4月12日鑫鼎盛期货商品期货操作提示
来源：鑫鼎盛期货杨望江 时间：2016-04-12 浏览：2777次
4月12日杨老师商品期货操作提示：
1、1606白银：1月29日，日本央行意外宣布降息；2月27日，上海G20会议及全球央行行长会议，未就汇率问题达成一致；2月29日晚，中国央行降低准备金0.5%，释放资金大致7000亿；3月10日晚欧洲央行决议，下调主要再融资利率5个基点至0%，下调隔夜存款利率10个基点至-0.4%，下调隔夜贷款利率5个基点至0.25%，从2016年4月份起，扩大QE规模至每月800亿欧元，宽松规模超市场预期。3月16日晚，美联储维持利率0.5%不变；3月29日美联储耶伦温和讲话，4月27日加息概率显著降低，美元走弱支撑贵金属普遍上扬;贵金属近期回调空间不大，由于加息预期暂时解除，做多安全性较高，4月27日之前白银多单风险暂时不大。1606白银3300一线支撑明显，投资者可按3300-3600区间交易；
2016年全年美联储决议公布时间（以下为美国纽约当地时间，北京时间为凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有记者报告会
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有记者报告会
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有记者报告会
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有记者报告会
注： 美联储主席耶伦的季度记者会在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。
2、1609豆粕：美国农业部预估2016年玉米种植面积超过行业预期。截至3月1日，美国大豆库存量为15.31亿蒲式耳，略低于行业预估均值15.56亿蒲式耳，但为2007年3月1日以来最高。预计大豆种植面积为8,220万英亩，略低于行业预估均值。分析师预计美国农业部的4月份供需报告可能显示2015/16年度阿根廷大豆产量为5916万吨，预测范围在5820万吨到6000万吨。分析师预计美国农业部的4月份供需报告期末库存为4.54亿蒲式耳，美国农业部3月份曾预计美国大豆期末库存为4.6亿蒲式耳。大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全累计进口大豆5480万吨，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，2015年中国累计进口大豆8169万吨；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷上调产量，供应充足，市场整体利多有限，种植面积报告公布后，由于低于行业预估，长期支撑850基本上确定，市场缺乏跌至800一线的可能性，目前回升至900关口以上，短期920一线有所压力，去库存化仍相当漫长，1609豆粕中线震荡区间为2200-2400，投资者中线考虑区间交易为主，2400一线可考虑参与做空操作；大豆2015年进口量偏大而成本趋降，油厂当期压榨收益较高，豆粕市场不具备持续提价空间；相对来说，豆油较为抗跌，豆粕走势弱于豆油；整体压榨市场普遍保持对粕看空，对油脂看多的套利思路；3月16日晚美联储按兵不动，未加息，美国大豆近期有所反弹；3月29日晚美联储耶伦讲话温和，加息预期暂时解除；对冲可参考做空豆粕做多豆油的操作。从单向操作来看，由于国内猪肉价格高企，生猪养殖业最高达到800元每头，对豆粕需求形成利多，从需求而言，可考虑做多，从全球产量供大于求而言，去库存化较长，可考虑做空，1609豆粕维持2200-2400中线波动，但2400有可能近期向上突破，目前做多盈利概率优于做多。
2016年美国农业部USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
日期 发布时间（北京时间）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1609豆油：美国农业部预估2016年玉米种植面积超过行业预期。截至3月1日，美国大豆库存量为15.31亿蒲式耳，略低于行业预估均值15.56亿蒲式耳，但为2007年3月1日以来最高。预计大豆种植面积为8,220万英亩，略低于行业预估均值；油强粕弱交替运行，由于油脂强于豆粕，对豆油做空保持一定警惕，1609豆油6000附近为前期平台阻力，最近行情在6000附近徘徊；3月16日晚美联储按兵不动，未加息，美国大豆近期有所反弹；3月29日晚美联储耶伦讲话温和，加息预期暂时解除；前期美豆油持续强于豆粕，豆油经历前期上涨之后，暂时未有趋势性行情，短期维持高位震荡，5950-6150为短期震荡区间；短期看，由于饲料方面的需求逐步增加，豆粕可能渐渐走强，而豆油走弱，投资者可考虑豆粕做多，豆油抛空的操作参与；
4、1610螺纹：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2440元/吨，涨70元/吨；广州报价2480元/吨，涨30元/吨；北京报价2750元/吨，涨200元/吨；福州报价2550元/吨，涨90元/吨。一季度全国铁路货运量再降一成 钢价一季涨逾三成，创近六年最大反弹幅度；钢铁十三五规划或6月出台 拟打造2家超亿吨粗钢企业；钢坯现货价格拉高，商家惜售价格大幅拉涨，短期资源紧张状况难有改善，价格将保持强势。我国3月外储环比增102.58亿美元，终结四连降；中巴企业联手推矿石混配项目，适应钢铁业生产需求；清明假期间，河北钢坯每吨上调50元至2060元，发改委：今年输配电价改革试点扩大至12个省份；3月28日，中国社科院财经院发布最新分析报告，一季度经济增速为6.7%左右，人民大学课题组判断，一季度经济增速可能在6.5%左右，下行压力较大。国家统计局数字显示，2016年1-2月全国规模以上工业增速为5.4%，低于2015年12月的5.9%、11月的6.2%，经济缓慢下行格局较为明显；国家实施供给侧结构性改革，去产能、去杠杆短期对经济产生负面作用。欧盟多举措维护钢铁业竞争地位，2016年中国钢材出口可能受到反倾销影响出现出口下降；力拓看好未来三年中国铁矿石需求；统计局：2016年2月份70个大中城市房价47城环比上涨，中国远洋海运与淡水河谷签约，承运27年低成本铁矿石；央行询量MLF并下调利率，释放宽松信号；2月社会融资规模存量142.50万亿，同比增长12.7%；能源局：2月份全社会用电量同比增长4.0%；新任统计局长谈2016开局：部分指标积极变化，BDI触底反弹持续上涨，截止4月11日，从最低290点附近上涨至555点，波罗的海指数的大幅度上涨，与大宗商品的牛市基本一一对应；近三年淘汰落后钢铁产能9000万吨，淘汰落后产能圈定红线，多行业去产能路线图逐渐清晰；广东严控过剩产能,将钢铁产能控制在4000万吨以内，楼继伟：货币政策继续保持适度宽松，2015年河北全省压减钢铁产能1187万吨；2014年，粗钢产量8.23亿吨，产能却达到12亿吨，远远超过需求。2015年钢材价格长期跌破成本线，导致钢厂亏损严重。2016年新年以来，钢厂继续延续亏损状态，宏观调控持续保持对钢铁去产能化，将传导至供应市场出现减产，则2016年初1600附近价格已经是多年来的底部，投资者可考虑中长线做多螺纹参与为主；4月12日,螺纹可继续有前期1850附近多单；近期螺纹钢波动较大，投资者做好高抛低吸仓位控制，趋势仍为看涨为主，1610螺纹钢波动区间大致为1900-2200。4月1日沙钢出台新一轮价格政策，市场预期上涨在30-50元/吨，带动螺纹钢，1610螺纹钢2200附近有一定短期头部迹象，中长期看，仍有可能超越2200，螺纹钢自2016年初2600附近见底以来，长期牛市趋势基本保持。
5、1609铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报465元/吨，涨10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报408元/吨，持平；印度62%粉矿报405元/吨，涨10元/吨。2016年3月份，全国工业生产者出厂价格环比上涨0.5%，同比下降4.3%。工业生产者购进价格环比上涨0.3%，同比下降5.2%。1-3月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.8%，工业生产者购进价格同比下降5.8%。港口铁矿石库存的大幅上升势头已持续多日，近期可能达到一亿吨高位，对铁矿石形成利空；宝钢称，尽管中国政府致力于“去产能”，但今年钢铁产量将增加20%。3月29日，全球最大钢铁生产商之一印度塔塔钢铁公司计划出售英国威尔士的塔尔伯特港工厂，因钢铁厂经营困难；矿业巨头FMG集团与巴西淡水河谷(VALE)洽谈战略合作，双方寻求在中国多个港口进行混矿。国家发改委重点抓好“三去一降一补”五大任务，5年内钢铁去掉1-1.5亿吨，煤炭去掉5亿吨，减量重组5亿吨。消息面：2016年2月，铁矿石进口许可证发证数量8491.65万吨，环比下降41.41%，金额38.52亿美元，平均价格45.37美元/吨；3月16日，欧委会提速反倾销调查并设立“钢铁产品事前监控系统”，未来针对中国方面的反倾销调查可能更多；唐山实施临时空气质量控制措施将使当地钢铁企业的产量减少一半。中国中信集团(CITIC)宣布将对澳大利亚西部的铁矿石开发项目实施最高17亿美元的减损处理。原因是铁矿石价格下跌，预计收益将出现恶化。巴西淡水河谷公司（Vale）和澳大利亚铁矿石出口商FMG合作采取削减成本的措施。为提高印度铁矿石竞争力，2月29日，印度政府提案取消印度低品位的铁矿粉(块)的出口关税。取消关税导致成本下降，价格竞争力加强；巴西矿商淡水河谷预计2016年将有7,000万吨全球铁矿石产能关闭，另有3,000万吨产能也将面临关闭可能。继钢铁、煤炭之后，水泥、造船、电解铝、玻璃等行业的去产能路线图逐渐明晰。依据法律设置了环保、能耗、质量、安全、技术等红线，凡是有一项不达标的相关产能必须退出。中钢协统计，2016年2月中旬，中钢协会员钢铁企业粗钢日均155.55万吨，较上一旬下降0.36%。必和必拓公布16年来首份亏损的半年报，矿业寒冬依旧。2016年初，国际铁矿石跌至300一线成本支撑，之后一路上行至今；中国铁矿石需求与价格急剧下降，导致淡水河谷、力拓、必和必拓国际铁矿石巨头的业绩遭到重创，三家巨头纷纷调低2016年的铁矿石产量。(欧委会)呼吁中方采取措施削减钢铁产能，中国政府已对此采取一系列切实有效的措施，目前钢铁产能增长的态势已基本得到遏制。近期进口铁矿石数量减少，对目前铁矿石走势形成偏多预期，300附近是国外大型矿山企业成本线，引发行业集体护盘，前期数次测试之后，均掉头上行，300附近形成较为典型普遍抗跌情绪。280附近可能是年度低点，铁矿石行情难以再次下至300附近，300一线长线多单可持有；4月11日，1610铁矿石继续持有前期300一线多单，预期350附近支撑强劲，但430-450附近压力较大，投资者可参考上述点位进行区间交易；短期看，铁矿石港口库存到达1亿吨，对铁矿石走势偏空，1609铁矿石暂时缺乏突破前期高点431的动力；投资者长线多单可留，短线做空参与。从螺纹钢与铁矿石的价差来看，近期铁矿石走势普遍弱于螺纹钢，投资者可采纳对铁矿石做空，对螺纹钢做多的套利操作。
6、1609橡胶：越南同意与ITRC共同削减橡胶出口，越南遭遇90年来最严重干旱。泰国将启动农耕地退耕计划，橡胶林地占580万莱。柬埔寨政府调整橡胶出口关税制度，巴西对华鞋类产品反倾销税率下调，印尼计划消减天胶出口量24万吨。印尼政府将购买50万吨国产橡胶支撑胶价。泰国80多万胶农受益于补贴计划。泰国海关2016年2月橡胶出口量同比降3%，泰国遇20年来最严重水荒。今年前3个月，泰国、柬埔寨、菲律宾天胶产量实现了增长；中国天胶产量同比下降38%，是降幅最大的一个国家。印度继续征收对华轮胎硫化机反倾销税。双星轮胎获巴西标签法证书。现货市场：上海市场14年国营全乳报价在11250-11350（+550/+600）元/吨左右；15年全乳胶报价在11550-11650（+500/+600）元/吨；越南3L报价在11600（+300）元/吨，泰国三号烟片报12100-12300（+450/+650）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.98（+1.8）泰铢/公斤；泰三烟片56.52（+1.67）泰铢/公斤；田间胶水55.5（+0.5）泰铢/公斤；杯胶44.5（+0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11800元/吨（+800），顺丁橡胶市场价10600元/吨（+50）。受丁二烯供应偏紧影响，合成胶报价上涨；截至2016年3月底青岛保税区橡胶库存下降3.3%。天胶价格上涨，美国对华卡客车轮胎反补贴初裁延期，科威特强调，主要产油国将在4月17日会议上就冻结产量达成一致，伊朗拒绝参与该计划。三大产胶国泰国、印尼、马来西亚表示未来6个月削减60万吨天胶出口，橡胶长线看供需面可能逐步朝向偏多方向转变，投资者可考虑中长线做多；1609橡胶11000附近大幅度突破上行，11000已经转化为支撑，中长线做多逐渐清晰，12000心理压力近日向上突破，投资者以参与多单为主。
7、1606铜：行业资讯：2015年12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016年联合减产精铜35万吨；2016年1月8日，中国国储局通过非公开招标方式购买了15万吨精炼阴极铜。2016年3月23日消息，江西铜业2016年计划减产精铜6.7%即8万吨至117.5万吨，这符合铜行业去年12月达成的减产35万吨的协议。全球最大的铜生产商智利国营Codelco公司2015年铜产量增长3.6%，但铜价下跌导致公司税前亏损达21.9亿美元。今年1-2月中国十种有色金属产量761万吨，同比下滑4.3%，去年同期为增长6.8%，其中1-2月铜产量为128万吨，增长7.3%，增速同比回落8.4%。国家发改委称，输配电改革2017年将扩至全国，有望降低企业成本。行业资讯：按照国务院的要求，“十三五”期间南方电网公司将加大农网改造升级投资力度，投资超过1300亿元。现货方面：据SMM报道，4月11日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价35900-36060元/吨。2015年12月全球精铜市场供应短缺4.7万吨，2015年全年供应短缺5.7万吨，2014年供应短缺42万吨，显示短缺量明显缩窄。3月10日晚欧洲央行不仅降息还扩大QE规模，宽松力度远超预期，3月2日嘉能可公司称，矿企都在大举削减资本支出，大宗商品价格已触底，来自中国市场的订单和销售状况良好，带动金属交易在2015年下半年回升。英美资源集团年亏56亿美元，因金属商品价格跌至6年来新低，从而使得标普将其评级下调至垃圾级。3月16日晚美联储决议按兵不动，3月29日晚美联储耶伦温和表态，基本上否定了美联储4月27日加息预期，国内方面，内盘铜表现相对强于外盘，铜价中长线做多思路参与有一定合理性，33000支撑上移为34500，投资者可按34500不破持有多单；4月12日，1606铜35500一线支撑有效，投资者可考虑多单入场。
8、1609白糖：云南省财政筹措5000万元，用于80万吨食糖工业短期收储计划,缓解云南糖企开榨期间资金压力。受到干旱及国内需求增加影响，泰国削减2016年糖出口量预估至710万吨，较上年同期下滑20%。糖协公布数据显示，2015/16榨季截至3月底，全国累计产糖799.58万吨，同比减少155.56万吨；累计销糖321.89万吨，同比减少109.55万吨。现货方面：柳州中间商报价5450，报价不变；部分集团厂仓报价5450元/吨，下调10元/吨；站台暂不报价。南宁中间商报价5460元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓报价5440-5480元/吨，南宁仓库广西糖报价5510元/吨、贵州糖报价5430/吨，柳州仓库贵州糖报价5430元/吨，海南船板报价5460元/吨，报价不变。近期等待5800高点抛空；1609白糖大致处于5400-5800中线区间波动；
9：1609PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于800-1000区间，2016年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；但价差持续拉大之后，市场存在回归价差套利动力，价差过大说明L相对PP高估；3月1日，两者价差2120；4月12日，两者价差1500；技术上2100-2300区间，较为适合做多1609PP，同时做空1609L的操作，比例1：1；近期价差基本上实现500点盈利为最大值，即1600点附近，套利盘可盈利出场，等待未来2100点价差时重新进场。激进投资者可在1600-2100区间进行双向交易；在1600附近时买L空PP，在2100附近时，空L买PP；止损按-200点，盈利按+300点以上；4月12日两者价差1500点，做好-200点心理止损，价差交易比单向交易风险小；
10、9月豆粕与菜粕套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，9月期货价差长期为400 -600左右 ，由于2015年大豆进口数量较大，南美及美国大豆均丰收，庞大的进口数量使得豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；缩小的过程，即为菜粕高估，豆粕低估的过程；4月12日价差为380附近，投资者可在350——380价差区间考虑中线做多1609豆粕，做空1609菜粕，比例1：1；止损350,目标看480左右，中长线可能保持350-500波动；近期现货市场，养殖户纷纷加大豆粕配比，减少菜粕配比，因豆粕价格相对低廉，蛋白含量高于菜粕，对畜禽生长更为有利；长期来看，豆粕价格应领涨于菜粕，短期而言，受美盘影响，豆粕弱于菜粕；3月31日美国农业部公布种植面积报告，面积低于市场预期，中线逐渐偏多，但由于2015年产量庞大，大豆去库存时间可能较长；
11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险 ；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长 周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋 鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋， 未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋波动区间下移为3000-3200，最近1605鸡蛋做多目标位已经到达，可在3250附近盈利减持多单；进入4月份后，未来关注1609鸡蛋为主;但1609鸡蛋价格偏高，4月11日，1609鸡蛋向上突破3800压力，由于猪肉价格上涨的传导效应，鸡蛋跟随猪肉上涨可能较大，投资者可考虑做多思路参与为主。
12、1606锌：全球锌企被迫减产、破产导致锌供应偏紧。2月2日晚美国大型锌生产商Horsehead申请破产保护，该公司是美国最大的锌回收公司，总产量20万吨以上；现货方面：4月11日SMM现货0#锌报价为14000-14100元/吨，均价涨110元/吨。4月11日，中国国家统计局发布数据显示，中国3月居民消费品价格指数(CPI)同比增幅持平于上月高位，环比下跌0.4%。3月工业生产者出厂价格指数(PPI)环比由降转升，这也是自2014年1月以来首次出现上涨，PPI的由负转正或进一步预示着制造业最困难时期或已过去。2016年全球原矿产出下滑、中国稳增长刺激需求端和供给侧改革对供给端进行结构调整、全球经济体进入宽松新周期等长期利好继续有效，亚洲金属网统计，2月份中国锌粉厂开工率下滑至31.17%，这已是开工率的连续第九个月下滑。2015年5月份中国锌粉厂开工率68.24%，2016年2月份降至高峰时的一半不到。从开工率情况来看，产能过剩情况十分严重，料将成为今年供给侧改革的重点方向。上海有色网统计，2月压铸锌合金开工率下滑36%至24.8%；2月镀锌企业开工率下降34.5%。中国国家统计局公布的数据显示，中国1-2月十种有色金属产量为761万吨，较上年同期下降4.3%。2015年三季度嘉能可宣布削减100亿美元债务、抛售资产并减产以走出困境。3月2日，嘉能可公司公开表示，大宗商品已经触底，中国锌现货加工精炼费已从去年年底的每吨180-200美元下降至125-130美元，显示锌矿供应紧张的状况已传导到冶炼端,锌供应短缺现象开始露头;中长期做多思路保留，短空可择机14500一线，中线仍继续看多为主；
13、1609PTA：11日亚洲PX价格上涨3美元/吨，报于772美元/吨FOB韩国和793美元/吨CFR中国。现货价格：华东PTA市场报盘意向4590-4600元；市场对4月17日多哈会议寄予冻产希望，国际原油期货收涨，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算完税动态成本在4400-4500元/吨左右。国内PTA开工率处于67%左右，PTA现货价格较为坚挺。1月29日，日本央行意外降息；2月29日，中国央行降准0.5%，释放资金大致7000亿；3月10日晚欧洲央行决议，下调主要再融资利率5个基点至0%，下调隔夜存款利率10个基点至-0.4%，下调隔夜贷款利率5个基点至0.25%，从2016年4月份起，扩大QE规模至每月800亿欧元，宽松规模远超市场预期；3月16日晚美联储会议按兵不动，维持利率不变，美元在消息公布后走弱；对原油形成偏多预期，高盛推迟美联储加息预期至2016年6月，美元贬值可能使得油价下行空间受到限制，使得PTA价格底部抬高,近期受益于宏观供给侧改革，PTA以逢低做多参与为主,支撑4650，短期4850附近有一定压力，长期来看，从国际环境看，做多安全性大于做空，从国内环境看，PTA装置产能早已覆盖国内需求，目前产能70%左右即满足国内需求，因此如价格上行过大，产能将进一步释放打压价格；1609PTA近期大致处于4650-4850区间波动；4850一线可考虑多单减持；中期继续以回调做多思路参与，4700附近可重新介入做多；
温馨提示：
2015年11月，2015年12月，2016年1月，我国外汇占款连续第三个月下滑，央行最新发布数据显示，2016年1月央行口径外汇占款下降6445亿元人民币，创历史第二大降幅，仅次于2015年12月7082亿的降幅。美联储2016年3月16日晚维持利率不变，4月27日加息可能不大，但6月15日仍存加息预期，人民币汇率市场化改革持续推进，各大投行及研究机构纷纷调低对人民币汇率的预期值，2016年1月外汇占款继续下降幅度较大，持续三月的下降趋势，反映人民币仍存贬值压力，4月7日数据，外汇储备有所回升102亿左右，扭转了连续3月下滑局面，主要原因是美联储保持利率不变，暂时解除了加息预期；由于3月29日晚美联储主席耶伦的温和讲话，4月27日美联储加息预期显著降低，则人民币贬值风波暂时解除，外汇储备流失速度减缓，看空人民币的国际游资开始逐步认赔，撤离香港离岸市场。
人民币贬值对大盘不利，对商品期货整体利多可能较大，尤其是工业品，黑色有色系列，自2015年12月已经提前见底开始反弹，迄今已经持续4个月，符合慢牛走势特征，做为大宗商品晴雨表的波罗的海干散货指数BDI从2月份开始触底反弹，持续上涨，截止4月8日，从2月份最低290点附近上涨至539点，波罗的海指数的大幅度上涨，与大宗商品的牛市基本一一对应；具体人民币贬值分工业品和农产品两方面分析；
由于2016年是人民币贬值比较不确定的时间段，人民币贬值促使工业品期货，特别是贵金属、有色金属，化工类、螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道,可持续做多思路参与为主,甚至不排除螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦碳等黑色系列等，在2016年初已经见了年度低点从此牛市上行的可能性较大；农产品普遍丰收，前期农产品应适当看空为主，最近农产品波动较大，总体上属于区间波动行情，牛市尚不具备，区间交易中高点技术位仍可考虑抛空；
操作策略：单向操作，可考虑做多工业品，或高点少量做空农产品，波段操作；组合操作：可以考虑宏观对冲，比如买工业品，空农产品的组合操作；
（上述提示部分商品期货操作建议，以基本面与技术面结合为主，请投资者每日仔细完整阅读，基本面消息不定期更新；以上基本面内容，均来自行业公开消息，技术方面个人意见，期货有风险，入市需谨慎，仅供参考，分析师基本面立场中庸，投资者风险自负，如有任何疑问，请即刻致电杨老师18106091150，欢迎垂询其他商品期货）
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1、1606白银：1月29日，日本央行意外宣布降息；2月27日，上海G20会议及全球央行行长会议，未就汇率问题达成一致；2月29日晚，中国央行降低准备金0.5%，释放资金大致7000亿；3月10日晚欧洲央行决议，下调主要再融资利率5个基点至0%，下调隔夜存款利率10个基点至-0.4%，下调隔夜贷款利率5个基点至0.25%，从2016年4月份起，扩大QE规模至每月800亿欧元，宽松规模超市场预期。3月16日晚，美联储维持利率0.5%不变；3月29日美联储耶伦温和讲话，4月27日加息概率显著降低，美元走弱支撑贵金属普遍上扬;贵金属近期回调空间不大，由于加息预期暂时解除，做多安全性较高，4月27日之前白银多单风险暂时不大。1606白银3300一线支撑明显，投资者可按3300-3600区间交易；
2016年全年美联储决议公布时间（以下为美国纽约当地时间，北京时间为凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有记者报告会
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有记者报告会
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有记者报告会
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有记者报告会
注： 美联储主席耶伦的季度记者会在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。
2、1609豆粕：美国农业部预估2016年玉米种植面积超过行业预期。截至3月1日，美国大豆库存量为15.31亿蒲式耳，略低于行业预估均值15.56亿蒲式耳，但为2007年3月1日以来最高。预计大豆种植面积为8,220万英亩，略低于行业预估均值。分析师预计美国农业部的4月份供需报告可能显示2015/16年度阿根廷大豆产量为5916万吨，预测范围在5820万吨到6000万吨。分析师预计美国农业部的4月份供需报告期末库存为4.54亿蒲式耳，美国农业部3月份曾预计美国大豆期末库存为4.6亿蒲式耳。大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全累计进口大豆5480万吨，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，2015年中国累计进口大豆8169万吨；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷上调产量，供应充足，市场整体利多有限，种植面积报告公布后，由于低于行业预估，长期支撑850基本上确定，市场缺乏跌至800一线的可能性，目前回升至900关口以上，短期920一线有所压力，去库存化仍相当漫长，1609豆粕中线震荡区间为2200-2400，投资者中线考虑区间交易为主，2400一线可考虑参与做空操作；大豆2015年进口量偏大而成本趋降，油厂当期压榨收益较高，豆粕市场不具备持续提价空间；相对来说，豆油较为抗跌，豆粕走势弱于豆油；整体压榨市场普遍保持对粕看空，对油脂看多的套利思路；3月16日晚美联储按兵不动，未加息，美国大豆近期有所反弹；3月29日晚美联储耶伦讲话温和，加息预期暂时解除；对冲可参考做空豆粕做多豆油的操作。从单向操作来看，由于国内猪肉价格高企，生猪养殖业最高达到800元每头，对豆粕需求形成利多，从需求而言，可考虑做多，从全球产量供大于求而言，去库存化较长，可考虑做空，1609豆粕维持2200-2400中线波动，但2400有可能近期向上突破，目前做多盈利概率优于做多。
2016年美国农业部USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
日期 发布时间（北京时间）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1609豆油：美国农业部预估2016年玉米种植面积超过行业预期。截至3月1日，美国大豆库存量为15.31亿蒲式耳，略低于行业预估均值15.56亿蒲式耳，但为2007年3月1日以来最高。预计大豆种植面积为8,220万英亩，略低于行业预估均值；油强粕弱交替运行，由于油脂强于豆粕，对豆油做空保持一定警惕，1609豆油6000附近为前期平台阻力，最近行情在6000附近徘徊；3月16日晚美联储按兵不动，未加息，美国大豆近期有所反弹；3月29日晚美联储耶伦讲话温和，加息预期暂时解除；前期美豆油持续强于豆粕，豆油经历前期上涨之后，暂时未有趋势性行情，短期维持高位震荡，5950-6150为短期震荡区间；短期看，由于饲料方面的需求逐步增加，豆粕可能渐渐走强，而豆油走弱，投资者可考虑豆粕做多，豆油抛空的操作参与；
4、1610螺纹：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2440元/吨，涨70元/吨；广州报价2480元/吨，涨30元/吨；北京报价2750元/吨，涨200元/吨；福州报价2550元/吨，涨90元/吨。一季度全国铁路货运量再降一成 钢价一季涨逾三成，创近六年最大反弹幅度；钢铁十三五规划或6月出台 拟打造2家超亿吨粗钢企业；钢坯现货价格拉高，商家惜售价格大幅拉涨，短期资源紧张状况难有改善，价格将保持强势。我国3月外储环比增102.58亿美元，终结四连降；中巴企业联手推矿石混配项目，适应钢铁业生产需求；清明假期间，河北钢坯每吨上调50元至2060元，发改委：今年输配电价改革试点扩大至12个省份；3月28日，中国社科院财经院发布最新分析报告，一季度经济增速为6.7%左右，人民大学课题组判断，一季度经济增速可能在6.5%左右，下行压力较大。国家统计局数字显示，2016年1-2月全国规模以上工业增速为5.4%，低于2015年12月的5.9%、11月的6.2%，经济缓慢下行格局较为明显；国家实施供给侧结构性改革，去产能、去杠杆短期对经济产生负面作用。欧盟多举措维护钢铁业竞争地位，2016年中国钢材出口可能受到反倾销影响出现出口下降；力拓看好未来三年中国铁矿石需求；统计局：2016年2月份70个大中城市房价47城环比上涨，中国远洋海运与淡水河谷签约，承运27年低成本铁矿石；央行询量MLF并下调利率，释放宽松信号；2月社会融资规模存量142.50万亿，同比增长12.7%；能源局：2月份全社会用电量同比增长4.0%；新任统计局长谈2016开局：部分指标积极变化，BDI触底反弹持续上涨，截止4月11日，从最低290点附近上涨至555点，波罗的海指数的大幅度上涨，与大宗商品的牛市基本一一对应；近三年淘汰落后钢铁产能9000万吨，淘汰落后产能圈定红线，多行业去产能路线图逐渐清晰；广东严控过剩产能,将钢铁产能控制在4000万吨以内，楼继伟：货币政策继续保持适度宽松，2015年河北全省压减钢铁产能1187万吨；2014年，粗钢产量8.23亿吨，产能却达到12亿吨，远远超过需求。2015年钢材价格长期跌破成本线，导致钢厂亏损严重。2016年新年以来，钢厂继续延续亏损状态，宏观调控持续保持对钢铁去产能化，将传导至供应市场出现减产，则2016年初1600附近价格已经是多年来的底部，投资者可考虑中长线做多螺纹参与为主；4月12日,螺纹可继续有前期1850附近多单；近期螺纹钢波动较大，投资者做好高抛低吸仓位控制，趋势仍为看涨为主，1610螺纹钢波动区间大致为1900-2200。4月1日沙钢出台新一轮价格政策，市场预期上涨在30-50元/吨，带动螺纹钢，1610螺纹钢2200附近有一定短期头部迹象，中长期看，仍有可能超越2200，螺纹钢自2016年初2600附近见底以来，长期牛市趋势基本保持。
5、1609铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报465元/吨，涨10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报408元/吨，持平；印度62%粉矿报405元/吨，涨10元/吨。2016年3月份，全国工业生产者出厂价格环比上涨0.5%，同比下降4.3%。工业生产者购进价格环比上涨0.3%，同比下降5.2%。1-3月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.8%，工业生产者购进价格同比下降5.8%。港口铁矿石库存的大幅上升势头已持续多日，近期可能达到一亿吨高位，对铁矿石形成利空；宝钢称，尽管中国政府致力于“去产能”，但今年钢铁产量将增加20%。3月29日，全球最大钢铁生产商之一印度塔塔钢铁公司计划出售英国威尔士的塔尔伯特港工厂，因钢铁厂经营困难；矿业巨头FMG集团与巴西淡水河谷(VALE)洽谈战略合作，双方寻求在中国多个港口进行混矿。国家发改委重点抓好“三去一降一补”五大任务，5年内钢铁去掉1-1.5亿吨，煤炭去掉5亿吨，减量重组5亿吨。消息面：2016年2月，铁矿石进口许可证发证数量8491.65万吨，环比下降41.41%，金额38.52亿美元，平均价格45.37美元/吨；3月16日，欧委会提速反倾销调查并设立“钢铁产品事前监控系统”，未来针对中国方面的反倾销调查可能更多；唐山实施临时空气质量控制措施将使当地钢铁企业的产量减少一半。中国中信集团(CITIC)宣布将对澳大利亚西部的铁矿石开发项目实施最高17亿美元的减损处理。原因是铁矿石价格下跌，预计收益将出现恶化。巴西淡水河谷公司（Vale）和澳大利亚铁矿石出口商FMG合作采取削减成本的措施。为提高印度铁矿石竞争力，2月29日，印度政府提案取消印度低品位的铁矿粉(块)的出口关税。取消关税导致成本下降，价格竞争力加强；巴西矿商淡水河谷预计2016年将有7,000万吨全球铁矿石产能关闭，另有3,000万吨产能也将面临关闭可能。继钢铁、煤炭之后，水泥、造船、电解铝、玻璃等行业的去产能路线图逐渐明晰。依据法律设置了环保、能耗、质量、安全、技术等红线，凡是有一项不达标的相关产能必须退出。中钢协统计，2016年2月中旬，中钢协会员钢铁企业粗钢日均155.55万吨，较上一旬下降0.36%。必和必拓公布16年来首份亏损的半年报，矿业寒冬依旧。2016年初，国际铁矿石跌至300一线成本支撑，之后一路上行至今；中国铁矿石需求与价格急剧下降，导致淡水河谷、力拓、必和必拓国际铁矿石巨头的业绩遭到重创，三家巨头纷纷调低2016年的铁矿石产量。(欧委会)呼吁中方采取措施削减钢铁产能，中国政府已对此采取一系列切实有效的措施，目前钢铁产能增长的态势已基本得到遏制。近期进口铁矿石数量减少，对目前铁矿石走势形成偏多预期，300附近是国外大型矿山企业成本线，引发行业集体护盘，前期数次测试之后，均掉头上行，300附近形成较为典型普遍抗跌情绪。280附近可能是年度低点，铁矿石行情难以再次下至300附近，300一线长线多单可持有；4月11日，1610铁矿石继续持有前期300一线多单，预期350附近支撑强劲，但430-450附近压力较大，投资者可参考上述点位进行区间交易；短期看，铁矿石港口库存到达1亿吨，对铁矿石走势偏空，1609铁矿石暂时缺乏突破前期高点431的动力；投资者长线多单可留，短线做空参与。从螺纹钢与铁矿石的价差来看，近期铁矿石走势普遍弱于螺纹钢，投资者可采纳对铁矿石做空，对螺纹钢做多的套利操作。
6、1609橡胶：越南同意与ITRC共同削减橡胶出口，越南遭遇90年来最严重干旱。泰国将启动农耕地退耕计划，橡胶林地占580万莱。柬埔寨政府调整橡胶出口关税制度，巴西对华鞋类产品反倾销税率下调，印尼计划消减天胶出口量24万吨。印尼政府将购买50万吨国产橡胶支撑胶价。泰国80多万胶农受益于补贴计划。泰国海关2016年2月橡胶出口量同比降3%，泰国遇20年来最严重水荒。今年前3个月，泰国、柬埔寨、菲律宾天胶产量实现了增长；中国天胶产量同比下降38%，是降幅最大的一个国家。印度继续征收对华轮胎硫化机反倾销税。双星轮胎获巴西标签法证书。现货市场：上海市场14年国营全乳报价在11250-11350（+550/+600）元/吨左右；15年全乳胶报价在11550-11650（+500/+600）元/吨；越南3L报价在11600（+300）元/吨，泰国三号烟片报12100-12300（+450/+650）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片52.98（+1.8）泰铢/公斤；泰三烟片56.52（+1.67）泰铢/公斤；田间胶水55.5（+0.5）泰铢/公斤；杯胶44.5（+0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11800元/吨（+800），顺丁橡胶市场价10600元/吨（+50）。受丁二烯供应偏紧影响，合成胶报价上涨；截至2016年3月底青岛保税区橡胶库存下降3.3%。天胶价格上涨，美国对华卡客车轮胎反补贴初裁延期，科威特强调，主要产油国将在4月17日会议上就冻结产量达成一致，伊朗拒绝参与该计划。三大产胶国泰国、印尼、马来西亚表示未来6个月削减60万吨天胶出口，橡胶长线看供需面可能逐步朝向偏多方向转变，投资者可考虑中长线做多；1609橡胶11000附近大幅度突破上行，11000已经转化为支撑，中长线做多逐渐清晰，12000心理压力近日向上突破，投资者以参与多单为主。
7、1606铜：行业资讯：2015年12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016年联合减产精铜35万吨；2016年1月8日，中国国储局通过非公开招标方式购买了15万吨精炼阴极铜。2016年3月23日消息，江西铜业2016年计划减产精铜6.7%即8万吨至117.5万吨，这符合铜行业去年12月达成的减产35万吨的协议。全球最大的铜生产商智利国营Codelco公司2015年铜产量增长3.6%，但铜价下跌导致公司税前亏损达21.9亿美元。今年1-2月中国十种有色金属产量761万吨，同比下滑4.3%，去年同期为增长6.8%，其中1-2月铜产量为128万吨，增长7.3%，增速同比回落8.4%。国家发改委称，输配电改革2017年将扩至全国，有望降低企业成本。行业资讯：按照国务院的要求，“十三五”期间南方电网公司将加大农网改造升级投资力度，投资超过1300亿元。现货方面：据SMM报道，4月11日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价35900-36060元/吨。2015年12月全球精铜市场供应短缺4.7万吨，2015年全年供应短缺5.7万吨，2014年供应短缺42万吨，显示短缺量明显缩窄。3月10日晚欧洲央行不仅降息还扩大QE规模，宽松力度远超预期，3月2日嘉能可公司称，矿企都在大举削减资本支出，大宗商品价格已触底，来自中国市场的订单和销售状况良好，带动金属交易在2015年下半年回升。英美资源集团年亏56亿美元，因金属商品价格跌至6年来新低，从而使得标普将其评级下调至垃圾级。3月16日晚美联储决议按兵不动，3月29日晚美联储耶伦温和表态，基本上否定了美联储4月27日加息预期，国内方面，内盘铜表现相对强于外盘，铜价中长线做多思路参与有一定合理性，33000支撑上移为34500，投资者可按34500不破持有多单；4月12日，1606铜35500一线支撑有效，投资者可考虑多单入场。
8、1609白糖：云南省财政筹措5000万元，用于80万吨食糖工业短期收储计划,缓解云南糖企开榨期间资金压力。受到干旱及国内需求增加影响，泰国削减2016年糖出口量预估至710万吨，较上年同期下滑20%。糖协公布数据显示，2015/16榨季截至3月底，全国累计产糖799.58万吨，同比减少155.56万吨；累计销糖321.89万吨，同比减少109.55万吨。现货方面：柳州中间商报价5450，报价不变；部分集团厂仓报价5450元/吨，下调10元/吨；站台暂不报价。南宁中间商报价5460元/吨，下调10元/吨；部分集团厂仓报价5440-5480元/吨，南宁仓库广西糖报价5510元/吨、贵州糖报价5430/吨，柳州仓库贵州糖报价5430元/吨，海南船板报价5460元/吨，报价不变。近期等待5800高点抛空；1609白糖大致处于5400-5800中线区间波动；
9：1609PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于800-1000区间，2016年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；但价差持续拉大之后，市场存在回归价差套利动力，价差过大说明L相对PP高估；3月1日，两者价差2120；4月12日，两者价差1500；技术上2100-2300区间，较为适合做多1609PP，同时做空1609L的操作，比例1：1；近期价差基本上实现500点盈利为最大值，即1600点附近，套利盘可盈利出场，等待未来2100点价差时重新进场。激进投资者可在1600-2100区间进行双向交易；在1600附近时买L空PP，在2100附近时，空L买PP；止损按-200点，盈利按+300点以上；4月12日两者价差1500点，做好-200点心理止损，价差交易比单向交易风险小；
10、9月豆粕与菜粕套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，9月期货价差长期为400 -600左右 ，由于2015年大豆进口数量较大，南美及美国大豆均丰收，庞大的进口数量使得豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；缩小的过程，即为菜粕高估，豆粕低估的过程；4月12日价差为380附近，投资者可在350——380价差区间考虑中线做多1609豆粕，做空1609菜粕，比例1：1；止损350,目标看480左右，中长线可能保持350-500波动；近期现货市场，养殖户纷纷加大豆粕配比，减少菜粕配比，因豆粕价格相对低廉，蛋白含量高于菜粕，对畜禽生长更为有利；长期来看，豆粕价格应领涨于菜粕，短期而言，受美盘影响，豆粕弱于菜粕；3月31日美国农业部公布种植面积报告，面积低于市场预期，中线逐渐偏多，但由于2015年产量庞大，大豆去库存时间可能较长；
11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险 ；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长 周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋 鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋， 未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋波动区间下移为3000-3200，最近1605鸡蛋做多目标位已经到达，可在3250附近盈利减持多单；进入4月份后，未来关注1609鸡蛋为主;但1609鸡蛋价格偏高，4月11日，1609鸡蛋向上突破3800压力，由于猪肉价格上涨的传导效应，鸡蛋跟随猪肉上涨可能较大，投资者可考虑做多思路参与为主。
12、1606锌：全球锌企被迫减产、破产导致锌供应偏紧。2月2日晚美国大型锌生产商Horsehead申请破产保护，该公司是美国最大的锌回收公司，总产量20万吨以上；现货方面：4月11日SMM现货0#锌报价为14000-14100元/吨，均价涨110元/吨。4月11日，中国国家统计局发布数据显示，中国3月居民消费品价格指数(CPI)同比增幅持平于上月高位，环比下跌0.4%。3月工业生产者出厂价格指数(PPI)环比由降转升，这也是自2014年1月以来首次出现上涨，PPI的由负转正或进一步预示着制造业最困难时期或已过去。2016年全球原矿产出下滑、中国稳增长刺激需求端和供给侧改革对供给端进行结构调整、全球经济体进入宽松新周期等长期利好继续有效，亚洲金属网统计，2月份中国锌粉厂开工率下滑至31.17%，这已是开工率的连续第九个月下滑。2015年5月份中国锌粉厂开工率68.24%，2016年2月份降至高峰时的一半不到。从开工率情况来看，产能过剩情况十分严重，料将成为今年供给侧改革的重点方向。上海有色网统计，2月压铸锌合金开工率下滑36%至24.8%；2月镀锌企业开工率下降34.5%。中国国家统计局公布的数据显示，中国1-2月十种有色金属产量为761万吨，较上年同期下降4.3%。2015年三季度嘉能可宣布削减100亿美元债务、抛售资产并减产以走出困境。3月2日，嘉能可公司公开表示，大宗商品已经触底，中国锌现货加工精炼费已从去年年底的每吨180-200美元下降至125-130美元，显示锌矿供应紧张的状况已传导到冶炼端,锌供应短缺现象开始露头;中长期做多思路保留，短空可择机14500一线，中线仍继续看多为主；
13、1609PTA：11日亚洲PX价格上涨3美元/吨，报于772美元/吨FOB韩国和793美元/吨CFR中国。现货价格：华东PTA市场报盘意向4590-4600元；市场对4月17日多哈会议寄予冻产希望，国际原油期货收涨，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算完税动态成本在4400-4500元/吨左右。国内PTA开工率处于67%左右，PTA现货价格较为坚挺。1月29日，日本央行意外降息；2月29日，中国央行降准0.5%，释放资金大致7000亿；3月10日晚欧洲央行决议，下调主要再融资利率5个基点至0%，下调隔夜存款利率10个基点至-0.4%，下调隔夜贷款利率5个基点至0.25%，从2016年4月份起，扩大QE规模至每月800亿欧元，宽松规模远超市场预期；3月16日晚美联储会议按兵不动，维持利率不变，美元在消息公布后走弱；对原油形成偏多预期，高盛推迟美联储加息预期至2016年6月，美元贬值可能使得油价下行空间受到限制，使得PTA价格底部抬高,近期受益于宏观供给侧改革，PTA以逢低做多参与为主,支撑4650，短期4850附近有一定压力，长期来看，从国际环境看，做多安全性大于做空，从国内环境看，PTA装置产能早已覆盖国内需求，目前产能70%左右即满足国内需求，因此如价格上行过大，产能将进一步释放打压价格；1609PTA近期大致处于4650-4850区间波动；4850一线可考虑多单减持；中期继续以回调做多思路参与，4700附近可重新介入做多；
温馨提示：
2015年11月，2015年12月，2016年1月，我国外汇占款连续第三个月下滑，央行最新发布数据显示，2016年1月央行口径外汇占款下降6445亿元人民币，创历史第二大降幅，仅次于2015年12月7082亿的降幅。美联储2016年3月16日晚维持利率不变，4月27日加息可能不大，但6月15日仍存加息预期，人民币汇率市场化改革持续推进，各大投行及研究机构纷纷调低对人民币汇率的预期值，2016年1月外汇占款继续下降幅度较大，持续三月的下降趋势，反映人民币仍存贬值压力，4月7日数据，外汇储备有所回升102亿左右，扭转了连续3月下滑局面，主要原因是美联储保持利率不变，暂时解除了加息预期；由于3月29日晚美联储主席耶伦的温和讲话，4月27日美联储加息预期显著降低，则人民币贬值风波暂时解除，外汇储备流失速度减缓，看空人民币的国际游资开始逐步认赔，撤离香港离岸市场。
人民币贬值对大盘不利，对商品期货整体利多可能较大，尤其是工业品，黑色有色系列，自2015年12月已经提前见底开始反弹，迄今已经持续4个月，符合慢牛走势特征，做为大宗商品晴雨表的波罗的海干散货指数BDI从2月份开始触底反弹，持续上涨，截止4月8日，从2月份最低290点附近上涨至539点，波罗的海指数的大幅度上涨，与大宗商品的牛市基本一一对应；具体人民币贬值分工业品和农产品两方面分析；
由于2016年是人民币贬值比较不确定的时间段，人民币贬值促使工业品期货，特别是贵金属、有色金属，化工类、螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道,可持续做多思路参与为主,甚至不排除螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦碳等黑色系列等，在2016年初已经见了年度低点从此牛市上行的可能性较大；农产品普遍丰收，前期农产品应适当看空为主，最近农产品波动较大，总体上属于区间波动行情，牛市尚不具备，区间交易中高点技术位仍可考虑抛空；
操作策略：单向操作，可考虑做多工业品，或高点少量做空农产品，波段操作；组合操作：可以考虑宏观对冲，比如买工业品，空农产品的组合操作；
（上述提示部分商品期货操作建议，以基本面与技术面结合为主，请投资者每日仔细完整阅读，基本面消息不定期更新；以上基本面内容，均来自行业公开消息，技术方面个人意见，期货有风险，入市需谨慎，仅供参考，分析师基本面立场中庸，投资者风险自负，如有任何疑问，请即刻致电杨老师18106091150，欢迎垂询其他商品期货）
