一、行情回顾

    因瑞士央行上周宣布取消瑞郎兑欧元汇率上限，导致外汇市场上陷入混乱，促使投资者转向黄金市场避险。另外，投资者还在关注本周的欧洲央行政策会议，推动黄金期价走高，隔夜COMEX期金价格大幅上涨。最终纽约商业交易所(NYMEX)下属商品期货交易所(COMEX)2月份交割的黄金期货价格上涨17.0美元，报收于每盎司1294.2美元，涨幅为1.33%。

    受隔夜外盘黄金期货价格大涨的刺激，沪金期价今天全天走势相对比较强，基本上都运行在均价线上方。最终今日沪金主力合约Au1506合约收报收于262.20元，较上一交易日结算价上涨4.70元，涨幅为0.83%。成交量较上一交易日大幅放量15.6万手，至29.5万手；持仓较上一交易日略微增仓0.1万手，至24.0万手。

    二、基本面

    美国近期公布的经济数据，令市场对美联储收紧货币政策的信心产生了一定的怀疑。美国商务部上周三公布的数据显示，美国去年12月零售销售月率下跌0.9%，创2014年最大跌幅，远不及预期和增长0.4%的前值。零售月率暴跌，表明目前美国就业市场的持续改善对消费增加的作用有限，而且也印证了整体薪资水平难以上行。同时，原油价格持续下跌，也加重了美国通胀水平下滑的压力。在这种情况下，美联储若过快加息，势必令美国经济发展受损。未来一段时间货币的整体宽松状态，扫除了黄金市场多头的一个重大羁绊。

    欧洲央行例会决议即将在周四晚间出炉，作为一大关键风险事件吸引了无数人的眼球，围绕其展开的口水战已经白热化。因欧元区的通胀跌入负值，QE的呼声也一天比一天高，几乎所有的欧银官员都在为购买主权债的正当性与必要性发表讲话，行长德拉基更与欧元区最大的“刺头”——德国总理默克尔以及德国财长朔伊布勒面谈，继续推销其宽松政策，并表示希腊国债因其“质量不过关”将不被列入购买范围。

    上周四晚间，瑞士央行突然宣布，取消之前“维持1欧元兑1.2瑞士法郎的汇率下限”的承诺，该风险事件的爆发，令欧洲的避险资金疯狂涌入价格处于低位的黄金市场，导致伦敦现货黄金当日大涨34美元/盎司。同时，也引起了美国市场的振动，VIX指数大涨，众多外汇投资机构和大型投行损失严重，被迫重新进行资产配置，选择黄金作为对冲敞口风险的工具。

    持仓方面，截至1月21日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为742.24吨，较前一交易日增加11.35吨。

    三、操作建议

    技术面上，隔夜COMEX的2月黄金期价震荡大幅上涨，收出了一根略微带上下影线的中阳线。期价继续收在5天均线之上，走势也比较强，上行或还有空间。但连续上涨之后，目前已经逼近1300美元整数关口，短期或有技术性调整。今天上海沪金1506合约震荡收高，收出了一根带上下影线的阳线，走势仍然比较强。但连续上涨之后，KDJ等技术指标处在高位，短期或随时可能出现技术性调整。操作上，建议上海沪金1506多单谨慎持有，做好盈利保护。