一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1503早盘低开于3610.0点。开盘后期指震荡反弹，最高反弹至3651.8点。随后期指震荡回落，午后最低下探至3597.4点。期指全天走势仍比较弱，大部分时间都运行在均价线下方。股指期货IF1503主力合约最终收报于3622.8点，较上一交易日结算价上涨7.8点，涨幅为0.22%。成交量较上一交易日缩量15.3万手（单边），至116.7万手（单边）；持仓较上一交易日减仓1.6万手（单边），至13.1万手（单边）。

    现货沪深300指数高开高走、大幅上涨。今日沪深两市股指高开，沪指高开震荡盘整，最高上探3391.26点冲击3400点整数关口。深成指高开后窄幅震荡，创业板高开震荡上行，再创历史新高，博世科等22股涨停。盘面上，机场航运、网络安全、国产软件、大数据、煤炭、在线教育等板块涨幅居前，氟化工、保险、银行、水利建设等板块跌幅居前。截至收盘，沪深300指数周五收盘上涨24.81点，涨幅为0.69%，报3617.66点。全天共成交2973.0亿元，比前一交易日减少248.4亿元。

    二、基本面

    2月新增信贷M2增速双超预期。中国人民银行12日发布的数据显示，2月末，广义货币(M2)余额125.74万亿元，同比增长12.5%，增速比上月末高1.7个百分点。当月人民币贷款增加1.02万亿元。两项数据均大幅超出市场预期。数据显示，狭义货币(M1)余额33.44万亿元，同比增长5.6%，增速分别比上月末和去年同期低4.9个和1.3个百分点；流通中货币(M0)余额7.29万亿元，同比增长17.0%.2月份净投放现金9856亿元。

    周小川：今年完成利率市场化是大概率事件。全国政协副主席、央行行长周小川12日在十二届全国人大三次会议记者会上，给出了利率市场化时间表：今年放开存款利率上限是大概率事件。此外，周小川还重申，稳健的货币政策取向没有改变，广义货币M2的供应量仍然是适度的。

    新常态下增长动力转换调整，政策护航中国经济。今年的《政府工作报告》中，对稳增长有较多着墨：“新的一年是全面深化改革的关键之年，是全面推进依法治国的开局之年，也是稳增长调结构的紧要之年”、“稳增长也是为了保就业”、“处理好债务管理与稳增长的关系，创新和完善地方政府举债融资机制”、“保持稳增长与调结构的平衡”、“稳增长和调结构相辅相成”。

    牌照逐步放开券商分化将加剧。监管部门近日表态券商牌照或放开，让混业跨业竞争加剧、牌照壁垒弱化从“传闻”变成“现实”。在面临变革的同时，证券行业也嗅到前所未有的市场机会。市场分析认为，未来银行申请证券牌照的模式会倾向于先行试点，分业务牌照放开，逐步扩大牌照规模。细分的券商牌照管理制度改革一旦实施，可能加快证券公司的差异化竞争。

    三、操作建议

    技术面上，今天IF1503股指期货震荡上涨，最终收出了一根带上下影线的小阳线，连续第三个交易日走高。期指继续收在所有中短期均线及3600点之上，走势仍比较强。说明市场看多做多的氛围仍比较浓厚，上涨或还有空间，但要关注3650-3700点一线的压力。操作上，建议股指期货IF1503顺势而为、偏多操作。