1、1606白银：12月17日凌晨03：00，美联储FOMC决定将基准利率上调至0.25%到0.5%目标区间，此次加息以后，FOMC货币政策立场仍将保持宽松，从而为美国就业市场进一步改善和通胀率重返2%提供支持，美联储加息反映美联储对全球经济的乐观预期，经济和就业市场前景面临的风险已经达到平衡，至少是反映美国经济在2008年全球金融危机之后，美国7年的努力已经走出困境；纵观全球，事实上诸多国家目前状况并不比2008年之后好多少；实则除美国、中国之外，加息对诸多处于经济低迷中的其他国家，并非好事；企业融资成本将增加，还款利息将加重，发行国债成本将增加，某些国家的国库面临入不敷出的危险，甚至不排除未来爆发局部区域性的金融危机，如南美委内瑞拉、巴西等国；俄罗斯、南非、欧元区负债国家等等，均有可能随着美联储加息征程而被动进入暗黑时代；贵金属提前下跌，美联储加息后有所反弹，但高度有限；强势美元限制贵金属中线高度，白银近期持续震荡走弱，1606白银下破3200后可考虑短暂抄底，但反弹高度不宜过度乐观，很难收盘高于3400，基本上大致维持波动3200-3400。

2、1605豆粕：12月10日凌晨，美国农业部（USDA）公布美国2015/16年度大豆年末库存预估4.65亿蒲式耳，高于市场平均预期4.62亿蒲式耳。维持巴西和阿根廷大豆产量预估不变，小幅度调降全球2015/16年度大豆年末库存预估至8258万吨，11月预估为8286万吨。报告内容中性偏空，与上月相比变化不大。大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。2010年全年累计进口大豆5480万吨，2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，创近年来新高；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷也上调产量，供应充足，市场整体利多有限，处于反弹乏力状态。美盘短期支撑850附近，长期支撑800附近，供应过剩仍是市场最大利空。按美盘800支撑折算，1605豆粕强支撑为2200，近期2300下破后存在一定短多机会，2350-2400区间建议多单减持，不宜看反弹幅度过高；相对而言，豆粕走势弱于豆油。

3、1605豆油：12月10日凌晨，美国农业部（USDA）公布美国2015/16年度大豆年末库存预估4.65亿蒲式耳，高于市场平均预期4.62亿蒲式耳。维持巴西和阿根廷大豆产量预估不变，但调降全球2015/16年度大豆年末库存预估至8258万吨，11月预估为8286万吨。报告内容中性偏空，与上月相比变化不大。油强粕弱交替运行，油脂市场延续抗跌表现，5300-5400一线可考虑介入做多，止损5200以下，目标看5660一线；5700之上不宜追涨，近期达到5800以上冲高回落大幅度下跌，反映了市场对于追高的压力。

4、1605螺纹：普氏62%铁矿石指数报39.2美元/吨，跌0.1美元/吨；唐山方坯出厂含税报1470元/吨，持平；上海三级螺纹报1720元/吨，跌10元/吨。唐山高炉开工率跌至79.27%，处于年内最低位。全国高炉开工率降至76.93%，国内盈利钢厂占比仅为5.52%，周度再次回落，后期减产预期仍存。技术上处于1600-1700区间震荡，1700之上不宜做多，1600跌破可短暂抄底。

5、1605铁矿石：11月单月铁矿石进口环比增加660万吨至8200万吨，侧面印证了10月底以来港口库存上升压力。铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线，进入30美元区间后将危及国内、国外重量级矿山企业的运营，由此再次价位将形成一定抗跌情绪。消息面：青岛港品位62%的铁矿石现货价格下跌至每吨39.06美元，创2009年以来单日数据纪录最低点。行业分析认为，今年铁矿石价格大幅下挫的主要原因是世界铁矿石需求第一大国中国的需求在放缓。操作上建议285-300区间波动，295-300可短空参与；止损5个点左右。

6、1605橡胶：现货市场：上海市场14年国营全乳报价在9550元/吨左右；越南3L报价在9800元/吨，泰国三号烟片报11400元/吨。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8900元/吨，顺丁橡胶市场价8100元/吨。目前泰国产区迎来高产季，供应上仍保持充沛；下游轮胎行业开工率不断下调，且在农历春节前难以有所好转，产业链尚未有好转迹象。沪胶1601跌至10000整数附近后引发反弹，1605领跌，投资者可参考1601合约回落10000附近抄底，因短期现货强于期货，近期强于远期。1605橡胶强支撑9800；1601橡胶强支撑10000。

7、1603铜：行业资讯：12月1日，以江西铜业为首的国内10家铜企宣布2016年联合减产精铜35万吨，但必和必拓将下调铜生产成本以增产，秘鲁10月铜产量同比增加32%，至158855吨。中国11月铜矿石进口量为144万吨，环比增长37%，激增至22个月来新高。现货方面：据SMM报道，12月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价35220-35280元/吨。库存方面：截止12月9日，LME铜库存报232700吨，较8日减少3025吨，该库存再创年内1月22日来的新低（225375吨）；同时，截止12月4日，上期所沪铜库存报172522吨，较上周减少14630吨，为连减两周，该库存创下年内10月16日来的低点，但仍高于年内均值14.9万吨。国内铜生产企业联合减产，旨在应对经济下行，但需求端仍不旺盛，价格呈现窄幅震荡萧条特征；1603铜，可参考33000附近做多，36000做空的震荡思路参与；止损按300-500点附近。

8、1605白糖：截至12月15日，广西59家糖厂开榨，同比减少11家，已开榨糖厂日榨设计产能约为49.1万吨/日，同比减少5.2万吨/日。预计未来两天日广西还将有7-8家糖厂开榨。2015/16年榨季，南宁市糖料蔗收购价格将继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，维持蔗糖价格挂钩联动水平。每吨普通糖料蔗收购价格450元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格5800元挂钩联动，挂钩联动价系数维持为6%。现货方面：今日广西主产区新糖报价出现小幅下调。柳州中间商新糖报价5420元/吨，报价下调30元/吨；部分集团厂仓新糖报价5410-5450元/吨，报价不变；部分集团站台新糖报价5460-5480元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖暂无报价；部分集团新糖厂仓报价5330-5430元/吨，报价下调20-30元/吨；海南船板陈糖报价5180元/吨，报价下调30元/吨。短期广西进入开榨高峰期，新糖上市逐渐增多，在云南陈糖未完全消化的情况下，新糖上市增加市场供应压力。但新榨季食糖预期减产、严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。巴西甘蔗行业协会（Unica）公布的数据显示，受降雨影响，巴西中南部11月下半月糖产量降至70.4万吨，上半月为120万吨。操作上，5300-5400布局做多，回撤止损5300以下，目标暂看5700，按回调做多思路参与，如上至5700之上不宜追涨。

9、1605PP：2015年原油持续走弱，PP与L价差严重拉大，之前往年时间段基本处于800-1000区间，今年可能由于北方农膜进入更新换代时间段，对L需求增加；截止12月17日，L与PP处于2000点价差附近；投资者可考虑做空1605L做多1605PP的操作，比例1：1；但需严格控制套利止损，以免亏损扩大；大致按止损-200，盈利+300的思路参与。

10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，期货价差长期为550-750左右，由于2014年大豆进口累计到达7140万吨，豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小；11月11日，美国农业部报告后，两者价差420-520波动，目前480附近；可考虑中线思路做多1605豆粕，做空1605菜粕，比例1：1，400-420进场，止损380；预期未来两者价差回归至500-550。

11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋，未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋，3100附近基本为历史低位，可考虑3100抄底，目标3400的操作，止损3050。

12、1603锌：消息面：亚洲金属网行业报道，冀星化工2015年氧化锌产量料达到1200吨；源泰锌业2015年氧化锌产量或达6000吨；2015年白音诺尔铅锌矿恐将完成90%生产计划；兴安银铅2015年铅锭产量增长20%。11月PPI同比下降-5.9%连续45个月负增长；11月CPI回升至+1.5%连续3月处1时代，反映消费低迷；现货方面：12月16日SMM现货0#锌报价为12570-12670元/吨，国内宏观经济依然是压力重重，锌价反弹缺乏基础。锌扭转性反弹尚不成熟，操作上沪锌1603合约12000抄底，13500压力做空的思路参与。

13、1605PTA：美国原油库存增加及美联储宣布12月17日加息至0.5%，国际原油大幅下跌,亚洲PX价格下调。国内PTA开工率处于68%左右，PTA现货价格窄幅整理，市场气氛一般。涤丝市场行情延续弱势下行，聚酯工厂积极出货为主，技术上4400下破后，价格下一台阶至4200-4400一线，可考虑4280附近短多，4200止损,目标4450区间操作。

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