豆粕期价再创新高  多单继续谨慎持有

一、内外盘走势

因市场担忧大豆供应吃紧的忧虑有所缓解，打压美豆期货价格，进而也压制了豆粕期货市场价格。受此影响，最终芝加哥期货交易所(CBOT) 交投最活跃的7月豆粕合约下跌1.2美元/短吨，报收于480.2美元/短吨，跌幅为0.25%。

受上周五外盘市场豆粕期货价格下跌的影响，今日国内豆粕主力合约M1409早盘小幅低开于3685元。开盘后期价略微回落，最低下探至3684元。但随后豆粕期价震荡反弹，最高反弹至3715元。豆粕期价全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。豆粕1409合约最终收报收于3700元，较上一交易日结算价上涨15元，涨幅为0.41%。成交量较上一交易日大幅放量23.3万手，至100.9万手；持仓较上一交易日增仓0.3万手，至146.8万手。

二、消息面

美国农业部(USDA)大豆出口销售报告显示：截至5月8日当周，美国2013-14年度大豆出口净销售73,600吨，2014-15年度大豆出口净销售324,800吨。当周，美国2013-14年度大豆出口装船269,700吨。

另据油世界称，预计全球大豆需求将高于之前预估，因头号大豆进口国中国加速采购。 油世界称，中国2013/14年度大豆进口量料为7070万吨，高于4月预估的7050万吨，较上一年度增加约18%。

大豆抛储政策已定，市场不确定心理消减，利多市场。自2014年5月13日起，国家将有计划的抛售300万吨大豆，虽然从表面上看，抛售大豆将造成市场供给增加，对价格形成一定压力；但从另一个角度来看，国储的300万吨大豆现在抛售之后，将不再对未来大豆价格的上行形成巨大压力，就好比将悬于市场之上的一把达摩克利斯之剑拿去，从此市场若要上行，便会少了许多阻碍。因此，国储的抛售对市场是一定的利多。

现货方面，今日国内豆粕销售价格涨跌互现，调整幅度多在20-30元/吨之间，以益海为代表的部分油厂随上周五夜间大豆走低降价出货，另外山东地区部分内资油厂则随今日连粕偏强运行而试探提价。截至5月19日，全国豆粕市场销售平均价格为3909元/吨，较上周五下调1元/吨：其中产区油厂CP43豆粕均价为3867元/吨，较上周五下调1元/吨；全国主要销区市场均价为3910元/吨，与上周五持平。

三、操作建议

技术面上，上周五CBOT豆粕期价小幅下跌，收出了一根带上下影线的小阴线。期价虽然收在了5天、10天等均线的下方，但走势仍比较强，短期内调整空间可能有限。今天大商所豆粕1409震荡小幅上涨，最终收出了一根带上影线小阳线。期价收在了3700元整数关口，走势比较强。但连续上涨之后，技术上有调整的要求。操作上，建议豆粕1409多单谨慎持有，做好盈利保护。