截至本周三，大宗商品价格的持续下跌致使原油期货降至新低。分析人士预测，这种下降趋势还远远没有结束。

　　石油价格跌至12年来的最低水平，西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)期货报收每桶31.41美元，下挫了5.3%。原油期货去年下跌30%，今年到目前为止每天都在下降。主要国际基准布伦特原油(Brent Crude)下滑6.5%，报收每桶31.36美元。

　　去年，全球经济放缓，中国、印度和巴西等新兴市场的需求减少，大宗商品价格随之广泛受到重新评估。上周，由于中国经济状况再次引发担忧，全球市场下挫，油价下行的趋势进一步加剧。

　　能源及其他领域感受到了大宗商品价格的下跌。例如，沙特阿拉伯在上周表示，正在考虑出售持有的国有油企沙特阿美公司(Saudi Aramco)的股票。美国煤炭巨头阿奇煤炭公司(Arch Coal)在周一表示，公司已申请破产保护，以削减债务。

　　油价下降也给依赖能源的俄罗斯经济蒙上阴影，在本周一，也就是经过漫长冬季假期后的第一个交易日，俄罗斯主要股指遭到重挫。中国经济放缓引发的担忧导致石油及天然气、钢铁等俄罗斯主要的出口商品的价格大幅下降。

　　“市场目前得到的所有信号都说明，在未来一段时间，石油供应会继续过剩，”哥伦比亚大学全球能源政策中心(Center on Global Energy Policy at Columbia University)主任贾森·博尔多夫(Jason Bordoff)说。“伊朗正准备重新进入石油市场，而需求数据和经济指标看起来相对疲软，美国石油供应在低价环境中的表现比人们的预想好得多，全球库存量在不断增加。”

　　他表示，在这种情况下，沙特阿拉伯和伊朗之间的地缘政治冲突并没有影响市场对风险的感知。这类冲突本来通常会令能源市场紧张。实际上，这两个地区大国之间的矛盾急剧升级，反而使得它们更不可能在石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries)内部就稳定石油市场达成一致。

　　博尔多夫表示，“在那个世界中，几乎每个迹象都表明你应该看跌。”

　　大多数分析人士认为在反弹之前还会进一步下跌。高盛(Goldman Sachs)曾在2008年金融危机前预测，油价可能会“暴涨”到每桶200美元。而它在去年预计，油价在目前的下行周期内会跌至每桶20美元。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)在周一也提出，如果美元迅速升值，油价达到每桶20美元是可能的。巴克莱银行(Barclays)的分析员下调了对油价与铜价的预估。他们仍然认为油价会在今年下半年的某个时候出现反弹，但把2016年油价的平均水平设为每桶37美元，低于之前预测的56至60美元。

　　“主要大宗商品价格近期的降幅比过去30年经历的任何危机期间的降幅都要大，投机性头寸甚至比金融危机最严重的时期更消极，”巴克莱的研究报告称。“这说明虽然价格预估要低于之前，但前方的道路会很坎坷。”

　　与此同时，石油价格的下跌也导致汽油价格下降。根据美国汽车协会(AAA)公布的数据，汽油的平均零售价从一年前的每加仑2.14美元跌至日前的1.96美元。

　　另外，随着煤炭需求的减少，采煤公司一直在苦苦挣扎。在美国，能源价格的下降及玍 ？境监管的加强使得天然气的吸引力大幅增强，成为煤炭的有力竞争对手。

　　“随着油价崩溃、可再生能源愈发受欢迎、煤炭公司破产，我们正处于能源转型的关键转折点，”德克萨斯大学奥斯汀分校能源研究所(Energy Institute at the University of Texas at Austin)副主任迈克尔·E·韦伯(Michael E. Webber)说。“转折点会给投资者带来很多不确定性和波动性。”