低，关注17美分一线的支撑。今天国内盘郑商所白糖1409合约震荡下跌，最终收出了一根带上下影线的小阴线。但期价仍然收在了4800元整数关口的上方，并没有完全走坏，短期下跌空间可能有限。操作上，建议白糖1409多单适当减仓、做好盈利保护，关注4760元一线的争夺。