一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1504早盘高开于3950.0点。开盘后期指震荡小幅回落，最低下探至3945.2点。但随后期指震荡走高，最高反弹至4003.0点。期指全天走势仍比较强，大部分时间都运行在均价线上方。股指期货IF1504主力合约最终收报于3994.2点，较上一交易日结算价上涨94.8点，涨幅为2.43%。成交量较上一交易日减量20.0万手（单边），至130.4万手（单边）；持仓较上一交易日增仓1.5万手（单边），至14.6万手（单边）。

    现货沪深300指数高开高走、大幅收高。今日沪深股指双双高开，而后现震荡上涨走势。券商、有色、地产、石油等权重股板块是做多大盘的主要力量。午后，银行、保险、地产股涨幅收窄，股指回落，但券商股的走强，使得股指牢牢守住跳空缺口。盘面上，创业板再度大涨，在线旅游、二维码识别、移动支付、在线教育、大数据等创业板权重板块推动下大涨3%。截至收盘，沪深300指数周一收盘上涨79.49点，涨幅为2.04%，报3972.06点。全天共成交5197.6亿元，比前一交易日减少247.1亿元。

    二、基本面

    李克强：让市场活力和改革红利充分释放。3月20日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强来到国家工商行政管理总局考察并主持召开座谈会。在企业注册局，李克强听取商事制度改革及新设企业特别是小微企业成长情况汇报。他说，工商部门站在简政放权、放管结合改革第一线，你们的工作为稳增长、促创新、扩就业发挥了重要作用。

    周小川：进一步加大资本市场发展力度。央行行长周小川昨日在参加由国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2015年会”时表示，经济新常态下中国会考虑进一步加大资本市场发展力度，同时也要考虑货币政策稳健的程度，使杠杆率过去不断抬升的现象逐步得到改善，使新常态下的货币政策保持稳健。

    新电改启幕。3月16日，《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(简称“九号文”)内部印发。虽还未正式对外发布，但新电改即将开启的万亿售电市场、能源互联网+等新兴生产力下的电力新业态，已被市场翘首企盼。新电改确定的重点路径是：“放开输配以外的竞争性环节电价，放开配售电业务，放开公益性和调节性以外的发电计划，交易机构相对独立、加强政府监管，强化电力统筹规划”。对于行业热议的电网拆分和输配分开等破除垄断问题，文件表述为“深化对区域电网建设和适合我国国情的输配体制研究”，并没有更多细节。

    “慢牛”不改短期整固难免。随着今年两会新一轮改革号角响起，改革红利带来的A股利好加速释放，这成为夯实市场“慢牛”行情的中流砥柱。不过，上周股指迭创新高、市场普涨，积累大量获利盘，突破后的技术调整需求、新一轮新股上市及上周五股指期货交割、增量资金推动市场上涨的持续性问题都给市场带来一定扰动。

    三、操作建议

    技术面上，今天IF1504股指期货高开高走、大幅上涨，最终收出了一根略微带上下影线的阳线。期指沿着5天均线稳步走高，上涨趋势非常流畅，重心继续上移，上涨或还有空间。但短期上涨幅度过大，集聚的风险也会比较高，仍需防范随时可能出现的技术性调整。操作上，建议股指期货IF1504顺势而为、谨慎操作，做好止盈止损。