2月26日鑫鼎盛期货商品期货操作提示
来源：鑫鼎盛期货杨望江 时间：2016-02-26 浏览：2551次
2月26日杨老师商品期货操作提示：
1、1606白银：1月21日晚，欧洲央行维持利率不变；1月27日晚，美联储维持利率0.5%不变，中国央行近期累计释放2万亿人民币流动性，1月29日，日本央行意外宣布降息；2月17日晚，美联储公布1月会议纪要，基本否定了3月16日晚美联储再次加息的预期，美联储如停止加息，则美元大幅度上涨可能性减小，对贵金属走势形成利多；2月26、27日，重点关注上海G20会议及全球央行行长会议；2016年新年以来，贵金属大幅度上涨，避险情绪较浓，1606白银前期突破3400之后，目前3400关口已经逐渐转化为支撑，投资者可继续看多，中期继续向上仍有一定空间，2月26日，投资者3400附近可考虑参与1606白银多单；
2016年全年美联储决议公布时间（以下为美国纽约当地时间，北京时间为凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有记者报告会
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有记者报告会
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有记者报告会
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有记者报告会
注： 美联储主席耶伦的季度记者会在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。
2、1605豆粕：2月10日美国农业部报告，2015/16年度美国大豆结转库存预估从1月的4.4亿蒲式耳提高至4.5亿蒲式耳，高于4.45亿蒲式耳的行业预估均值，2015/16年度全球大豆库存预估从1月的7,928万吨提高至8,042万吨，高于7,897万吨的行业预估均值。CBOT大豆维持850-900美分/蒲式耳区间内波动，冲高压力较大;大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全累计进口大豆5480万吨，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，2015年中国累计进口大豆8169万吨；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷上调产量，供应充足，市场整体利多有限，美盘短期支撑850附近，长期支撑800附近，供应过剩仍是市场最大利空。美盘上档920一线压力相当强劲，难以逾越，全球大豆市场保持供应过剩状态，南美大豆丰产前景乐观，豆类市场去库存化过程漫长，整体处于偏弱格局。1605豆粕中线震荡区间为2300-2500，投资者中线考虑区间交易为主，前期2480一线空单实现盈利，2月26日,1605豆粕短期多单谨慎，价格可能进一步有所下行，不宜重仓；国内宏观经济下行压力仍存，担忧情绪及庞大进口影响豆粕市场追高热情。大豆2015年进口量偏大而成本趋降，油厂当期压榨收益较高，豆粕市场不具备持续提价空间；相对来说，豆油较为抗跌，豆粕走势弱于豆油；整体压榨市场普遍保持对粕看空，对油脂看多的套利思路；未来逐步考虑参与1609豆粕为主，由于预期远期供应将大于近月供应，目前1609合约相对弱于1605，短期如果选择做多豆粕的操作来看，仍应选择1605合约；
2016年美国农业部USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
日期 发布时间（北京时间）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
7月12日 00:00
8月12日 00:00
9月12日 00:00
10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：2月10日美国农业部报告，2015/16年度美国大豆结转库存预估从1月的4.4亿蒲式耳提高至4.5亿蒲式耳，高于4.45亿蒲式耳的行业预估均值，2015/16年度全球大豆库存预估从1月的7,928万吨提高至8,042万吨，高于7,897万吨的行业预估均值。丰产预期未改，美豆出口趋淡，期价上涨空间始终受到压制，油强粕弱交替运行，油脂市场延续抗跌表现，前期5500一线做多实现盈利，2月16日,1605豆油5800-5850区间，建议做空，止损5900；2月26日可考虑上述空单5650附近盈利减仓，1605豆油短期波动大致处于5650-5850区间；空单实现利润后可择机盈利出场；未来以考虑参与1609豆油为主。
4、1605螺纹：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1930元/吨，持平；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1940元/吨，持平；福州报价2040元/吨，持平。2月22日政治局会议，保持经济运行在合理区间，加强供给侧改革；对螺纹钢走势偏多；2014年，粗钢产量8.23亿吨，产能却达到12亿吨，远远超过需求。2015年钢材价格长期跌破成本线，导致钢厂亏损严重。2016年新年以来，钢厂继续延续亏损状态，李克强近期讲话，继续保持对钢铁去产能化，未来钢铁产能逐步下降后，将传导至供应市场出现减产，则2016年可能为钢铁构筑底部时间段，投资者可考虑中长线做多螺纹参与为主；2月26日,螺纹可继续持有前期1850附近多单；
5、1605铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报360元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报368元/吨，减4元/吨；印度62%粉矿报355元/吨，持平。联合国贸易和发展会议2月18日发表《2015铁矿石报告》，需求下降供应继续增长，使得2015年成为具有挑战性的一年。2016年初，国际铁矿石跌至300一线成本支撑，之后一路上行至今；中国铁矿石需求与价格急剧下降，导致淡水河谷、力拓、必和必拓国际铁矿石巨头的业绩遭到重创，三家巨头纷纷调低2016年的铁矿石产量。(欧委会)呼吁中方采取措施削减钢铁产能的报道，中国商务部2月6日回复，中国政府已对此采取一系列切实有效的措施，目前钢铁产能增长的态势已基本得到遏制。近期进口铁矿石数量减少，对目前铁矿石走势形成偏多预期，300附近是国外大型矿山企业成本线，引发行业集体护盘，前期数次测试之后，均掉头上行，300附近形成较为典型普遍抗跌情绪。近期可考虑320附近短多，300一线可考虑长线做多；截止2月26日，1605铁矿石可适当兑现前期340附近多单盈利，375-380盈利减持；375-380一线可考虑试探翻空操作；
6、1605橡胶： 委内瑞拉将与其他主要产油国会晤以讨论稳定油市策略，市场预期可能达成一定减产，原油反弹；现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10250-10300（+150/+150）元/吨左右；越南3L报价在9500-9550（0/0）元/吨，泰国三号烟片报10850-10900（+50/+50）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片41.25（+1.48）泰铢/公斤；泰三烟片42.33（+0.45）泰铢/公斤；田间胶水37.5（+0.5）泰铢/公斤；杯胶32.5（+0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8950元/吨（0），顺丁橡胶市场价8600元/吨；东南亚产区割胶逐步进入收尾阶段，主要产胶国的限制出口禁令，使得市场对未来3-5个月供应减少有所担忧，从而带来远期合约升水；三大产胶国泰国、印尼、马来西亚表示将在未来6个月削减60万吨天胶出口，下游方面，轮胎厂陆续开工，国内节后进口货集中到货的压力和美国卡客车胎双反仍将继续影响市场，短期反弹受限；如东南亚三国执行减产，橡胶长线看供需面可能逐步朝向偏多方向转变，短期如继续上涨将面临中线11000压力；1605橡胶中长线震荡区间逐步上移，短期上至11000附近考虑做空参与；如回调至10000下方，可考虑择机中长线做多；
7、1604铜：行业资讯：2015年12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016年联合减产精铜35万吨；2016年1月8日，中国国储局通过非公开招标方式购买了15万吨精炼阴极铜。标普下调嘉能可信用评级至BBB-的最低投资级；近日嘉能可公布，去年第四季度铜产量下滑5.7%至374700吨；现货方面：据SMM报道，2月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水230-贴水140元/吨，平水铜成交价35800-35890元/吨。
库存方面：截止2月25日，LME铜库存报199250吨，较24日续减3200吨，跌破去年1月16日创下的低点（200400吨）；同时，截止2月19日，上期所沪铜库存报276904吨，较上周剧增35622吨，该库存水平创下记录高点，显示国内铜供应攀升。 英美资源集团年亏56亿美元，因金属商品价格跌至6年来新低，从而使得标普将其评级下调至垃圾级。2月17日晚，美联储公布会议纪要，显示加息预期降低，则美元近期可能走弱，对有色金属形成支撑，国内方面，内盘铜表现相对强于外盘，铜价中长线做多思路参与有一定合理性，33000支撑上移为34500，投资者可按34500不破持有多单；2月26日，投资者可考虑35500一线多单入场，之前短期多单目标36500一线盈利减持，波段操作短期按35500-36500区间上下沿；
8、1605白糖：云南省财政筹措5000万元，用于80万吨食糖工业短期收储计划,缓解云南糖企开榨期间资金压力。截至2月23日泰国产糖735.7万吨，同比减少37.9万吨，减幅4.9%；出糖率升至10.09%，但同比仍落后0.36个百分点，现货方面：今日广西主产区现货报价全线持稳。柳州中间商新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，报价不变；站台报价5450-5520元/吨，报价不变。南宁中间商新糖报价5430元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价5360-5400元/吨，海南船板报价5420元/吨，报价不变。 节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，市场供应充裕。2016年，南宁市糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格450元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格5800元挂钩联动，挂钩联动价系数维持为6%，从这个意义上看，白糖难以上至5800高位，5800元附近集中抛盘压力较大；操作上，1605白糖支撑下移为5300附近，2月19日按计划5300多单入场；2月26日，1605白糖2月19日5300附近多单，目标到达5450一线，可盈利减仓；
9：1609PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于800-1000区间，2016年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；但价差持续拉大之后，市场存在回归价差套利动力，价差过大说明L相对PP高估；2月24日，1609L与1609PP价差2150，截止2月26日，两者价差回落至2050，套利实现盈利100点左右；技术上2100-2300区间，较为适合做多1609PP，同时做空1609L的操作，比例1：1；但需严格控制套利止损，以免亏损扩大；大致按止损-200，盈利+300的思路参与；
10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，期货价差长期为550 -750左右 ，由于2015年大豆进口数量较大，南美及美国大豆均丰收，庞大的进口数量使得豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；缩小的过程，即为菜粕高估，豆粕低估的过程；进入2016年，两者中线价差围绕420-520波动，2月26日价差为460附近，做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1；中线保持420-520波动；未来考虑换月至1609合约；
11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险 ；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长 周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋 鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋， 未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋波动区间下移为3000-3200；
12、1604锌：全球锌企被迫减产、破产导致锌供应偏紧。2月2日晚美国大型锌生产商Horsehead申请破产保护，该公司是美国最大的锌回收公司，总产量20万吨以上；现货方面：2月25日SMM现货0#锌报价为14090-14190元/吨，均价涨240元/吨。上周中国锌现货加工精炼费已从去年年底的每吨180-200美元下降至125-130美元，显示锌矿供应紧张的状况已传导到冶炼端。需求端，中国房地产新政支撑锌市需求回暖。供应端，期待已久的锌供应短缺现象开始露头，中国锌冶炼商已同意大幅调降原材料加工精炼费。宏观层面，货币政策宽松、财政政策刺激预期强烈，基本金属普涨，中国大型精炼锌生产商计划定期互通进口锌精矿信息，以确保加工费用。锌价处于经济下行压制与人民币贬值上涨的双向影响之中，美国公司的破产使得市场预期供应减少，1604锌近期震荡区间为13400-14200，投资者可参考上下沿区间高抛低吸交易；2月23日，1604锌到达14200附近，前期盈利多单可择机平仓出场；2月26日暂时等待后市介入机会；
13、1605PTA：25日亚洲PX价格持平，报于723.5美元/吨FOB韩国和744.5美元/吨CFR中国。现货价格：华东PTA现货市场报盘意向4320-4330元；1月21日欧洲央行继续保持宽松，1月27日晚美联储会议维持利率不变；1月29日，日本央行意外降息；2月17日晚，美联储公布1月会议纪要，担忧若继续加息将影响全球经济下行传导至美国，高盛推迟美联储加息预期至2016年6月，美元贬值可能使得油价下行空间受到限制，中线1605PTA震荡区间为4250-4550;截止2月26日，1605PTA可持有4450附近空单，止损4550，空单目标看4350-4380一线；
温馨提示：
2015年11月，2015年12月，2016年1月，我国外汇占款连续第三个月下滑，央行最新发布数据显示，2016年1月央行口径外汇占款下降6445亿元人民币，创历史第二大降幅，仅次于2015年12月7082亿的降幅。随着美联储2016年仍存加息预期，人民币汇率市场化改革持续推进，各大投行及研究机构纷纷调低对人民币汇率的预期值，在此背景下，2016年1月外汇占款继续下降幅度较大，持续三月的下降趋势，反映人民币仍存贬值压力，未来外汇储备的流失还有可能继续，人民币贬值对商品期货利多可能较大，分工业品和农产品两方面分析；
由于2016年是人民币贬值比较不确定的时间段，人民币贬值促使工业品期货，特别是贵金属、有色金属，化工类、螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道；农产品普遍丰收，所以农产品应适当看空为主；
操作策略：做多工业品，做空农产品，波段操作；同时可以考虑宏观对冲，比如买工业品，空农产品的组合操作；
（上述提示部分商品期货操作建议，以基本面与技术面结合为主，请投资者每日仔细完整阅读，基本面消息不定期更新；以上基本面内容，均来自行业公开消息，技术方面个人意见，期货有风险，入市需谨慎，仅供参考，分析师基本面立场中庸，投资者风险自负，如有任何疑问，请即刻致电杨老师18106091150，欢迎垂询其他商品期货）
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1、1606白银：1月21日晚，欧洲央行维持利率不变；1月27日晚，美联储维持利率0.5%不变，中国央行近期累计释放2万亿人民币流动性，1月29日，日本央行意外宣布降息；2月17日晚，美联储公布1月会议纪要，基本否定了3月16日晚美联储再次加息的预期，美联储如停止加息，则美元大幅度上涨可能性减小，对贵金属走势形成利多；2月26、27日，重点关注上海G20会议及全球央行行长会议；2016年新年以来，贵金属大幅度上涨，避险情绪较浓，1606白银前期突破3400之后，目前3400关口已经逐渐转化为支撑，投资者可继续看多，中期继续向上仍有一定空间，2月26日，投资者3400附近可考虑参与1606白银多单；
2016年全年美联储决议公布时间（以下为美国纽约当地时间，北京时间为凌晨02：00左右）：
1、1月26-27日 （周二-周三）
2、3月15-16日 （周二-周三）有记者报告会
3、4月26-27日 （周二-周三）
4、6月14-15日 （周二-周三）有记者报告会
5、7月26-27日 （周二-周三）
6、9月20-21日 （周二-周三）有记者报告会
7、11月01-02日 （周二-周三）
8、12月13-14日 （周二-周三）有记者报告会
注： 美联储主席耶伦的季度记者会在3月、6月、9月和12月的政策会议后进行。
2、1605豆粕：2月10日美国农业部报告，2015/16年度美国大豆结转库存预估从1月的4.4亿蒲式耳提高至4.5亿蒲式耳，高于4.45亿蒲式耳的行业预估均值，2015/16年度全球大豆库存预估从1月的7,928万吨提高至8,042万吨，高于7,897万吨的行业预估均值。CBOT大豆维持850-900美分/蒲式耳区间内波动，冲高压力较大;大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全累计进口大豆5480万吨，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，2015年中国累计进口大豆8169万吨；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷上调产量，供应充足，市场整体利多有限，美盘短期支撑850附近，长期支撑800附近，供应过剩仍是市场最大利空。美盘上档920一线压力相当强劲，难以逾越，全球大豆市场保持供应过剩状态，南美大豆丰产前景乐观，豆类市场去库存化过程漫长，整体处于偏弱格局。1605豆粕中线震荡区间为2300-2500，投资者中线考虑区间交易为主，前期2480一线空单实现盈利，2月26日,1605豆粕短期多单谨慎，价格可能进一步有所下行，不宜重仓；国内宏观经济下行压力仍存，担忧情绪及庞大进口影响豆粕市场追高热情。大豆2015年进口量偏大而成本趋降，油厂当期压榨收益较高，豆粕市场不具备持续提价空间；相对来说，豆油较为抗跌，豆粕走势弱于豆油；整体压榨市场普遍保持对粕看空，对油脂看多的套利思路；未来逐步考虑参与1609豆粕为主，由于预期远期供应将大于近月供应，目前1609合约相对弱于1605，短期如果选择做多豆粕的操作来看，仍应选择1605合约；
2016年美国农业部USDA月度供需报告公布时间（北京时间）：
日期 发布时间（北京时间）
1月13日 01:00
2月10日 01:00
3月10日 01:00
4月12日 00:00
5月10日 00:00
6月10日 00:00
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10月12日 00:00
11月10日 01:00
12月10日 01:00
3、1605豆油：2月10日美国农业部报告，2015/16年度美国大豆结转库存预估从1月的4.4亿蒲式耳提高至4.5亿蒲式耳，高于4.45亿蒲式耳的行业预估均值，2015/16年度全球大豆库存预估从1月的7,928万吨提高至8,042万吨，高于7,897万吨的行业预估均值。丰产预期未改，美豆出口趋淡，期价上涨空间始终受到压制，油强粕弱交替运行，油脂市场延续抗跌表现，前期5500一线做多实现盈利，2月16日,1605豆油5800-5850区间，建议做空，止损5900；2月26日可考虑上述空单5650附近盈利减仓，1605豆油短期波动大致处于5650-5850区间；空单实现利润后可择机盈利出场；未来以考虑参与1609豆油为主。
4、1605螺纹：现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1930元/吨，持平；广州报价2170元/吨，持平；北京报价1940元/吨，持平；福州报价2040元/吨，持平。2月22日政治局会议，保持经济运行在合理区间，加强供给侧改革；对螺纹钢走势偏多；2014年，粗钢产量8.23亿吨，产能却达到12亿吨，远远超过需求。2015年钢材价格长期跌破成本线，导致钢厂亏损严重。2016年新年以来，钢厂继续延续亏损状态，李克强近期讲话，继续保持对钢铁去产能化，未来钢铁产能逐步下降后，将传导至供应市场出现减产，则2016年可能为钢铁构筑底部时间段，投资者可考虑中长线做多螺纹参与为主；2月26日,螺纹可继续持有前期1850附近多单；
5、1605铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报360元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报368元/吨，减4元/吨；印度62%粉矿报355元/吨，持平。联合国贸易和发展会议2月18日发表《2015铁矿石报告》，需求下降供应继续增长，使得2015年成为具有挑战性的一年。2016年初，国际铁矿石跌至300一线成本支撑，之后一路上行至今；中国铁矿石需求与价格急剧下降，导致淡水河谷、力拓、必和必拓国际铁矿石巨头的业绩遭到重创，三家巨头纷纷调低2016年的铁矿石产量。(欧委会)呼吁中方采取措施削减钢铁产能的报道，中国商务部2月6日回复，中国政府已对此采取一系列切实有效的措施，目前钢铁产能增长的态势已基本得到遏制。近期进口铁矿石数量减少，对目前铁矿石走势形成偏多预期，300附近是国外大型矿山企业成本线，引发行业集体护盘，前期数次测试之后，均掉头上行，300附近形成较为典型普遍抗跌情绪。近期可考虑320附近短多，300一线可考虑长线做多；截止2月26日，1605铁矿石可适当兑现前期340附近多单盈利，375-380盈利减持；375-380一线可考虑试探翻空操作；
6、1605橡胶： 委内瑞拉将与其他主要产油国会晤以讨论稳定油市策略，市场预期可能达成一定减产，原油反弹；现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10250-10300（+150/+150）元/吨左右；越南3L报价在9500-9550（0/0）元/吨，泰国三号烟片报10850-10900（+50/+50）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片41.25（+1.48）泰铢/公斤；泰三烟片42.33（+0.45）泰铢/公斤；田间胶水37.5（+0.5）泰铢/公斤；杯胶32.5（+0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8950元/吨（0），顺丁橡胶市场价8600元/吨；东南亚产区割胶逐步进入收尾阶段，主要产胶国的限制出口禁令，使得市场对未来3-5个月供应减少有所担忧，从而带来远期合约升水；三大产胶国泰国、印尼、马来西亚表示将在未来6个月削减60万吨天胶出口，下游方面，轮胎厂陆续开工，国内节后进口货集中到货的压力和美国卡客车胎双反仍将继续影响市场，短期反弹受限；如东南亚三国执行减产，橡胶长线看供需面可能逐步朝向偏多方向转变，短期如继续上涨将面临中线11000压力；1605橡胶中长线震荡区间逐步上移，短期上至11000附近考虑做空参与；如回调至10000下方，可考虑择机中长线做多；
7、1604铜：行业资讯：2015年12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016年联合减产精铜35万吨；2016年1月8日，中国国储局通过非公开招标方式购买了15万吨精炼阴极铜。标普下调嘉能可信用评级至BBB-的最低投资级；近日嘉能可公布，去年第四季度铜产量下滑5.7%至374700吨；现货方面：据SMM报道，2月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水230-贴水140元/吨，平水铜成交价35800-35890元/吨。
库存方面：截止2月25日，LME铜库存报199250吨，较24日续减3200吨，跌破去年1月16日创下的低点（200400吨）；同时，截止2月19日，上期所沪铜库存报276904吨，较上周剧增35622吨，该库存水平创下记录高点，显示国内铜供应攀升。 英美资源集团年亏56亿美元，因金属商品价格跌至6年来新低，从而使得标普将其评级下调至垃圾级。2月17日晚，美联储公布会议纪要，显示加息预期降低，则美元近期可能走弱，对有色金属形成支撑，国内方面，内盘铜表现相对强于外盘，铜价中长线做多思路参与有一定合理性，33000支撑上移为34500，投资者可按34500不破持有多单；2月26日，投资者可考虑35500一线多单入场，之前短期多单目标36500一线盈利减持，波段操作短期按35500-36500区间上下沿；
8、1605白糖：云南省财政筹措5000万元，用于80万吨食糖工业短期收储计划,缓解云南糖企开榨期间资金压力。截至2月23日泰国产糖735.7万吨，同比减少37.9万吨，减幅4.9%；出糖率升至10.09%，但同比仍落后0.36个百分点，现货方面：今日广西主产区现货报价全线持稳。柳州中间商新糖报价5400元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，报价不变；站台报价5450-5520元/吨，报价不变。南宁中间商新糖报价5430元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价5360-5400元/吨，海南船板报价5420元/吨，报价不变。 节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，市场供应充裕。2016年，南宁市糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格450元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格5800元挂钩联动，挂钩联动价系数维持为6%，从这个意义上看，白糖难以上至5800高位，5800元附近集中抛盘压力较大；操作上，1605白糖支撑下移为5300附近，2月19日按计划5300多单入场；2月26日，1605白糖2月19日5300附近多单，目标到达5450一线，可盈利减仓；
9：1609PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于800-1000区间，2016年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；但价差持续拉大之后，市场存在回归价差套利动力，价差过大说明L相对PP高估；2月24日，1609L与1609PP价差2150，截止2月26日，两者价差回落至2050，套利实现盈利100点左右；技术上2100-2300区间，较为适合做多1609PP，同时做空1609L的操作，比例1：1；但需严格控制套利止损，以免亏损扩大；大致按止损-200，盈利+300的思路参与；
10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，期货价差长期为550 -750左右 ，由于2015年大豆进口数量较大，南美及美国大豆均丰收，庞大的进口数量使得豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；缩小的过程，即为菜粕高估，豆粕低估的过程；进入2016年，两者中线价差围绕420-520波动，2月26日价差为460附近，做多1605豆粕，做空1605菜粕，比 例1：1；中线保持420-520波动；未来考虑换月至1609合约；
11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险 ；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长 周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋 鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋， 未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋波动区间下移为3000-3200；
12、1604锌：全球锌企被迫减产、破产导致锌供应偏紧。2月2日晚美国大型锌生产商Horsehead申请破产保护，该公司是美国最大的锌回收公司，总产量20万吨以上；现货方面：2月25日SMM现货0#锌报价为14090-14190元/吨，均价涨240元/吨。上周中国锌现货加工精炼费已从去年年底的每吨180-200美元下降至125-130美元，显示锌矿供应紧张的状况已传导到冶炼端。需求端，中国房地产新政支撑锌市需求回暖。供应端，期待已久的锌供应短缺现象开始露头，中国锌冶炼商已同意大幅调降原材料加工精炼费。宏观层面，货币政策宽松、财政政策刺激预期强烈，基本金属普涨，中国大型精炼锌生产商计划定期互通进口锌精矿信息，以确保加工费用。锌价处于经济下行压制与人民币贬值上涨的双向影响之中，美国公司的破产使得市场预期供应减少，1604锌近期震荡区间为13400-14200，投资者可参考上下沿区间高抛低吸交易；2月23日，1604锌到达14200附近，前期盈利多单可择机平仓出场；2月26日暂时等待后市介入机会；
13、1605PTA：25日亚洲PX价格持平，报于723.5美元/吨FOB韩国和744.5美元/吨CFR中国。现货价格：华东PTA现货市场报盘意向4320-4330元；1月21日欧洲央行继续保持宽松，1月27日晚美联储会议维持利率不变；1月29日，日本央行意外降息；2月17日晚，美联储公布1月会议纪要，担忧若继续加息将影响全球经济下行传导至美国，高盛推迟美联储加息预期至2016年6月，美元贬值可能使得油价下行空间受到限制，中线1605PTA震荡区间为4250-4550;截止2月26日，1605PTA可持有4450附近空单，止损4550，空单目标看4350-4380一线；
温馨提示：
2015年11月，2015年12月，2016年1月，我国外汇占款连续第三个月下滑，央行最新发布数据显示，2016年1月央行口径外汇占款下降6445亿元人民币，创历史第二大降幅，仅次于2015年12月7082亿的降幅。随着美联储2016年仍存加息预期，人民币汇率市场化改革持续推进，各大投行及研究机构纷纷调低对人民币汇率的预期值，在此背景下，2016年1月外汇占款继续下降幅度较大，持续三月的下降趋势，反映人民币仍存贬值压力，未来外汇储备的流失还有可能继续，人民币贬值对商品期货利多可能较大，分工业品和农产品两方面分析；
由于2016年是人民币贬值比较不确定的时间段，人民币贬值促使工业品期货，特别是贵金属、有色金属，化工类、螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等，都是走上升通道；农产品普遍丰收，所以农产品应适当看空为主；
操作策略：做多工业品，做空农产品，波段操作；同时可以考虑宏观对冲，比如买工业品，空农产品的组合操作；
（上述提示部分商品期货操作建议，以基本面与技术面结合为主，请投资者每日仔细完整阅读，基本面消息不定期更新；以上基本面内容，均来自行业公开消息，技术方面个人意见，期货有风险，入市需谨慎，仅供参考，分析师基本面立场中庸，投资者风险自负，如有任何疑问，请即刻致电杨老师18106091150，欢迎垂询其他商品期货）
