1、1606白银：截至11月20日，作为全球工业活跃指标的BDI指数跌至498点，创出近30年以来新低。BDI指数由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。其一向是散装原物料的运费指数，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。因此，散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。故波罗的海指数可视为经济领先指标，考量全球工业活动的活跃程度。BDI创历史新低，498的低位较2008年11793点的历史高位下跌幅度至95%。从这个意义上看，世界经济重现萧条，中国结构性调整尚未完成，美联储加息在即，贵金属反弹受限；1606白银短期下破3200引发反抽上涨行情，但由于美联储12月16日加息预期明确，贵金属反弹幅度受限，短多目标不宜有过高预期，1606白银大致短期处于3200-3350窄幅波动。

2、1605豆粕：11月11日凌晨，美国农业部公布月度供需报告，美国大豆单产达到48.3蒲式耳/英亩，总产量达到39.81亿蒲式耳，创下纪录最高水平，美豆结转库存因此上升。全球大豆市场供应过剩状态突出，豆类市场难以摆脱弱势格局。大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨、2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，创近年来新高；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷也上调产量，供应充足，市场整体利多有限，处于反弹乏力状态。美盘大豆850附近支撑较强，由于绝对供应量较大，利空影响下不排除惯性下至800附近测试支撑，投资者可考虑850附近择机做多，800附近加码的操作；美盘基本上小范围维持850-900波动；长线范围处于800-950波动；阿根廷新当选总统毛里西奥·马克里考虑实施90天无关税大豆出口期，以刺激农户销售80亿美元的大豆库存，这一因素使得美国大豆面临上涨压力，因阿根廷关税取消后销售成本下降，对美国大豆出口形成竞争压力；美国讨论延长生物柴油补贴时间，若此提议通过，那么将促进美国植物油需求，利好于油脂市场。如按美盘800附近折算，1605豆粕估计支撑在2200一线，目前2300一线可考虑短多，但不宜重仓，防止美盘惯性滑落850心理关口可能；美盘800美分，大致折合1605豆粕在2200附近，届时可考虑中线做多参与，相对来说，做多豆粕不如做豆油，美盘850如若下破之后，800附近支撑较强。

3、1605豆油：11月11日凌晨，美国农业部公布月度供需报告，美国大豆单产达到48.3蒲式耳/英亩，总产量达到39.81亿蒲式耳，创下纪录最高水平；粕弱油强，交替运行，豆粕近期走势较弱，则豆油走势较强；油脂市场延续抗跌表现，5200附近支撑较强，做多思路参与，但到达5600之上不宜继续做多。

4、1605螺纹：现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价1770元/吨，广州报价2210元/吨，北京报价1790元/吨，福州报价1990元/吨，消息面，海关总署出台措施稳定外贸增长，将减少进出口环节收费。目前螺纹钢超跌反弹，但幅度相对疲弱；1600-1650构成支撑，1750压力较大。

5、1605铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，青岛港：62%PB粉矿报338元/吨，印度62%粉矿报325元/吨，消息面：2015年10月，铁矿石进口许可证发证数量9172.79万吨，环比下降16.25%，金额53.04亿美元，平均价格57.82美元/吨；清关数量3349.63万吨、金额19.37亿美元；平均海运费价格15.84美元/吨，环比上涨3.34美元/吨。国产矿市场矿价持续下跌，进口矿市场价格小幅下跌，干散货海运市场反弹。操作上300附近做多参与，止损参考295，目标看323附近。

6、1605橡胶：现货市场：上海市场14年国营全乳报价在9050元/吨左右；越南3L报价在9800元/吨，泰国三号烟片报10900元/吨。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8950元/吨，顺丁橡胶市场价8600元/吨。国内云南产区即将停割，但东南亚迎来高产季，后期供应充足；下游轮胎厂成品高企，开工率低于往年同期水平，同时青岛保税区和交易所库存仍在上升，产业链供需压力依然较大。1605橡胶领跌，1601有跟随跌破10000整数位可能，估计1601下破后将出现反抽行情，投资者可静待10000整数破位后短暂抄底1601橡胶，同时留意美元走势及原油库存的外部连带影响。

7、1602铜：现货方面：据SMM报道，11月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水50-升水20元/吨，平水铜成交价34250-34620元/吨。整体盘面成交于34500-34600元/吨附近；库存方面：截止11月25日，LME铜库存报247925吨，较24日减少2750吨，该库存再创年内1月29日来的新低（247450吨）；同时，截止11月20日，上期所沪铜库存报199288吨，再创年内5月8日创下的高点，显示国内库存供应有所增加。铝镍反弹的带动下，期铜反弹有所展开，美元指数涨势到达100心理关口，限制铜价反弹空间，技术支撑33000-33600可短线抄底，中线仍受制于基本面压力。

8、1605白糖：消息面：11月上半月巴西中南部2015/16年度甘蔗压榨量达到2560万吨，低于10月下半月的3840万吨，因受普遍的降雨影响，糖厂继续艰难压榨田间剩余的甘蔗。但11月上半月甘蔗压榨量较去年同期增加10.7%，因今年产量较大。摩根士丹利（MorganStanley）在报告中预计，2015/16年度全球糖市供应短缺370万吨，部分反映出巴西和印度这两大种植国产量减少。现货方面：今日广西主产区现货报价涨跌互现，柳州地区上涨，南宁地区下跌。柳州中间商新糖报价5480元/吨，站台新糖报价5480元/吨，陈糖站台报价5380元/吨，南宁中间商陈糖报价5390元/吨；部分集团广西新糖厂仓报价5400-5420元/吨，国内方面，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。10月进口减少，广西甘蔗收购价提高，成本增加助推糖价上涨。技术面上，郑糖1605合约5200-5300构成支撑，短期多单目标5650附近，5700附近压力较大。

9、1605PP：近期中东局势动荡，原油大幅度创新低后大幅度反弹，波动剧烈，投资者单向交易风险较大，近期L与PP价格异常，同月价差达到1700点附近，之前长期在800--1000区间波动，价差拉大，说明L高估，而PP低估；投资者可考虑空L多PP的操作参与，目前1700点价差是比较良性的操作机会；可考虑做多1605PP，做空1605L,比例1:1；止损价差2000,目标看1000附近。

10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，1605合约期货价差长期为4200-540左右，由于2014年大豆进口累计到达7140万吨，豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小，但豆粕营养价值高于菜粕；可考虑做多1605豆粕，做空1605菜粕，比例1：1，预期未来两者价差回归；数据显示，450附近大致为中轴，可根据该位置上下50点左右，作为套利进场区域波段操作。

11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋，未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋，3100关口支撑较强，可考虑3100抄底，短期在3100-3350区间波动。

12、1602锌：美元强势上涨，对有色金属构成中线偏空，但锌厂家计划减产50万吨，对锌价格构成支撑；11月23日减产消息公布后，锌价形成提振，短期锌价有望持续回升，短多思路参与，目标看13500附近。

13、1605PTA：原油下跌过程，PTA无较大反映，前期反弹乏力后出现补跌，但土耳其击落俄罗斯战机事件，为原油走势凭添变数，短期PTA技术上扭转为看多，可考虑4500做多，4680平仓的波段操作。

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