豆粕震荡偏弱  期价小幅收低

一、内外盘走势

因月度供需报告发布前调整头寸，提振了美豆期货价格，进而也刺激了豆粕期货市场人气。受此影响，最终芝加哥期货交易所(CBOT) 交投最活跃的7月豆粕合约上涨5.8美元/短吨，报收于480.7美元/短吨，涨幅为1.22%。

受隔夜外盘市场豆粕期货价格上涨的刺激，今日国内豆粕主力合约M1409早盘小幅高开于3616元。开盘后期价震荡整理、小幅反弹，最高反弹至3628元。但随后豆粕期价震荡回落，临近收盘时、最低下探至3592元。豆粕期价全天走势相对较弱，基本上都运行在均价线下方。豆粕1409合约最终收报收于3593元，较上一交易日结算价下跌6元，跌幅为0.17%。成交量较上一交易日大幅缩量13.5万手，至110.2万手；持仓较上一交易日减仓7.6万手，至158.1万手。

二、消息面

整个4月份，受美国农业部供需报告进一步证实美豆旧作供应偏紧的情况。报告中，美国农业部将2013/2014年度美豆出口量上调0.5亿蒲式耳，至15.8亿蒲式耳，同时将进口量上调0.3亿蒲式耳，至0.65亿蒲式耳，再加上对国内大豆压榨量和消费量的小幅调整，最终使得美豆期末库存量下调了0.1亿蒲式耳，至1.35亿蒲式耳，略低于市场预估的均值水平，库存消费比也降至4%的历史极值。

经国家有关部门批准，定于2014年5月13日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家临时存储大豆竞价销售交易会，抛储国家临时存储大豆30万吨，其中内蒙古7.3万吨，吉林2.7万吨，黑龙江20万吨。另外，海关总署昨天公布，中国4月份进口食用植物油54万吨，3月份进口食用植物油55万吨。1-4月份食用植物油进口总量为249万吨；去年同期累计为264万吨，同比减少5.8%。

最新监测数据显示，2013年4月下旬以来，全国纯大豆油价格大幅下滑。与2013年4月24日相比，2014年5月8日，全国纯大豆油价格下降11.0%。分地区来看，各省份的纯大豆油价格均下降。其中，四川、青海、广西、浙江、陕西、江苏、河北的价格降幅居前，在15.3%-18.8%之间。目前全国纯大豆油价格已降至2010年11月份以来的最低水平。

现货方面，昨天山东青岛港进口大豆分销价位3960元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为3866元/吨，较上个交易日下跌5元/吨；散装四级豆油均价为6823元/吨，较上个交易日均价下调26元/吨。

三、操作建议

技术面上，隔夜CBOT豆粕期价大幅上涨，收出了一根带略微上影线的中阳线，期价收在了5天均线之上，出现了一定的止跌企稳的迹象。而且之前连续下跌之后，下行空间可能不大了。今天大商所豆粕1409小幅下跌，最终收出了一根略微带上影线的小阴线。期价再度收在了3600元整数关口的下方，走势仍偏弱。操作上，建议豆粕1409以震荡偏弱思路对待，或暂时观望。