豆粕小幅收高  上涨值得期待

    一、行情回顾

    因美国中西部附近地区的加工商豆粕供应吃紧，推动豆粕期货价格继续上涨，隔夜芝加哥期货交易所豆粕期货价格震荡收高。最终芝加哥期货交易所(CBOT)交投最活跃的1月豆粕合约上涨1.9美元/短吨，报收于376.7美元/短吨，涨幅为0.51%。

    尽管隔夜外盘豆粕期货价格上涨，但今日国内豆粕主力合约M1505早盘高仍小幅低开于2866元。开盘后期价震荡有所回落，最低下探至2855元。但随后期价震荡有所反弹，临近收盘时最高反弹至2884元。豆粕期价全天走势相对仍较强，基本上都运行在均价线上方。豆粕1505合约最终收报收于2883元，较上一交易日结算价上涨10元，涨幅为0.35%。成交量较上一交易日大幅缩量40.7万手，至94.1万手；持仓较上一交易日减仓8.4万手，至218.0万手。

    二、基本面

    周一美国农业部出台的出口检验数据显示，截至11月20日的一周，美国大豆出口装船量达到278万吨，虽然低于前一周创纪录的高点312.7万吨，但是仍然是非常庞大的单周出口量，也显著高于去年同期水平。本年度迄今为止美国大豆出口装船量达到1941万吨，高于2013/4年度同期的1600万吨。分析师指出，美国农业部出口检验数据显示，迄今为止美国大豆出口量相当于美国农业部11月份供需报告对全年出口预测目标的41.5%，这要高于去年同期的40.5%。

    美国伊利诺伊斯州的商品咨询机构艾伦代尔公司(Allendale)分析师周三表示，美国农户开始加快销售大豆现货。该公司研究主管里奇·内尔森表示，农户开始运送大豆，大豆供应链再度得到补充。今年美国大豆收获已经接近结束，产量预期将创下历史新高。随着近期大豆价格上涨，农户开始利用价格上涨的机会加开卖出大豆。自今年秋粮收获以来，尽管大豆产量庞大，但是农户一直不情愿卖出大豆，而是期待粮商能够出更高的买价。不过，目前的大豆价格已经比10月1日时高出了15%，所以一些农户开始卖出作物。

    蛋鸡规模化养殖补栏热情较强。今年3月蛋价启动上涨以来，蛋价上涨的高度和幅度都超出了历史区间，蛋鸡存栏量过低是根本原因，近期虽然为传统补栏旺季，且近期养殖持续盈利利好补栏，但据市场调查发现，目前蛋鸡养殖疾病情况仍较为突出，养殖户担忧后市疫情，暂缓了补栏计划，同时据养殖户反应，近年来随着养殖条件的改善，冬季育雏难度减小，选择在冬季补栏的养户有所增加，同时近年来随着小散养殖户被迫退出市场，而规模化养殖场补栏计划性较强。

    现货方面，今日国内豆粕现货价格整体维稳。全国豆粕市场销售平均价格为3458元/吨，较昨日下跌3元/吨：其中产区油厂CP43豆粕均价为3359元/吨，较昨日下跌5元/吨；全国主要销区市场均价为3557元/吨，较昨日下跌2元/吨。美豆因感恩节休市，国内现货市场缺乏指引，今日价格维稳为主。目前部分地区现货供应仍偏紧，虽油厂开机增加，但多以交付合同为主，预计12月中旬之后的现货供应才会宽松，其中山东地区下个月的跌幅将较大。

    三、操作建议

    技术面上，隔夜CBOT豆粕期货价格小幅上涨，收出了一根略微带上下影线的小阳线。但期价继续收在所有中短期均线之上，走势比较强，上行或还有空间。今天大商所豆粕1505低开高走、小幅收高，最终收出了一根带下影线的小阳线。期价收在了5天均线之上，重心进一步上移。操作上，建议豆粕1505多单持有，仍可在2850元一线均线继续介入多单。

    以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。