一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1501早盘高开于3520.4点。开盘后期指快速冲高，最高反弹至3593.8点。但随后期指震荡回落，临近收盘时最低下探至3410.8点。股指期货全天走势较弱，基本上都运行在均价线下方。股指期货IF1501主力合约最终收报于3474.6点，较上一交易日结算价下跌22.4点，跌幅为0.64%。成交量较上一交易日缩量10.4万手（单边），至170.4万手（单边）；持仓较上一交易日减仓0.7万手（单边），至12.4万手（单边）。

    现货沪深300指高开低走、小幅上涨。今日沪深两市高开，沪指高开近2%。在房地产、银行、保险、一带一路等板块带动下最高上探3233.86点，站上3200点关口，创出近五年新高。沪指临近尾盘随着权重板块回落一度翻绿，振幅超3%，深成指高开震荡盘整，最高上探10965.29点，振幅近3%，创业板低开低走大跌近50点，跌破1500点整数关口。盘面上，保险、房地产、白酒、园区开发、广东自贸、公路铁路运输等涨幅居前，国产软件、计算机应用、智能家居、大数据、人脑工程、互联网金融等跌幅居前。截至收盘，沪深300指数周一收盘上涨9.62点，涨幅为0.28%，报3455.46点。全天共成交5050.0亿元，比前一交易日增加661.6亿元。

    二、基本面

    央行明确同业存款纳入存款统计口径。中国人民银行日前下发文件要求，2015年起，将非存款类金融机构存款纳入存款统计口径，包括证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV(资产证券化中的特定目的机构)存放、境外金融机构存放等。上述存款应计入准备金交存范围，适用的存款准备金率暂定为零。央行文件确认了此前业内关于同业存款纳入存贷比的消息。平安证券认为，近期T+0货币基金等快速发展，造成一般性存款科目搬家，对银行存贷比造成较大压力，这是此次调整的主要原因。此次调整后，银行存贷比压力得到缓解，平均可降低存贷比4—5个百分点。从中长期看，此次口径调整中长期的影响在于银行以市场化利率定价的同业负债占比将进一步提升，促进利率市场化的平稳过渡。

    明年国企改革亮点纷呈，顶层设计年初有望出台。全国范围内的国有企业改革正如火如荼进行中，恰逢岁末年初，国务院国资委携20余位专家聚首羊城，探讨“新常态”下的国有企业改革发展之路。据悉，国企改革顶层设计方案有望于明年年初出台，“1+N”十项改革措施也将于春节前后正式推出。国有企业发展的新动力要靠改革来激活。

    一人一户限制明年上半年全面放开。中国结算董事长周明：充分考虑市场承受力，持续分步骤做好债券回购业务风险管理；积极支持开展深港通项目。于今年“十一”期间上线的统一账户平台已实现近两个月的平稳运行。中国证券登记结算有限公司董事长周明在日前召开的证券账户整合总结会上表示，统一账户平台上线后，市场开户费用降幅达56%，按计划一人一户限制拟于明年上半年全面放开。

    庄心一：法治是资本市场善治根基。证监会副主席庄心一 27日在第五届“上证法治论坛”上表示，证监会要积极配合全国人大对证券法的修改工作，通过对现行证券法关于证券发行核准制的制度调整，明确厘定注册主体、注册要求以及注册程序等安排，特别是要从法律上清楚界定信息披露的要求和不同主体对信息披露的职责边界，严格落实发行人的诚信责任和中介机构的把关责任。要推动完善证券侵权民事赔偿司法解释，积极稳妥推进证券行政和解试点，探索完善专业化调解组织建设。

    三、操作建议

    技术面上，今日IF1501股指期货高开低走、小幅收低，最终收出了一根带上下影线的小阴线，走势仍然偏强。今天的回落更多还是技术性的调整，下跌空间应该会比较有限，上行应还有空间。操作上，建议股指期货IF1501回落至5天均线附近仍可介入多单。