一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1412早盘高开于3213.8点。开盘后期指震荡反弹，最高反弹至3298.0点。但随后期指又震荡回落，午后最低下探至3190.2点。股指期货全天呈现宽幅震荡、走势相对较弱，基本上都运行在均价线下方。股指期货IF1412主力合约最终收报于3215.8点，较上一交易日结算价上涨11.6点，涨幅为0.36%。成交量较上一交易日大幅缩量26.1万手（单边），至144.2万手（单边）；持仓较上一交易日增仓0.05万手（单边），至10.8万手（单边）。

    现货沪深300指数冲高回落、小幅上涨。今日两市股指开盘涨跌不一，沪指微涨，深成指微跌。在券商股等金融权重的带领下，沪指持续走高，涨逾1%，随后高位回落，涨幅收窄。盘面上，券商卷土重来，西南证券、招商证券涨停，国海证券等冲击涨停；保险紧随其后，板块个股涨势良好；此外，互联金融重新走强，同花顺、上海钢联大涨，金证股份、小商品城等涨幅居前。截至收盘，沪深300指数周五收盘上涨10.21点，涨幅为0.32%，报3193.23点。全天共成交3378.2亿元，比前一交易日减少551.2亿元。

    二、基本面

    引领中国经济新常态，资本市场责无旁贷。刚刚闭幕的中央经济工作会议详细总结了中国经济进入新常态的九大典型特征，并指出我国经济发展的大逻辑是“认识新常态，适应新常态，引领新常态”。会议结合新常态概念，提出了明年经济工作的主要任务，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，努力保持经济稳定增长，积极培育新增长点。在适应新常态和引领新常态方面，资本市场应该也能够发挥独特而巨大的作用。

    稳中求进主动适应新常态，货币政策更加注重松紧适度。我国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展进入新常态，正从高速增长转向中高速增长，经济发展方式正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。认识新常态，适应新常态，引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑。

    中央经济工作会议提出明年五大任务。经济发展进入新常态，没有改变我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期的判断，改变的是重要战略机遇期的内涵和条件；没有改变我国经济发展总体向好的基本面，改变的是经济发展方式和经济结构。要精心谋划用好我国经济的巨大韧性、潜力和回旋余地，依靠促改革调结构，坚持不懈推动经济发展提质增效升级，努力做到调速不减势、量增质更优。要合理确定经济社会发展主要预期目标，保持区间调控弹性，稳定和完善宏观经济政策，继续实施定向调控、结构性调控。

    两融“换挡”。对于总规模超过9000亿元的融资融资，近期市场传言不断。从多家券商处了解到，融资规模增速向下“换挡”是大概率事件，但余额仍将保持惯性增长，而市场最为担心的融资盘踩踏出逃现象发生概率很小。

    三、操作建议

    技术面上，今日IF1412股指期货冲高回落、小幅上涨，最终收出了一根带长上影线的红十字星。期指收在了5天均线之下，但仍然处在强势之中。不过连续收出长上影线，说明上方面临的压力比较大，而且此前涨幅也比较大，期指也需要震荡整固，短期延续宽幅震荡走势的可能性比较大。操作上，建议股指期货IF1412顺势而为，做好止盈止损。