一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1504早盘低开于4421.6点。开盘后期指震荡整理，午盘震荡反弹、最高反弹至4469.2点。但随后期指震荡快速回落，临近收盘时最低下探至4368.0。期指全天走势比较弱，大部分时间都运行在均价线下方。股指期货IF1504主力合约最终收报于4382.4点，较上一交易日结算价下跌51.8点，跌幅为1.17%。成交量较上一交易日放量2.1万手（单边），至142.8万手（单边）；持仓较上一交易日减仓2.7万手（单边），至5.9万手（单边）。

    现货沪深300指数震荡整理、大幅下跌。今日深两市盘中震荡较为激烈，早盘上证指数基本处于一个平开的局面，但是开盘以后，就进行了一个快速的下探，低点不断下移，盘中个股悉数回落，但是金融板块与石油板块出现了明显的护盘行为，但大多数个股仍没能抵抗住下跌，纷纷回落。盘面上，铁路基建、工程建设、高速公路、银行、民航机场、交运物流等板块涨幅居前；而国产软件、体育产业、网络安全、免疫治疗、充电桩等板块跌幅居前。截至收盘，沪深300指数周三收盘下跌57.67点，跌幅为1.30%，报4380.51点。全天共成交5968.2亿元，比前一交易日减少53.1亿元。

二、基本面

    国家统计局今天公布的数据显示，中国一季度GDP同比增长7%，预期增长7%，去年四季度增长7.3%。环比增长%，预期增长1.4%，去年四季度增长1.5%。这是中国自2009年一季度以来最低增速。此前，无论是持续低迷的CPI、PPI数据，还是出现负增长的用电量指数，亦或是今天惨淡的出口数据，都预示着一季度的经济可能比以往都糟。不过，随之而来的刺激加码，也许能帮助中国经济触底反弹。

    货币宽松有望加码。受外汇占款大幅减少的影响，3月末广义货币(M2)余额同比增长11.6%，大幅低于市场预期，也低于全年12%的调控目标。尽管央行加大公开市场操作力度，引导货币利率下行效果已显现，基础货币投放依然缺口较大。

    3月新增人民币存款减少超1.1万亿。在股市持续的火热行情下，股票融资规模同比大幅上升。根据央行昨日公布的一季度社会融资增量数据显示，一季度非金融企业境内股票融资1808亿元，比去年同期多833亿元，为去年同期的1.85倍。此外，3月新增人民币存款同比大幅减少超1.1万亿，其中居民和企业存款同比大跌近8000亿，海通证券研报认为，新增存款大跌或与股市火爆资金入市有关。

    “打新”扰动弱，牛市成色足。随着市场逐步适应一月一发的IPO节奏，“打新”扰动呈边际递减效应。在二级市场涨势确定、赚钱效应可观的背景下，“打新”对投资者的吸引力明显下降。对市场在“打新”前后“先抑后扬”的预期，令资金敢于借震荡之际建仓，结果便是大盘拒绝调整。总体来看，当前市场牛气尽显，打新冲击趋弱，市场调整空间有限，短线震荡将成为布局“4时代”的好机会。

三、操作建议

    技术面上，今天IF1504股指期货宽幅震荡、大幅下跌，最终收出了一根带上下影线的小阴线。上行趋势或有所减缓，而且今日盘面多空拉锯尤为剧烈，从一开始就展开扩散性震荡，盘中双方激战多达近10个来回，最终以多头示弱大幅减仓收跌告终。说明市场追多买盘在减弱，同时技术性调整需求也是实际需要的。短期应还有技术性整固调整，关注10天均线的支撑。操作上，建议股指期货IF1504多单暂时离场、做好盈利保护。背靠5天均线介入空单，控制好仓位。

    以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。