一、行情回顾

    因投资者重返股市。同时，市场正在重点关注美联储货币政策声明，导致隔夜COMEX期金价格震荡回落。最终纽约商业交易所(NYMEX)下属商品期货交易所(COMEX)2月份交割的黄金期货价格下跌5.8美元，报收于每盎司1285.9美元，跌幅为0.45%。

    受隔夜外盘黄金期货价格下跌的影响，沪金期价今天全天走势比较弱，基本上都运行在均价线下方。最终今日沪金主力合约Au1506合约收报收于259.30元，较上一交易日结算价下跌1.25元，跌幅为0.48%。成交量较上一交易日缩量1.5万手，至20.5万手；持仓较上一交易日减仓0.4万手，至24.2万手。

    二、基本面

    伴随着油价暴跌、美元走强及国际大宗商品价格持续下行，市场对通缩风险的担忧开始进一步升温。为抵御目前的通缩压力，以欧洲为主的各国央行竞相掀起“放水”大赛，全球货币战争正硝烟弥漫。

    与此同时，欧元区技术性通缩得到确认后，欧央行不得不扩大资产购买规模，购买时间将从2015年3月开始，每月购买600亿欧元，持续到2016年9月，规模超市场预期。同时下调TLTRO定价10个基点，变相降低了银行的融资成本，相当于额外刺激，货币大战愈演愈烈。成员国方面，瑞士央行的动作可谓是外汇市场的黑天鹅事件，丹麦央行一周宣布两次降息，美元受益走高，而黄金作为硬通胀避险功能尽显，所以市场上出现了黄金和美元同涨的格局。目前欧元区重磅事件尘埃落地，宽松的货币政策将成为常态，对黄金长期推动作用将减弱，强势美元将发威，打压金价。

    希腊的问题是让人担忧的。随着希腊新总理齐普拉斯寻求重组该国的债务协议，该国主权债风险正在大幅飙升。齐普拉斯（Alexis Tsipras）在首次内阁会议中讲话称，政策将有剧烈变动。他将会寻求债务减记和放松财政紧缩。这对黄金有支撑，不过近期金价回落的可能是很高的。

    持仓方面，截至1月28日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为752.70吨，较前一交易日增加9.26吨。

    三、操作建议

    技术面上，隔夜COMEX的2月黄金期价震荡回落，收出了一根带上下影线的小阴线。期价再度收在了5天均线之下，重心有所下移，短期面临调整的压力比较大。今天上海沪金1506合约震荡回落，收出了一根带上下影线的阴线。而且技术指标KDJ及5天均线都开始拐头向下，下行压力比较大。操作上，建议上海沪金1506空单持有，仍可考虑在260元一线适当介入空单。