获利多头减仓  塑料大幅回落

一、内外盘走势

因市场担心乌克兰局势恶化，同时美国耐用品订单增长超预期及美元汇率下跌，提振原油期货市场气氛。最终隔夜纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的原油期货价格上涨0.50美元，报收于每桶101.94美元，涨幅为0.49%。

受隔夜国际原油期货价格上涨的刺激，今日塑料期货主力合约L1409早盘小幅高开于11125元。开盘后期价震荡整理、小幅反弹，最高反弹至11145元。但随即期价震荡回落，临近收盘时、最低下探至10935元。塑料期价全天走势相对较弱，基本上都运行在均价线下方。塑料1409主力合约最终收报收于10940元，较上一交易日结算价下跌170元，跌幅为1.53%。成交量较上一交易日大幅放量12.7万手，至48.9万手；持仓较上一交易日减仓1.6万手，至40.7万手。

二、基本面

乌克兰官方23日宣布恢复在东部地区开展“反恐行动”后，两天来该地区形势骤然紧张，并发生了新的流血冲突。俄罗斯国防部长绍伊古24日宣布，鉴于乌克兰东南部局势激化，自当天起在俄乌交界地区进行营级战术团队演习。乌克兰不是能源生产国，但是俄罗斯是世界上最大的能源生产国。路透社援引分析师的话说，一旦俄罗斯削减对乌克兰的天然气供应，将导致作为替代燃料的石油产品的需求增加。另外，如果西方国家加大对俄罗斯的制裁力度，可能导致全球第二大石油出口国的供应受扰。

美国劳工部4月24日公布的数据显示，经过季节性调整，截止4月19日当周美国初请失业金人数32.9万人，比前周修正的数据增加2.4万人，前周数据被修正为30.5万人，初值为30.4万人。美国初请失业金人数增加，但是分析师认为同季节性因素有关，因此对市场的影响大打折扣。但是美国3月耐用品订单延续早前的升势，连续两个月走高，且录得去年11月以来最大单月增幅，表明工厂更快地生产将提振该国的经济增长。美国商务部周四公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率增长2.6%，预期增长2.0%，前值增长2.1%。

装置密集检修期来临。3月中上旬，上海赛科的两套共计60万吨PE装置开始了近45天的停车检修工作，拉开了上半年国内石化装置检修的序幕。进入4月之后，国内多套PE装置陆续停车检修，4月中上旬，吉林石化30万吨HDPE装置、福建联合45万吨全密度装置以及扬子石化20万吨全密度装置相继检修，这在很大程度上造成了现货供应偏紧。此外，近期神华包头30万吨全密度装置将转产HDPE，进一步加剧了线性供应的紧缺。更为重要的是，进入5月之后，国内仍有几套主要PE装置将展开不同时间长度的检修，包括中沙天津60万吨、独山子60万吨、吉林石化28万吨、中原乙烯26万吨以及镇海炼化45万吨，届时供应将进一步下降，对现货及期货价格形成有力的支撑。

现货方面，尽管部分石化调涨，但需求萎缩，现货价格高位盘整，其中华南、华北地区小幅回落，华北线性主流价格在11800-12000元/吨，华东在11900-12000元/吨，华南在11650-11750元/吨。市场避险情绪明显，多谨慎观望。

三、后市展望

技术面上，今天大商所的塑料1409合约高开低走、大幅下跌，最终收出了一根略微带上下影线的大阴线。期价仍跌破了5天和10天均线，收在了11000元整数关口的下方，明显出现了技术性的调整。而且此前塑料期价涨幅也比较大，多单获利也比较丰厚。同时KDJ指标开始拐头向下，短期顺势可能还有调整空间。操作上，建议塑料1409前期多单减持，做好盈利保护。关注期价在10800元一线的支撑。