行情回顾                                                   

今日焦炭主力合约1409开盘1206元/吨，最高1211元/吨，最低1163元/吨，收于1199元/吨。今日焦炭结价格盘中剧烈震荡，最大落差达到48个点。早盘开盘时稳定在1200上方波动，后在1200附近徘徊。午盘开始没多久，受螺纹主力合约影响，受挫下行，跌至近阶段新低1163元/吨。尾盘跟随螺纹价格拉升回调至1199元/吨收盘。

现货行情                                                    

现货市场焦炭价格基本稳定：太原市场一级冶金焦车板含税价1110元/吨，准一级冶金焦出厂含税价980-1000元/吨，二级冶金焦出厂含税价920元/吨；唐山市场二级冶金焦到厂含税价1070-1100元/吨，准一级冶金焦到厂含税价1120-1150元/吨；定州市场准一级冶金焦到厂含税价1150元/吨；临汾市场一级冶金焦车板含税价1000-1050元/吨，准一级冶金焦出厂含税价950-1000元/吨，二级冶金焦出厂含税价900-950元/吨；天津市场一级冶金焦平仓含税价1260-1280元/吨，准一级冶金焦平仓含税价1160-1200元/吨，二级冶金焦平仓含税价1130-1150元/吨。

钢材方面                                                   

4月23日钢铁指数为886点，较昨日下降了2点，较周期内最高点1053点（2013-02-21）下降了15.86%，较2012年09月09日最低点827点上涨了7.13%。

汇丰中国4月制造业PMI初值为48.3，创2个月新高，预期为48.3，前值为48.0。其中，制造业产出指数为48.0，创2个月新高，前值为47.2。

3月新增人民币贷款1.05万亿，同比减少124亿，M2增速大幅降至12.1%，一季度货币政策整体偏紧。国家调结构政策限制产能过剩行业资金，近期有消息称部分银行对钢铁行业降低贷款额度，钢铁行业包括贸易商及钢厂资金状况没有缓解，钢厂对焦炭阶段性补库力度不强，原料库存维持中偏低策略。

消息面                                                     

 4月23日焦炭商品指数为51.57，与昨日持平，创下周期内的历史新低，较2011年09月27日最高点100.79点下降了48.83%。

国务院推80个示范项目向社会资本开放。国务院总理李克强4月23日主持召开国务院常务会议，确定进一步落实企业投资自主权的政策措施，决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目，部署促进市场公平竞争维护市场正常秩序工作。

中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

后市展望                                                   

今日焦炭主力合约1409总成交量909370，较前一个交易日增加22万手；持仓量311114，增加4132。成交量进一步上升的原因在于盘中的价格剧烈波动震荡，一波下行和一波上行造就了成交量的增加。今天焦炭主力合约价格一度下跌到1163元/吨，这个价格甚至跌破了1166的支撑位和下行趋势线。但是，尾盘又受到螺纹钢价格影响稳步回调到1200附近。

结合消息面的情况，县域农村合作银行和县域农村商业银行存款准备金率的下调、国务院推80个示范项目向社会资本开放等消息，有利于企业未来在贷款和投资生产上得到进一步的帮助。从汇丰银行制造业PMI利好的消息来看，这一切都将有助于在这整体经济下行的阶段给企业提升信心。从一个侧面上，钢材行业也受益匪浅，这将有助于身为钢材上游的焦炭未来价格上行趋势的建立。

技术面上的显示的1166和下行趋势线的支撑还算有效而牢固，因此未来焦炭期价小幅波动上升还是存在可能。综上所述，后市焦炭期货主力合约1409应以看多为主。