沪铜期价震荡反弹  短期或可看高一线

一、内外盘走势

因连续大幅下跌之后，铜期价受空头回补的提振，上周五伦敦金属交易所铜价反弹收高。最终LME3月期铜价格上涨27.75美元，报收于6480.25美元，涨幅为0.43%。

受上周五外盘伦敦铜期货价格上涨的刺激，沪铜期价全天走势还是比较强，虽然大部分时间基本上都运行在均价线下方，但尾盘走得还是挺强的。最终今日沪铜主力合约Cu1406合约收报收于45420元，较上一交易日结算价上涨270元，涨幅为0.60%。成交量较上一交易日缩量23.1万手，至61.4万手；持仓较上一交易日增仓0.4万手，至37.4万手。

二、消息面

国际消息，美联储宣布再次将每月购买债券规模削减100亿美元，降至每月550亿美元。联储将2014年通胀预期基本维持不变，将2014年美国经济增长预期下调至2.8%至3%。16名联储理事中有13人预计2015年将加息。预计今年年底失业率降至6.1%至6.3%。耶伦称QE缩减依照目前步调将在今秋终结，而此后至加息的“相当长”一段时间到底多长。耶伦说通常情况下指的是6个月，虽然一切都要取决于经济的状况。

国内消息，中国国家能源局周四公布数据显示，1-2月，全社会用电量累计8,243亿千瓦时，同比增长4.5%，增速下滑了1个百分点。分析指出，1-2月的全社会用电量数据，一定程度上呼应了本月早些时候发布的一系列经济先行指标，印证经济增长在放缓。

中国海关总署3月21日发布的最终数据显示，中国2月份进口精炼铜37.58万吨，较上年同期增137.6%。海关总署称，2月份精炼铜进口量较1月份增加12%，较上年同期增加137.6%。今年1-2月，中国精炼铜进口量较上年同期增加76%，至71.13万吨。数据还显示，中国2月份进口铜精矿62.79吨，同比增长58%。今年1-2月，中国铜精矿进口量较上年同期增加28%，至120万吨。

现货方面，3月21日伦铜库存减少2150吨至265700吨，注销仓单119775吨，注销占比45.08%；沪铜仓单减少2500吨为46683吨，上交所铜库存减少3396吨至209901吨，周库存量开始小幅下滑。

三、操作建议

技术面上，上周五LME3铜期价震荡反弹，收出了一根带上下影线的小阳线，但依然受制于5天均线。伦铜期价仍然是在6400--6500美元区间整理、方向并不明朗，但短期内下跌空间应该不大。今天上海沪铜1406合约震荡走高，收出了一根带下影线的小阴线。目前沪铜期价出现了反弹的迹象，而且期价重心也在逐步抬高，短期很可能会震荡走高。操作上，建议上海沪铜1406多单可继续持有，依托45000元一线可适当介入多单。