1、1606白银：截至11月20日，作为全球工业活跃指标的BDI指数跌至498点，创出近30年以来新低。BDI指数由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。其一向是散装原物料的运费指数，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。因此，散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。故波罗的海指数可视为经济领先指标，考量全球工业活动的活跃程度。BDI创历史新低，498的低位较2008年11793点的历史高位下跌幅度至95%。从这个意义上看，世界经济重现萧条，中国结构性调整尚未完成，美联储加息在即，昨日盘中突破100心理关口，贵金属弱势下跌，中线反弹受限；1606白银短期应留意3200仍有下破的可能性，当前顺势做空为主。

2、1605豆粕：11月11日凌晨，美国农业部公布月度供需报告，美国大豆单产达到48.3蒲式耳/英亩，总产量达到39.81亿蒲式耳，创下纪录最高水平，美豆结转库存因此上升。全球大豆市场供应过剩状态突出，豆类市场难以摆脱弱势格局。大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨、2011年全年累计进口大豆5264万吨；2012年累计进口量5838万吨；2013年全年累计进口6338万吨，2014年累计进口7140万吨，创近年来新高；2015年美盘大豆丰收，南美巴西，阿根廷也上调产量，供应充足，市场整体利多有限，处于反弹乏力状态。美盘大豆850附近支撑较强，由于绝对供应量较大，利空影响下不排除惯性下至800附近测试支撑，投资者可考虑850附近择机做多，800附近加码的操作；美盘基本上小范围维持850-920波动；长线范围处于800-950波动；如按美盘800附近折算，1605豆粕估计支撑在2200-2250一线，目前2250一线可考虑短多，但不宜重仓，防止美盘惯性滑落850心理关口可能；美盘800美分，大致折合1605豆粕在2200附近，甚至还要略低，届时可考虑中线做多参与，但不宜长留，相对来说，做多豆粕不如做多豆油，美盘850如若下破之后，800附近支撑较强。

3、1605豆油：11月11日凌晨，美国农业部公布月度供需报告，美国大豆单产达到48.3蒲式耳/英亩，总产量达到39.81亿蒲式耳，创下纪录最高水平；粕弱油强，交替运行，豆粕近期走势较弱，则豆油走势较强；油脂市场延续抗跌表现，5200附近介入做多，止损5200以下，目标看5550一线。

4、1605螺纹：现货市场：20mmHRB400螺纹钢上海报价1790元/吨，广州报价2210元/吨，北京报价1790元/吨，福州报价1970元/吨，消息面，10月全球粗钢产量同比下降3.1%，美国11月制造业PMI初值下跌为2013年10月来最低，国外钢企安赛乐米塔尔评级遭下调。终端需求毫无声色，商家成交低迷不堪，现货报价继续下调。1700附近下破后，短线继续下挫，抄底不宜。

5、1605铁矿石：现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，青岛港：62%PB粉矿报343元/吨，印度62%粉矿报330元/吨，消息面：国际钢铁协会的统计数据，2015年10月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.34亿吨，同比下降3.1%。10月份中国大陆粗钢产量为6612万吨，同比下降3.1%。扣除中国后，10月份全球粗钢产量为6752万吨，同比下降3.1%。国产矿市场矿价进一步下跌，部分地区停产矿山已遣散员工，矿主对后市非常不看好。黑色系列最近均大幅度下跌，焦炭，焦煤领跌；铁矿石相对强于前者，但受制于整体压力，跟随震荡下行可能较大，投资顺势短空为主，破新低后择机平仓。300附近略有支撑，但反弹幅度不高，做多不宜。

6、1605橡胶：消息面：中国海关总署最新公布的数据显示，中国2015年10月天然橡胶（包括胶乳）进口量为212,190吨，环比降28.6%，比去年同期增19%。1-10月进口量为2,171,809吨，同比增3%；10月合成橡胶（包括胶乳）进口193,999吨，环比增17%，同比增63%。1-10月进口量为1,463,900吨，同比增18%。现货市场：上海市场14年国营全乳报价在9000元/吨左右；越南3L报价在9800元/吨，泰国三号烟片报11000元/吨。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9050元/吨，顺丁橡胶市场价8600元/吨。国内云南产区即将停割，但东南亚迎来高产季，后期供应充足；下游轮胎厂成品高企，开工率低于往年同期水平，同时青岛保税区和交易所库存仍在上升，产业链供需压力依然较大。1605橡胶领跌，1601有跟随跌破10000整数位可能，估计1601下破后将出现反抽行情，投资者可静待10000整数破位后短暂抄底1601橡胶，同时留意美元走势及原油库存的外部连带影响。

7、1602铜：行业资讯：中国10月精炼铜进口量为343473吨，同比增加12.33%，但1-10月精炼铜累计进口量为2895947吨，同比下滑1.98%。但同期上游原料铜精矿累计进口量为1038万吨，同比增加9.3%，现货方面：11月23日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价33550-33980元/吨。随着盘面跌穿34000元/吨，看空氛围极为浓厚，市场买盘减弱，持货商报价逐步下降，库存方面：截止11月23日，LME铜库存报251125吨，较上周五减少1200吨，该库存再创年内2月4日来的新低；同时，截止11月20日，上期所沪铜库存报199288吨，再创年内5月8日创下的高点，显示国内库存供应有所增加。美元指数涨势冲高100心理关口，经济下行两大因素限制铜价反弹空间，做多人气萧条，价格进一步回落，技术支撑下移动为33000附近，中线仍受制于基本面压力。

8、1605白糖：中国10月份进口食糖36万吨，同比减少5.6万吨，减幅13.45%，环比减少30万吨，减幅45.45%。2015年1-10月中国累计进口糖409.36万吨，同比增加127.33万吨，增幅为45.15%。现货方面：今日广西主产区现货报价大幅上调。柳州中间商暂不报价；站台新糖报价5420元/吨，上调60元/吨；陈糖站台报价5280元/吨。南宁中间商报价5300-5350元/吨，上调70元/吨，成交一般；部分集团海南船板一级陈糖报价5100元/吨，上调30元/吨；仓库车板一级陈糖报价5100-5120元/吨，上调20-100元/吨。印度产量预期提振，国际原糖大幅收涨；国内方面，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。技术面上，1605合约5200-5300构成支撑，目前做空不宜，短多可试探，止损-50点左右，目标看5600附近。

9、1605PP：由于原油持续走弱，最近PP与L进入补跌状态；1605合约两者之间仍维持1600-1700价差，L高估，PP低估；投资者可考虑空L多PP的操作参与，目前1600点-1700点价差是比较良性的操作机会；可考虑做多1605PP，做空1605L,比例1:1；止损价差2000,目标看1000附近。

10、套利计划：菜粕与豆粕为替代饲料，长期现货价差区间为700-1100，期货价差1605合约长期为400-600左右波动；由于2014年大豆进口累计到达7140万吨，豆粕供应相对过剩，而菜粕属于国内市场，豆粕与菜粕价差大幅度缩小，但基本面上豆粕营养价值高于菜粕；可考虑做多1605豆粕，做空1605菜粕，比例1：1，预期未来两者价差回归；数据显示，400-420附近为良好套利机会，500附近成为目前中轴区间，两者价差大致围绕400-600区间波动。（1605合约相对1601合约价差递减100点左右）

11、1605鸡蛋：2014年8月，大连商品交易所新增鸡蛋交割库5个，减少鸡蛋交割库2个，实际增加鸡蛋交割库3个，作为应对多头逼仓的政策性手段，1409鸡蛋平稳过渡，未发生逼仓等风险事件，成功化解风险；但因此造成的后遗症为1409鸡蛋之后，鸡蛋期货整体成交量严重下滑，投资者大大减少；蛋鸡的成长周期为120天，产蛋期为400-600天；按时间计算，2014年2、3月份禽流感风波之后，2014年4、5月份蛋鸡开重新补栏，新增的鸡苗，120天为4个月，即2014年8、9月份后已经成长完毕开始产蛋，未来产蛋周期将持续400——600天，形成前期蛋鸡与新期蛋鸡产蛋周期的的双重叠加，新的鸡蛋充足供应期已经形成，鸡蛋中长期思路以做空参与为主。1605鸡蛋，最近持续走弱，缺乏资金拉抬，总持仓严重下跌，投资者参与情绪低迷，反弹乏力，操作价值不大。

12、1602锌：据SMM了解，上周五10家大型锌冶炼厂在上海会议上达成协议，现货价低于13500停止出货，从周一调研情况来看，目前各大冶炼厂都已开始执行，目前看已经达到一定提振市场影响，生产商计划减产50万吨，11月23日锌价形成提振上涨，11月24日可考虑继续短多跟进。

13、1605PTA：原油阶段性下跌之后，PTA反弹乏力，出现补跌行情，沙特称准备与其他原油生产国一起稳定油价，亚洲PX价格下调。国内PTA开工率处于65%左右，PTA现货价格相对平稳，涤丝市场行情持稳，涤丝库存略有上升，下游采购较为谨慎。技术上，PTA1605合约受4300一线支撑，上方反抽4550一线压力，短线呈现震荡走势，操作上，短线4300-4550区间交易。目前处于4300-4500震荡过程。

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