一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1503早盘高开于3768.8点。开盘后期指略微有所回落，最低下探至3760.8点。但随后期指震荡反弹、一路走高，临近收盘时最高反弹至3860.8点。期指全天走势仍比较强，大部分时间都运行在均价线上方。股指期货IF1503主力合约最终收报于3813.0点，较上一交易日结算价上涨67.4点，涨幅为1.80%。成交量较上一交易日缩量12.3万手（单边），至97.6万手（单边）；持仓较上一交易日减仓3.9万手（单边），至4.7万手（单边）。

    现货沪深300指数高开高走、大幅上涨。今日，两市高开高走，盘中不仅牢牢站稳3500点，更是继续上行冲击3600点。盘面上，权重板块全线启动，创业板小幅回调后今日再度大涨，两市再现普涨局面。总体上，板块轮番表现，题材个股持续活跃，两市向好行情依旧。截至收盘，沪深300指数周三收盘上涨88.93点，涨幅为2.37%，报3846.05点。全天共成交4844.7亿元，比前一交易日增加294.7亿元。

    二、基本面

    逆回购“降价”，宽松犹待加码。17日，在市场资金面缓和趋松的背景下，央行继续温和缩减7天期逆回购操作量，全天实现净回笼150亿元。引人关注的是，逆回购中标利率意外下调10基点，继续传递央行引导市场利率下行的信号。市场分析指出，当前资金利率持续偏高，已成为综合利率水平下行的羁绊，症结在于外汇占款减少导致银行体系缺乏低成本资金注入。

    养老金入市在即有望为A股注入9000亿元流动性。日前，人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示，未来养老保险基金一部分资金将进入股市，目前养老保险基金累计结余有3.06万亿元。在保障基金绝对安全的前提下，养老保险基金结余资金投资运营坚持市场化、多元化、相对集中运营以及加强监管等四方面原则。

    金融混业经营将开启新增长之门。多条有关金融混业经营的消息近日成为金融股行情的中途“加油站”。金融混业经营是不可逆转的潮流，随着金融创新发展和监管制度更新，新的混业时代将开启，金融业也将开启新增长之门。中国金融业经历由混业向分业的演变，上世纪80年代，工、农、中、建四大国有银行相继开办有证券、信托等业务。

    投顾代客理财有望放行，证券经纪盈利模式生变。中国证券业协会日前下发《账户管理业务细则(征求意见稿)》，拟允许券商和证券投资咨询机构从事账户管理业务，这意味着投资顾问代客理财有望放行。业内人士认为，政策落地后，将加速证券经纪业务盈利模式的转变，券商有望真正从依靠通道佣金收入为主的单一盈利模式向满足客户多元化理财需求的财富管理业务模式转型。

    三、操作建议

    技术面上，今天IF1503股指期货震荡大幅上涨，最终收出了一根带上影线的小阳线，连续第六个交易日走高。期指继续收在所有中短期均线之上，重心继续上移，上涨趋势比较流畅。市场做多热情很高，上涨应还有空间。但短期上涨幅度比较大，要防范随时可能出现的技术性调整。操作上，建议股指期货IF1503保持多头思路、偏多操作。