降息利好刺激  期指再度大涨

    一、行情回顾

    今日国内盘股指期货主力合约IF1412早盘高开于2621.0点。开盘后期指震荡整理、小幅回落，最低下探至2616.6点。但随后期指震荡反弹、一路走高，临近收盘时最高反弹至2697.4。股指期货全天走势相对较强，基本上都运行在均价线上方。股指期货IF1412主力合约最终收报于2674.4点，较上一交易日结算价上涨80.6点，涨幅为3.11%。成交量较上一交易日大幅放量23.9万手（单边），至131.2万手（单边）；持仓较上一交易日增仓0.1万手（单边），至17.6万手（单边）。

    现货沪深300指数高开高走、大幅上涨。今天早盘，两市大幅高开，在降息利好下，较为受益的券商、地产等大幅高开，而保险、煤炭等紧随其后，共同推动指数上行，沪指盘中大幅走高，午后一度涨逾2%，上摸至2546.75点，创出近三年的新高点，之后沪指小幅回落，涨幅有所收窄。盘面上，除了稍有利空的银行以及前期涨幅较大的题材股外，多数个股上涨，两市成交今日大幅度放大。截至收盘，沪深300指数周一收盘上涨65.80点，涨幅为2.55%，报2649.26点。全天共成交2649.7亿元，比前一交易日大幅增加1212.2亿元。

    二、基本面

    部分银行存款利率一浮到顶，定向宽松基调料持续。21日，中国人民银行在宣布降息的同时，将存款利率浮动上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍。部分银行迅速做出反应，将存款利率“一浮到顶”。多位专家和银行业内人士指出，央行此举意味着利率市场化改革进一步推进，预计未来银行之间的存款“争夺战”将愈演愈烈，这对银行管控成本、合理定价等方面的能力提出了更高的要求。降息在很大程度上将引导融资成本下行，预计货币政策定向宽松基调将持续。

    报告预计明年社会融资总额有望恢复性增长。在22日举行的中国宏观经济论坛(2014-2015)上，中国人民大学国家发展与战略研究院发布的《2014-2015年中国宏观经济分析与预测报告》预计，“强监管+定向宽松的货币政策+积极的财政政策+常态化的微刺激”将在2015年进一步实施。货币政策将依然在定向宽松的基础上保持总体适度的取向，预计2014年M2增速为13.0%，2015年为12.5%。2015年社会融资总额将恢复性增长，预计达18万亿元左右。报告同时还预计，2015年GDP增速将达7.2%，CPI将达2.7%，投资增速将达12.3%，消费增速将达11.8%，出口增速将达5.6%。

    银行业绩短期将受降息冲击，中长期影响趋正面。上周五央行宣布降息以及存款利率上限浮动区间扩大当晚，上市银行南京银行和宁波银行立即宣布存款利率按照基准利率上浮20%执行。次日，多家银行跟进。市场分析认为，降息短期内将导致银行业息差收入下降，明年净利润将受明显冲击。不过，这对实体经济利好，未来将进一步促使银行差异化经营，中长期来看，银行业料因此获益。

    深交所积极推进创新型金融服务链。深圳证券交易所总经理宋丽萍 22日在金麒麟论坛上表示，深交所目前正在推进以创业板为龙头的创新型金融服务链，将充分利用互联网技术，通过统一平台，共同为科技型中小企业提供全方位、全生命周期的融资和综合服务。宋丽萍说，在市场培育逐步向下扎根延伸的探索过程中，多层次资本市场对创业创新、中小企业以及地方经济直接的支持带动作用不断增强。

    三、操作建议

    技术面上，今日IF1412股指期货高开高走，大幅上涨，收出了一根带上影线的大阳线，连续第三个交易日收出阳线。期指收在了所有中短期均线之上，逼近2700点整数关口，走势非常强。不过也需要防范整数关口出现的技术性回调。操作上，建议股指期货IF1412多单持有，做好盈利保护。

    以上内容，仅供参考，不做交易依据。期货有风险，投资需谨慎。