美豆洗船压力增加面临压力 国内豆粕预计跟随调整

行情回顾

    近期美国农业部在月度供需报告中将美国大豆结转库存预估下调1,000万蒲式耳，至1.35亿，低于分析师预估，将是2004年来最低。另外，维持阿根廷大豆产量预估，即5400万吨，巴西大豆产量预估被调低100万吨至8750万吨，全球大豆年末库存为6941.5万吨，较3月预估的7064万吨下调122.5万吨。在库存偏紧格局下，美豆走强带动国内豆粕拉至3500一线高位震荡。

基本面情况

    据报道，由于国内大豆加工出现亏损，油厂难以从银行开出信用证，中国买家已经至少在50万吨美国和巴西大豆合同上违约，违约金额达到3亿美元左右，这也是近十年来规模最大的违约事件。另外，美国大豆出口理事会称，中国大豆买家可能在多达200万吨的大豆合同上违约。一直以来，中国进口成为世界大豆价格上行的最主要推动力，而融资进口等不规范行为使得大豆进口短时间过剩。随着市场风险增加，加之终端需求增速放慢，大豆进口减速将是大概率事件。失去了中国旺盛需求的支撑，国际大豆价格上冲空间将极为有限。

    而南美大豆集中上市，缓解美豆供应紧张局面，美国农业部在本月的供需报告中继续调低美国大豆期末库存数量，这推动CBOT大豆价格走高。但是由于天气晴好，南美大豆收获进度不断加快，南美大豆将成为今后一段时间世界大豆的主要供应来源。据巴西分析机构Safras 发布的报告，截至4月4日，巴西大豆收获进度已达到80%，高于前一周的73%。截至 4月10日，阿根廷全国大豆收获进度为14%。美国农业部在本月供需报告中，调高了南美大豆出口到美国的数量，这将在一定程度上缓解美国陈豆供应不足的局面。

技术方面，

    近期国内豆粕主力409合约拉至3500一线上下40点震荡，今日盘面高开3500之上后一路回落，跌破5天线，显示3500上方阻力重重，技术指标背离，macd死叉再现，后市调整压力不小。

后市展望

    近期洗船频发，密切关注美豆高位震荡，随时面临回调压力，国内9月豆粕操作上3500上方逐步积累空单，下方第一目标3350一线。 

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